jumptec & congatec - kommt da noch mehr

www.kontron.com/en/media/news/...r-on-modules-com?eqs=2986498
Kommt da noch der lange erwartete Verkauf der non-core assets?

Nach Informationen der Allgäuer Zeitung sollen von rund 300 Beschäftigten etwa 130 Mitarbeiter ihre Kündigung erhalten haben. Das Unternehmen selbst nennt keine genauen Zahlen.

Als Grund für den Stellenabbau gibt Kontron „herausfordernde Marktbedingungen“ an. Die betriebsbedingten Anpassungen seien notwendig, um die wirtschaftliche Stabilität des Standorts langfristig zu sichern.
allgaeuhit.de/...rbeiter-entlassen-standort-bleibt-gesichert/

Leider ist der Markt für grüne Energie nach Kauf der Katek zurückgegangen, aber den Rückgang 2024 hat man sicherlich bereits im Zuge der Due Diligence Ende 2023 in den Auftragseingängen gesehen. Hier war leider der "Druck & Erwartung" vom Markt für die angekündigte game-changer Akquisition vorhanden (> aber das hatten wir schon oft genug diskutiert...).
Warum für mich der Markt für grüne Technologie zwar 2026 vielleicht einen Aufschwung erfährt aber keine Dynamik entwickeln wird, liegt aus meiner Sicht in folgenden Punkten begründet:
# die öffentlichen Kassen sind in ganz Europa leer (nach Covid), daher gibt es wenig Geld für Förderungen (in D vielleicht noch die meisten, wegen Stützung der so wichtigen Automobilbranche), in Österreich hat man diese fast zur Gänze eingestampft
# um die Worte des österr. Wirtschaftsministers Hattmannsdorfer zu zitieren, neue Technologien (und dies hat sich explizit auf greentech bezogen) muss man zu Beginn der Transformation unterstützen, aber irgendwann müssen sich diese selbst tragen und entwickeln (so sehe ich das auch), der Staat kann nicht alles fördern...
# wir haben in Europa in fast allen Ländern eine massive Stärkung der rechtsorientierten Parteien (in Österreich ist die FPÖ stärkste Kraft), diese leugnen den Klimawandel und haben (LEIDER) nichts für Windräder, PV etc übrig...(ich habe selbst ein E-Auto und PV-Anlage sehe also diese Sache wie Kontron), daher werden wir in den Ländern Ö, HUN, CZ, SVK, nicht viel Unterstützung für grüne Technologien sehen
# ich hatte vor zwei Monaten ein interessantes Gespräch mit der CEO von Fronius aus Wels in OÖ (Mag. Engelbrechtsmüller), die selbst eine der größten Hersteller von Wechselrichtern in Europa sind (haben in den letzten 2 Jahren über 2.000 MA abgebaut) und angeblich gibt es noch immer massive Überkapazitäten im Markt und die Chinesen legen hier ein Tempo vor, dass man fast Angst bekommt
Ich würde mich freuen, wenn ich hier komplett falsch liegen würde mit meiner Einschätzung. Mal sehen, was 2026 bringt.

Besten Dank für Deine Ausführungen.

Da stimme ich mit Dir überein, dass im reinen Standard-Wechselrichtergeschäft nicht viel zu reißen sein wird.

Im Bereich der bezahlbaren Energie für Mobilität wird sich aber was tun müssen unabhängig von ideologischen Ansätzen. Jetzt ist die zweite Energiepreiskrise binnen weniger Jahre.

Der aktuelle Stand ist erstmal wie immer zu Beginn, dass die Regierungen auf die bösen Mineralölkonzerne schimpfen und drohen, aber das ist halt keine nachhaltige Lösung, weil die Abhängigkeit von wenigen Ländern und Konzernen bestehen bleibt.

Der nächste Schritt - sicher erst in Monaten - wird aber bei bleibend hohen Benzinpreisen ganz klar sein, die Energieabhängigkeit vom Ausland anzugehen, und da sehe ich einfach nichts anderes als E-Mobilität (evtl noch Wasserstoff). Da werden sich auch die rechten Parteien anpassen müssen mangels Alternativen. In Mitteleuropa gibts als Energie (ausser Kohle) eben nur grüne Energiequellen. Und gerade den rechten Parteien wäre doch die Abhängigkeit vom Ausland ein besonderer Dorn im Auge.

Und der kleine Bürger wird ohnehin nur wirtschaftlich rechnen. Sobald Fahren mit E-Autos insgesamt billiger ist, werden die E-Autos auch mehrheitlich gekauft. Auch hier hat das nichts mit Ideologie mehr zu tun, wenn man einfach nur Geld sparen kann.

Bin jetzt echt mal auf den Conference Call am 26.3. gespannt, wie HN aktuell Greentec (und auch den Rest des Unternehmens) sieht. Das war jetzt eine sehr lange Zeit ohne Updates, vermutlich auch im Interesse von ENN, dass die noch kräftig aufstocken konnten, ohne dass der Kurs davonläuft. ENN kauft jedoch ganz bestimmt jetzt nicht ohne Grund, da sie über viele Jahre hinweg zuvor keine einzige Aktie am Markt gekauft haben.

Defense muss gerade explodieren, Bahntec läuft sicher auch super, Airline sicher auch gut, AI erwarte ich auch Fortschritte, Qualcomm Kooperation müsste langsam auch mal erkennbare Früchte tragen etc.

Problem könnte evtl die aktuelle RAM-Chipkrise sein, aber da sehe ich das Problem eher als klein durch den Verkauf des sicher deutlich betroffenen COM-Geschäfts an congatec. Hier hatte HN sicher ein glückliches Händchen, das COM-Geschäft würde man aktuell wg. der Chipkrise sicher nicht mehr zu diesem Preis loswerden.

Heute noch ein paar Rüstungsaufträge auf der Embedded-World in Nürnberg einsacken
und dann am 26. mal richtig einen rausblasen.
Der Knoten muss doch jetzt langsam mal platzen und die ganzen BtB Überschüsse zu einer positiven Überraschung führen!  

Wie heisst es doch so schön... Die Hoffnung stirbt zuletzt.  Entlassungen klingt alles andere als positiv. Aber ich hoffe auch.... dass wir 2026 wenigstens nochmal 26€ sehen. Dann kann ich 25% abbauen.

Die Katek Übernahme wurde damals unter anderem auch deswegen kritisiert, da sich einige Marktbeobachter erhofft hatten dass Kontron die Kapsch TrafficCom übernimmt.
Die Kapsch TrafficCom notiert aktuell  zu all time low bei 5,24€ je Aktie mit einer Marktkapitalisierung von rund 78 Mio. €. In Hochzeiten stand die Aktie schon bei 70€.
Denkt ihr es könnte hier im zweiten Anlauf noch etwas werden?

Gruß,

Johannes

Ich habe mir grad mal wieder ein bisschen Kapsch angeschaut und ich weiß nicht, ob ich derzeit sowas positiv empfinden würde.

Bei Kapsch scheinen die aktuellen Probleme ja auch eher auf äußere Einflüsse (Schwäche im Mautmarkt) als auf interne Probleme zurückzuführen sein. Glaube nicht, dass der Markt eine Übernahme von Kapsch derzeit positiv sehen würde, weil dann alle über ein Katek 2.0 spekulieren würden. Bringt ja nichts, wenn man Kapsch restrukturiert, wenn deren Markt gerade allgemein nicht gut läuft.

Ich würde eigentlich viel lieber eine Übernahme des Nokia-Bahngeschäfts sehen, an dem man ja auch immer mal wieder dran war, weil Nokia da wohl kein Interesse mehr hat, das würde sicher sehr positiv aufgenommen. Aber klar, da müsste Nokia erstmal verkaufen.

Rückblickend wäre Kapsch als Alternative zu Katek jedenfalls auch keine gute Übernahme gewesen, da deren Markt auch eingebrochen ist.

Aber klar, für die Zukunft kann es bei Kapsch besser aussehen, das ist schwer vorherzusagen.

Eine neue Übernahme zum jetzigen Zeitpunkt würde m.E. vom Markt extrem negativ gesehen werden, da es exakt die Befürchtungen des Marktes unterstützt, dass Kontron eben nicht liefert und nur ablenken will. Die "gamechanger" story hat der Markt definitiv noch nicht verdaut.
Hier hilft nur noch liefern wie angekündigt und zwar über den Erwartungen und mit einer  realistischen, nachvollziehbaren, hoch interessanten Mittelfristprognose. Sonst können wir uns sogar die 26€ dieses Jahr wieder abschminken.

Werner01:  #722 Eine neue Übernahme zum jetzigen Zeitpunkt würde m.E. vom Markt extrem negativ gesehen werden, da es exakt die Befürchtungen des Marktes unterstützt, dass Kontron eben nicht liefert und nur ablenken will
_______________________________________

Sehe ich etwas anders, wenn es ein vernünftiger synergieträchtiger Zukauf wäre in nicht zu großer Dimension. Denn das Problem ist doch bei Kontron, daß der Umsatz durch Abgabe von zuletzt Unternehmensteilen schrumpfte ( Verkauf 100 Mio. bei CON Sparte und man will ja auch in diesem Jahr noch für 75 Mio. weitere Unternehmensteile abgeben). Da muß ja irgendwie auch mal wieder eine Kompensation her, um wie die beim Umsatz auf Dynamik zu kommen. Glaube nicht, daß dies rein organisch so schnell gelingt. Daher ja ganz nett wenn etwas mehr Marge jetzt bei dem verkleinerten Umsatz erreicht wird, weil man weniger margenträchtige Bereich verkauft. Aber ich will nicht nur eine verbesserte Marge, sondern auch perspektivisch eine überzeugende Umsatzwachstumsgeschichte sehen, um ein höheres KGV zu rechtfertigen. Bin mal gespannt, ob bei Präsentation der kommenden Zahlen etwas erklärt wird wie sich der prognostizierte Umsatzanstieg dieses Jahr zusammensetzen soll bzw. ob darin schon Zukäufe eingepreist werden.

Andere sind nicht so optimistisch...

Diese Meldungen sind nur möglich bei Aktien, deren Management unfähig ist den Markt korrekt zu informieren. Wo ist denn die Aktionärsfreundlichkeit, die nach dem Viceroy Desaster versprochen wurde? Ein Schlaraffenland für shorties und Scharlatane.

Das Nokia Bahngeschäft können sie vermutlich nicht übernehmen -- damit wäre Kontron quasi Monopolist in dem Markt, das würde nicht durch die Wettbewerbsbehörden gehen.  

Wellington hat die shortquote von 0,60% auf 0,70% erhöht (www.bundesanzeiger.de/pub/de/suchergebnis?6).
Das Problem bei Kapsch (habe ich vor zwei Jahren gegenüber Katek bevorzugt) ist aus meiner Sicht folgendes:
+ Die Anteile der Familie Kapsch sind nicht mehr verpfändet, daher im Moment kein Druck von den Banken.
+ Familie Kapsch ist von sich (jetzt ist ja auch der Sohn im Vorstand) derart überzeugt (klassische alte österr. Unternehmerfamilie) und würde wahrscheinlich erst kurz vor dem Untergang verkaufen
+ die Frage ist auch auf Seite von Kontron, ob man im Mautprojektgeschäft die Erfahrungen und Managementressourcen hat, dies sehe ich kritisch
+ welche Risiken schlummern aus der Vergangenheit in den Bilanzen (wenn man sich die letzten Quartalsberichte ansieht, dann hat es in jedem Bericht gelautet, belastet noch durch Altlasten, settlements, Lieferantenstreitigkeiten etc.....), dies ist für mich das größte Risiko
Ich würde 2026 eher kleinere Zukäufe bevorzugen, die man auch leicht und mit schnellem sichtbaren Erfolg integrieren kann, alles andere würde nur die Unsicherheit weiter erhöhen und die Wetten (shorties) gegen Kontron erhöhen.

Man darf nie vergessen:  Grundregel Nr.1 => überall wo dir im Internet Dienste "kostenlos" zur Verfügung gestellt werden bis zu nicht Kunde, sondern das reine "Produkt" das verkauft wird an Leute die zahlen. Hier mal unten ein Beispiel von "Maximilian Berger", auch nichts als ein BOT. Nur mal beobachten was in ca. 2 Stunden an einem Sonntagvormittag alleine vom diesem BOT rausgekübelt wird. (u.a. auch zu Kontron). Und schau mal wie oft  stumpf immer nur wenige stets gleiche Begriffe von dem BOT verwendet werden in den Köder-Titelzeilen.(Stabilität, Struktur, Spannung, Schock, Absturz, etc.) . Finger weg von Analysten und sonstigen Leuten die dir "kostenlos"  was erzählen wollen und dafür selber viel Geld bezahlen an diverse Portalen ( die ihrerseits zur "Kundenpflege" dafür vermeiden jegliche Art von News über kritischen Betrachtungen solcher Abzocker zu verbreiten). Wer  "kostenlos" als Privatanleger den ganzen Tag nur die Nase isoliert in den  nicht ungefährlichen "Sumpf"  eines profitmachenden Börsenportals steckt (wo z.B.  der liebe André Kolbinger inzwischen W.O., Ariva.de, finanznachrichten.de und  boersennews.de besitzt und zum melken "gleichgeschaltet" hat), selber zu faul ist ernsthafte Recherche zu betreiben, der ist potenzielle Zielgruppe für diese allwöchentlichen Müll-Lawinen an Pseudo-News.

Finde ja CEO Niederhauser war für seine Verhältnisse die letzten Monate in den Medien doch eher wortkarg. Da war er vor ein oder zwei Jahren noch deutlich offensiver mit massig Print-Interviews und Auftritten bei Youtube &Co. Ich hoffe mal das hat nicht zu bedeuten, daß man vielleicht mit der ein oder anderen Sache zuletzt sich bewußt ruhig verhalten hat, weil etwas nicht so rund läuft wie erhofft. Auf der anderen Seite könnte man auch sagen Insiderkäufe sprechen eher für  Erfüllung  bei Zahlen & Prognosen. Warten wir es ab.

Bei einem längerfristigen Blick auf den Chart fällt auf, daß man sich jetzt wieder dem langjährigen Aufw.trend annähert. Auch die horizontale Unterstützung im Bereich von 21,06/21,56 rückt wieder näher (Xetra SK am Freitag bei 21,83) und sollte möglichst nicht nachhaltig fallen. Umgekehrt ist es mehrfach oben nicht gelungen die seit letztem Herbst fallende Abw.trendlinie zu knacken. Entsprechend läuft man jetzt  immer weiter in eine sich verengende  Kurszone, wo es noch kein Kaufsignal gegenwärtig gibt. Aus reiner CT Sicht und bei der hohen Ungewissheit über die  Ölpreis-Kapriolen der nächsten Zeit, würde ich (kann jeder gerne völlig anders halten und sehen) hier vorerst weiter nur beobachten anstatt zu kaufen. Eher abwarten, ob die stützenden Linien weiter verteidigt werden und ob es später doch endlich dann mal zu einem Ausbruch über den seit letzten Herbst fallenden Abw.trend kommt. Letzteres wäre dann z.B. ein Kaufsignal was man entsprechend nach unten absichern könnte. Vielleicht gibt es ja nach dem 26.3. mehr Klarheit, wie dynamisch Kontron ins Jahr 2026 gehen kann und wie man dann auch vielleicht im Jahresverlauf endlich wieder deutlich mehr Umsatz generiert (kleine Zukäufe?). Wäre natürlich schön, wenn man  parallel bis dahin dann auch in Sachen Ölpreis vielleicht wieder etwas Entspannung schon  sehen würde. Denn den Abwägungs- und Entscheidungsstress hat man ja nicht nur bei der Aktie hier, sondern bei sämtlichen Aktieninvestments momentan.  

Nokia scheint da irgendwie inzwischen mit Kontron zusammenzuarbeiten.

www.elektronikpraxis.de/...-71e52cab28077d6106c376ebebd7827c/

Dachte immer, HN hötte gesagt, Nokia würde in dem Geschäft nicht mehr weitermachen wollen und nicht mehr investieren, weil denen das Geschäft zu klein ist.

Zitat:
"Finde ja CEO Niederhauser war für seine Verhältnisse die letzten Monate in den Medien doch eher wortkarg. Da war er vor ein oder zwei Jahren noch deutlich offensiver mit massig Print-Interviews und Auftritten bei Youtube &Co. Ich hoffe mal das hat nicht zu bedeuten, daß man vielleicht mit der ein oder anderen Sache zuletzt sich bewußt ruhig verhalten hat, weil etwas nicht so rund läuft wie erhofft. Auf der anderen Seite könnte man auch sagen Insiderkäufe sprechen eher für  Erfüllung  bei Zahlen & Prognosen. Warten wir es ab."
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

Die Hoffnung stirbt zuletzt. Für mich riecht das immer mehr nach AMS vor einigen Jahren. Viel versprechen - nichts liefern. Aber selbstverständlich warten wir.... Und nach dem Hoffen bleibt ja noch immer das Beten.

Scheint erst seit gestern im Bundesanzeiger auf, aber offenbar zu Beginn der "quiet period" am 27.2.2026, sohin nach dem "Ende der Ennocon-Käufe", von 0,11% auf 1,44% erhöht. Marble Bar Asset Management LLP
www.bundesanzeiger.de/pub/de/nlp_history?3
Die offizielle short-Quote hat sich auf 7,37% erhöht. Für mich unfassbar, dass bei 22 noch so massiv geshortet wird. Ich sehe das Risiko nach unten in keiner erklärbaren Relation mehr zur Chance nach oben. Es ist ja nicht so, dass Kontron in 2026 einen Gewinneinbruch erleiden wird, sondern es ist die Frage, wie stark Umsatz und Ergebnis steigen werden. Ich bin nahezu voll in Kontron investiert, werde aber jetzt den Rest umschichten und all-in gehen.
Öl hin oder her, politische Börsen haben meistens kurze Beine, der Druck auf Trump wird steigen (Krieg kostet massiv, Wahlen stehen an...) hier nicht dauernd das zu machen was sich Israel wünscht.  

Marble hat bereits am 18.2. auf 1,44% erhöht und dann am 27.2. wieder auf 1,38% reduziert. in Summe sohin 7,31%!

Während short positionen an sich ökonomisch noch verständlich sind, so sind es die Beteiligungsmeldungen von MS und GS für mich nicht.  Wie schon erwähnt verstehe ich es nicht, wie man eine Aktie leihen kann, wenn man gleichzeitig eine Verpflichtung eingeht, diese zu einem vom Verleihenden (GS bzw. MS) definierten Zeitpunkt jederzeit zurückzugeben hat.

Spannend finde ich ebenso den Umstand, dass Ennocon bis zum absoluten Limit an die 30% Grenze herangeht. Sicher ist damit, dass es zu keinem Einziehen von Aktien in der HV kommen kann, weil sonst die 30% Grenze passiv überschritten wird. Ein ARP ist damit nicht ausgeschlossen, aber natürlich mit der gesetzlichen Grenze limitiert.

Dann hoffe ich mal dass Du Dir nicht die Finger verbrennst.
Jetzt vor den "news" zu kaufen sehe ich als reine Spekulation auf gute Zahlen an. Ob die kommen incl optimistischer realistischer Mittelfristprognose... mein Bauch sagt nein, Kontron sagt nix.
Bestenfalls kommt irgendein Geschwurbel und wenig Kursbewegung. Dafür das Risiko eingehen und komplett die shorties ignorieren? (weil das ja alles Idioten sind?). Mir ist das zu heiss.
Aber nichts ist unmöglich. Auch die ziemlich intransparente AT&S hat es vorgemacht. Aber die surfen ja auch die KI Welle.

Da möchte ich trotz all meines Kontron-Optimismus doch eher zur Mäßigung aufrufen.

Jeder Titel hat Stärken und Schwächen, Chancen und Risiken, eine Vergangenheit und eine Perspektive, und jeder Titel steckt in einer Branche und einem Markt. Und die unterschiedlichen Titel sind unterschiedlich volatil (und teilweise korreliert das mit derem Marktkapitalisierung).

Aber bis wo hin sollen die Kontron Bäume in welcher Frist wachsen? 30,-€ Mitte 2027? 35,-€ noch in '26?
Und wo soll das herkommen? Fundamental aus dem Gewinn oder aus Börsenphantasie (und die wiederum kommen wo genau her?)?

Vom Einstand her (nicht vom momentanen Wert her, der kann ja mal explodieren (Oh Gott! Ein Klumpenrisiko! "Na und?") oder schrumpeln (Varta, Leoni, ... ist ja nun nur noch 0,01% meines Invests, da kann ich ja ruhig nachlegen ...)) rate ich dazu, in keinen Titel mehr als 10% des Geldes zu stecken, nicht mal in Berkshire Hathaway.