ist die folgende Studie von Warbug:
www.hypoport.de/hypoport/uploads/2016/05/...t_20160518_en.pdfDort könnt Ihr auf Seite 3 lesen, dass der errechnete Unternehmenswert, aus dem dann das Kursziel abgeleitet wird, zu
- 9,25% auf den Cash Fkiws ser Jahre 2016 - 2018
- 36,25% auf den Cash Flows der Jahre 2019 - 2028
- und 53,78% auf den Cash Flows der Jahre ab 2029
basiert.
Dazu noch einmal der Autor des FAZ-Artikel aus
#871: "Mit den geschätzten zukünftigen Cash Flows suggerieren Analysten etwas, das schlicht noch nicht da ist: „Bei Unternehmen, deren Geschäftsmodell bewährt ist und deren Erträge sich relativ stetig entwickeln, etwa einem Unternehmen mit langfristigem Wachstum wie McDonald's, ist die Methode durchaus anwendbar“, erläutert der freie DVFA-Analyst Matthias Rieger. „Problematisch wird es, wenn man dieses Modell auf junge Wachstumsunternehmen überträgt.“ Doch gerade dort wird es bevorzugt eingesetzt."