Goldausblick – Juli 2022
Nach einem schwierigen Monat im Juni, in dem der Goldpreis von rund 1.850 $ je Unze auf 1.820 $ gefallen ist, sind die Aussichten für das Edelmetall im Juli etwas besser.
Die Hauptbremse für Gold war die Annahme einer zunehmend restriktiven Politik der Zentralbanken, insbesondere der Federal Reserve und der Bank of England, die versuchen, die außer Kontrolle geratene Inflation wieder unter Kontrolle zu bringen. In diesem Umfeld, in dem die Zinssätze steigen, macht die mangelnde Rendite von physischem Gold es weniger attraktiv als verzinsliche Vermögenswerte wie Anleihen oder das digitale Goldangebot von Kinesis.
Da sich der Treiber für den Aktienrückgang jedoch auch auf die Attraktivität von Gold auswirkt, hat sich das Edelmetall nicht als immun gegen diese Rückgänge erwiesen. Es ist jedoch erwähnenswert, dass Gold in Krisenzeiten immer noch seine Funktion erfüllt hat, Vermögen zu schützen, wobei der monatliche Rückgang für Gold bei knapp über 1 % lag, was im Zusammenhang mit monatlichen Verlusten von 5-10 % bei den bedeutendsten Aktien-Benchmarks in den USA und Europa günstig erscheint .
Zinserhöhungen gehen weiter
Der Juli dürfte weitere Zinserhöhungen bringen, einschließlich der Umsetzung der ersten Zinserhöhung seit 11 Jahren durch die Europäische Zentralbank am 21. Juli. Da diese Entscheidung jedoch stark im Rückstand ist, wird der Schlüsselfaktor die Entscheidung der Federal Reserve am 27. Juli sein. Nachdem der Leitzins im Juni um 75 Basispunkte angehoben wurde, wird für Juli eine weitere Bewegung in ähnlicher Größenordnung erwartet.
Es sei daran erinnert, dass der Grund, warum die Zentralbanken zu diesen Zinserhöhungen gezwungen werden, die eskalierende Inflation ist, ein Szenario, in dem sich Gold im Laufe der Zeit als bewährtes Wertaufbewahrungsmittel bewährt hat. Während also ständig steigende Zinssätze für Gold problematisch sind, unterstützt die zugrunde liegende Ursache das Edelmetall und bietet eine Untergrenze für seinen Preis.
Russland-Ukraine-Konflikt
Der andere bleibende Faktor ist der andauernde Krieg zwischen Russland und der Ukraine. Während dieser Konflikt die Schlagzeilen nicht mehr so dominiert wie im März, hat die bloße Tatsache, dass ein Krieg im Gange ist, für nervöse Marktbedingungen gesorgt und die Argumente dafür, Gold zu halten, gestärkt.
Die Zusammenfassung all dieser Treiber ergibt einen Ausblick für Gold, bei dem sowohl seine Aufwärtsgewinne als auch seine Abwärtsrückgänge begrenzt sind. Als solches wird Gold wahrscheinlich in einer Spanne zwischen seinem aktuellen Niveau von etwa 1.820 $ bis zu 1.850 $ pro Unze gehandelt, bis es einen bedeutenden neuen Treiber gibt, der das Zifferblatt verändert.