Die Deutsche Bank ist ja mittlerweile bekanntermaßen zu einem Solarbullen mutiert. Mit der neusten Analyse hat sie das auch bestätigt. Für 2014 geht die DB von einer Nachfrage von 46 GW aus (ca. + 28% gg. 2013) und für 2015 erwartet die DB ein weiteres Wachstum von 25% auf fast unglaubliche 56 GW.
In ihrem Basisszenario sind das die Top 3-Nachfrageländer 2014:
1. China 12 GW (2013: 8 GW)
2. Japan 8 GW (2013e: 7 GW)
3. USA 8 GW (2013e: 6 GW) in diesen Werten sind aber auch die neuen CSP-Kapazitäten mit drin
Für Europa ist die DB jedoch alles andere als bullisch und erwartet trotz des heftigen Nachfragerückgangs im letzten Jahr nochmal einen Rückgang auf nur noch 7 bis 8 GW. In 2013 dürfte Europa eine Nachfrage von 10,5 bis 11 GW gehabt haben und in 2012 waren es noch 17,2 GW.
Indien (2013: 0,8 GW), Südafrika (ca. 0,3 GW), Südamerika (ca. 0,3 GW), Südostasien (2013:ca. 1,2 GW), Australien (2013: 0,8 GW) werden nach den DB-Schätzungen jeweils 1 GW an Nachfrage in diesem Jahr erreichen.
Die sehr bullischen Nachfrageprognosen begründet die Deutsche Bank folgendermaßen:
- die Grid Parity weidet sich immer mehr auf weitere Länder aus. Derzeit gibt es laut der DB 14 Länder in der Solar die Grid Parity ohne staatliche Subventionen für Haushalte und Unternehmen erreicht hat (z.B. Italien, Griechenland, Chile, Japan, Kalifornien)
- das in den USA sehr populäre Leasinggeschäft ala SolarCity wird sich in andere Länder ausbreiten und im kleinen und mittleren Aufdachanlagengeschäft für Wachstum sorgen (Kommentar von mir: In Australien und Frankreich gibt es seit ein paar Wochen die ersten Solarleasing-Unternehmen)
- die Finanzierungsmöglichkeiten werden sich in 2014 weiter verbessern
- in den letzten 5 Jahren waren die Modulpreissenkungen verantwortlich für die deutlich gesunkenen Solarsystemkosten und in den nächsten drei Jahren werden die BoS-Kosten (Balance of System) den Großteil der Systemkostenreduzierung bewerksstelligen (Wechselrichter, Hardware, Kundenakquisition und Finanzierungskosten).
Vor allem die Systempreise, die Finanzierungskosten und die Politik werden die Wachstumtreiber für die Solarbranche für die kommenden 12-18 Monaten sein, so die DB.
Hier der Link dazu:
reneweconomy.com.au/2014/...dicts-second-solar-gold-rush-40084
("Deutsche Bank predicts second solar “gold-rush”)
Mit Solarbuzz, 2014er Nachfrageprognose von 49 GW, und der Credite Suisse, mit einer 2014er Nachfrageprognose von 48 GW, gehört die DB zu den Solarbullen. Andere Analysten wie IHS Solar oder Goldman Sachs gehen von einer Nachfrage von um die 42 GW aus.
Von Yingli kam heute auch noch eine sehr bullische Nachfrageprognose. Der Yingli Finanzvorstand Wang Yiyu erwartet in diesem Jahr eine globale Nachfrage von 50 GW, davon sollen aus China 14 GW kommen.
Sehr überraschend für mich ist die Aussage, dass nach Yiyu Yingli in Q1 nur noch einen leichten Verlust ausweisen wird oder sogar den Break Even auf Nettobasis erreichen wird. Das heißt im Umkehrschluss, dass die Modulpreise wohl weiter recht stabil sind und die Rohstoffpreise sich immer noch auf einem tiefen Niveau befinden.
Wobei ich es irgendwie nicht ganz glauben kann, dass Yingli schon in Q1 nahe an die Gewinnzone kommen wird. Dafür sind nach meinem Dafürhalten die Kosten bei Yingli ganz einfach zu hoch: Bruttomarge Q3 nur bei 13,7% (Jinko: 22%), operative Kosten zum Umsatz in Q3 bei 16% (Jinko: 11,5%) und die Zinsaufwendungen lagen in Q3 bei 43,8 Mio. $ (Jinko: 9,2 Mio. $). Entweder wird Yingli in Q1 einen riesen Umsatz generieren, denn an eine Bruttomarge nahe 20% kann ich mir nicht vorstellen und die wird Yingli in etwa benötigen für den Break Even bei einem Quartalsumsatz von um die 470 Mio. $, oder Yingli hat ein paar Sondereffekte auszuweisen. Ist im Prinzip aber egal, denn die Yingli-Aussagen sollten eigentlich allen China-Solaris Aktien sehr behilflich sein.
Hier der Link zu den Yingli Aussagen:
www.businessweek.com/news/2014-01-07/...panel-demand-increases
("Panel Demand Increases")
Der Branchennewsflow wird von Tag zu Tag immer besser. Ist ja fast unglaublich.
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