Schwer zu sagen. Ecredit war eine von den kleineren Unternehmen, an denen Internet Capital beteiligt ist. Obwohl das Unternehmen zuletzt stark expandiert hat, deshalb wohl auch der Wechsel zu Fidelity, da die weitere Expansion Geld kostet, dürften die in 2006 wohl nicht über Erlöse von 12 bis 15 Millionen hinausgekommen sein. Bei einem Umsatzmultiple zwischen 4 und 5 würde ich daher den Verkaufspreis für das gesamte Unternehmen zwischen 50 und 75 Millionen ansiedeln - auch wenn der neue CEO vorher als COO bei einem Unternehmen arbeitete, das für 775 Millionen übernommen wurde. Vielleicht liege ich aber mit meiner Schätzung auch zu niedrig, denn bei der Vorstellung des letzten Quartalsberichts wurde ja angekündigt, dass man in Kürze zwei größere Beteiligungen verkaufen wolle - das ist ja jetzt mit der hier beschriebenen ECredit.com und zuvor Computerjobs.com geschehen. Für Internet Capitals knapp 30% wären somit 15 bis 25 Millionen angefallen. Da ECredit mamiximal mit 5 Millionen in den Büchern gestanden haben dürfte, würde das wohl den Quartalsergebnis um ca. 10 bis 20 Millionen positiv beeinflussen. Das ist zwar alles nicht gerade weltbewegend, aber viele Peanuts ergeben bekanntlich eine Erdnussfarm, um sehr weit angedacht einen ehemaligen Deutsch-Banker zu zitieren.
Fidelity Ventures Acquires ECredit
Fidelity Ventures, which invests in and works with
technology companies at the go-to-market stage, today announced it has acquired Dedham,
Mass.-based eCredit, a privately-held provider of online solutions for commercial credit and
collections professionals. Financial terms of the acquisition were not disclosed.
Fidelity Ventures also announced an $11 million investment of growth capital in eCredit,
and appointed former Seisint executive Jim Swift as eCredit’s president and chief executive
officer. In addition, Larry Cheng, Fidelity Ventures principal, and Anne Mitchell, Fidelity
Ventures partner, have joined the company’s Board of Directors.
eCredit’s latest round of financing will be used to help the company continue to
strengthen its enterprise software solutions for large organizations, as well as to build a broader
solution that will improve credit decisioning and analytics capabilities for companies of all sizes.
“eCredit is a great example of Fidelity Ventures’ expanded investment focus in the
financial services sector and is the type of growing company we seek to invest in,” said Fidelity
Ventures’ Cheng. “We believe eCredit is well-positioned to elevate its leadership position in the
credit management market for enterprises, as well as to realize new market opportunities through
enhanced workflow automation, information and analytics offerings.”
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Fidelity Ventures Acquires eCredit/Page 2
Jim Swift Appointed CEO
Swift comes to eCredit from Fidelity Ventures, where he was a venture partner. Prior to
that, he was a founder and senior executive at Seisint, acquired by LexisNexis in 2004. While at
LexisNexis, Swift served as chief operating officer of LexisNexis Risk Management. As COO,
Swift was responsible for the company’s commercial markets. LexisNexis’ $775 million
acquisition of Seisint was the largest acquisition of a venture-backed company in 2004.
“I am excited to be joining eCredit and very enthusiastic about the prospects for the
company,” said Swift. “Working together with my management team and board, I am
committed to continuing to deliver eCredit’s market-leading credit and collections software and
information services, as well as expanding the scope of our products and services.”
About Fidelity Ventures
Fidelity Ventures invests in technology companies at the "Go-To-Market" stage. Its 40-
year track record includes hundreds of successful investments in the consumer, communications,
systems and software markets. Fidelity Ventures is distinguished by the ability to accelerate
market adoption for its portfolio companies’ offerings, and by a global network of senior
technology and business executives. Fidelity Ventures actively manages over $800 million from
offices in Boston and London. Sister fund Fidelity Asia Ventures manages over $220 million
from Shanghai and Hong Kong. For more information, visit www.fidelityventures.com.
eCredit is the leading provider of online solutions for credit and collections professionals.
Its award-winning on-demand software supports the mission critical processes of granting credit,
monitoring portfolio risk, and collecting accounts receivables. eCredit also offers a
comprehensive industry specific credit reporting and scoring solution that includes tens of
millions of trade experiences on millions of companies, developed as a result of 14 years of
credit management leadership. With deep roots in the credit and collections community, eCredit
has continually demonstrated results by helping companies reduce bad debt and DSO while
improving productivity and lowering costs. eCredit is a private company headquartered in
Dedham, Massachusetts. Major clients include AB Electrolux, Chevron, Cisco, Continental
Airlines, Ferguson, LG Electronics, Cargill, NEC Financial, Graybar, CDW, Sun Microsystems,
and Ryder System. For more information, please visit www.ecredit.com.
2006 CreditandCollectionsWorld.com and SourceMedia
Insgesamt gesehen bedauere ich den Verkauf etwas, denn ich halte den von ECredit.com beackerten Bereich für aussichtsreich. Auf der anderen Seite wäre noch sehr viel Wachstum notwendig gewesen, bis man sich an einen Börsengang hätte wagen können, denn unter einer Marktkapitalsierung von einer Viertelmilliarde läuft da in den USA momentan nichts - die Kosten der Börsennotierung sind einfach zu hoch, als dass man die früheren niedrigen Marktkapitalisierungen noch in Erwägung zieht.
Internet Capital steuert diesem Problem meines Erachtens richtig entgegen. Mit Ecredit.com und Computerjobs.com hat man Firmen an Private Equity abgegeben, für die diese Hürde der Marktkapitalisierung zu hoch ist. Bei Creditex/Credittrade, Starcite/Onvantage und Metastorm/CommerceQuest hat man Beteiligungen in Mergers eingebracht, die bei einem Börsengang schon jetzt weit über der Viertelmillarden-Hürde liegen (Creditex und Starcite) oder knapp darunter mit der Chance sie bald zu überspringen (Metastorm). Bei ICGCommerce und Freeborders geht das im Alleingang, denn ICGCommerce dürfte inzwischen die Viertelmilliarde schon erreicht haben und Freeborders weit darüber liegen.