Hypo Real - Jahrhundertchance oder Niete?

Jetzt kriegst Du's aber richtig...
Nö, war nur Spass...;-)

Wenn Du mich immer richtig liest, hast Du vielleicht bemerkt, dass ich an den
entscheidenden Stellen den Konjunktiv verwende...;-) - Hinterlistig, aber das
Hintertürchen offenhaltend. Ich kenne Analysten, die sogar für jede Chartanalyse
eine Shortversion und eine Longversion anbieten. Das finde ich nun zu putzig.

Unter welchen Bedingungen ich viel von der Technik (Charttechnik wie Markt-
technik) halte: wenn ein Wert an bestimmten Triggern in der Vergangenheit ein
gleiches oder ähnliches Verhalten gezeigt hat. Dann ist die Wahrscheinlichkeit
einfach sehr hoch, dass er das wieder tut. Schon deswegen, weil sich eine "markterhebliche Anzahl" von Tradern danach verhält und dadurch für die "self-
fullfilling prophecy" sorgt.

Aber hol's der Teufel, wenn die Aktien und die Aktionäre einfach zu dämlich sind,
sich an meine Vorgaben zu halten...:-))

Was sagt denn die Charttechnik zur HRE? ...

Sincerely,

Warren B.

Die unveränderten Leitzinsen waren von allen (inkl. Fuzzy) erwartet worden. Die wirkliche Entscheidung steht im Herbst 08 (Okt 2008) an. Allerdings haben sich viele Paramenter gegen eine Zinserhöhung entwickelt. Entscheidend ist der Kommentar von Trichet... Er betont zwar weiterhin Inflations- und Preisrisiken, aber beachtet eben auch die wirtschaftlichen Frühindikatoren (Ifo, Auftragseingangseinbruch etc.). Da die EZB eben keine reine Geldwertstabilität betreibt, werden (aufgrund heutiger Informationslage mit zurückgegangenem Ölpreis) im Jahr 2008 keine Zinsänderung anstehen. Rein inflationsorientierte Geldpolitik müsste die EZB mit 3,3% Preisanstieg im Juli schon längst wieder erhöhen...
Tja, die FED ist so ein "Überraschungsei"... Jetzt spricht die FED wieder von nachlassendem Inflationsdruck. Das Problem der FED ist halt die Finanzkrise und sie kann erst die Zinsen anheben, wenn ein Ende ansehbar ist. Wann das genau ist, weiß dann leider doch keiner genau....  

Inflation wird im Euroraum kaum verringert werden, weil momentan z.B. die Gasversorger massiv die Preise erhöhen. Auch ist der Preisrückgang beim Öl nicht an den Tankstellen wegen diverser Gründe angekommen.
Zum Ölpreis: Neben den ganzen Spekulationen (Iran-USA), Hurrikansaison in den USA etc., sollte man fundamental schon beachten, dass in der nördlichen Halbkugel jetzt das kältere Halbjahr bevorsteht. Da USA, EU und China als größte Olverbraucher dort liegen, wird die Nachfrage zunehmen. Allerdings wird China nicht so ins Gewicht fallen, da mit geringeren Subventionen auf Benzin die Nachfrage dort nicht so stark ansteigen wird und China im der Hauptverbrauchsgebiet (Ostküste) maritimes Klima herrscht.

So, einen schönen Arbeitstag...  

seine Schiebezone gegen den EURO verlassen. Die "Betonunterstützung" hat nicht
gehalten. Vorerst. Nun dürfte eine Neuadjustierung fällig sein. Dieser Break kam
sämtlichen markttechnischen Parametern zuwider zustande. Diese Parameter sehen
in der Zwischenzeit, wo der Dollar bereits die 1,5140 erreicht hat, mehr als grotesk aus. - Allerdings: es ist bekannt, dass Trends (auch Zwischentrends) je länger sie dauern am Ende sehr zählebig sind.

Wie der Break zustande kam, habe ich heute Nacht live verfolgt: der EURO sank
just zu einem Zeitpunkt, als weder die USA noch Europa im Handel waren, sondern
Japan und Australien (Honkong hatte noch nicht geöffnet). Der Kurs dümpelte in
der Nähe der 1,53 als es mit Wucht losging (was man an der Frequenz und Ampli-
tude der Ticks erkennen kann). Ich habe den Eindruck gewonnen, dass man aktiv
dem Kurs keine Chance geben wollte, die 1,53 zu verteidigen. Gestern habe ich
das mit dem Vorbehalt umschrieben "wenn alles mit rechten Dingen zugeht". Nun
bin ich überzeugt, dass nachgeholfen wurde.

Aber darüber freue ich mich sehr! ...  :-)

Sincerely,

Warren B.

weiß ich nicht. Vielleicht bist Du ja den Dollar long. Aber für die US-Wirtschaft
ist es gewiss nicht gut. Die FED hat sich (im Gegensatz zur EZB) dem Wirtschafts-
wachstum verschrieben. Sie hat deshalb die Zinsen nicht erhöht und dürfte sie
wohl im Herbst weiter senken (auch wenn das keiner glauben mag). Das Thema
Inflation ist jedenfalls erst mal vom Tisch (obwohl die Inflation in den USA 5,1% beträgt. Nach alter Rechnung der VOR-Clinton Ära sogar 9,5%). Aber man vertraut
offenbar ganz auf weiter fallende Ölpreise. Naiv - aber lass sie mal glauben...

Jedenfalls ist ein Dollar, der wieder die Stärke der Jahre 2006...2005 bekäme, Gift
für die Wirtschaft. Wenn die Euro-Zone, wenn China und Indien schon schwächeln, wie sollen sie dann den Amis ihre teuren Waren abkaufen? Dazu kommt: wenn die Amis die Inflation ausgleichen wollen, müssen sie im Grunde  die Preise fast 10% per
anno hochsetzen. Zusammen mit einem -sagen wir 15%- stärkeren Dollar ergibt das
eine Verteuerung von 0,1X1,15=11,5%. Ob Märkte, deren Wachstum schrumpft,
bereit sein werden, diese Aufschläge zu berappen, darf eher bezweifelt werden.

Die heutigen Frühkommentare gehen deshalb auch davon aus, dass der starke Dollar
für die USA zum Pyrrhussieg wird. Werden, wie die ersten Experten bereits vorher-
sagen, im Herbst die Zinsen erneut gesenkt, wird die Inflation zusätzlich geschürt
und der Leverageeffekt verstärkt. Die Fehler, die gemacht wurden, wiederholen
sich fatal.

Ich freue mich über einen stärkeren Dollar, da fast alle meine Investments von
einem steigenden Dollar profitieren, gleichzeitig aber nicht so sehr belastet
werden, sollte der Dollar wieder fallen! ... :-)

Ich weiß, das klingt komisch - ist aber so! ...

Das hat was mit dem Devisenmarkt zu tun, was ich hier aber jetzt
nicht alles erklären will!

Sincerely,

Warren B.

Immerhin verstehe ich nun Dein gestriges lustvolles Suhlen in meiner
"Fehldiagnose" ;-)

Sondern "lustvolles Suhlen" in deinem Eingeständnis, das auch du nicht
immer richtig liegst! :-)

Denn das ich dieses doch noch mal von dir hören würde, damit hatte ich schon
gar nicht mehr gerechnet! ...

Leider bin ich nicht der Erfinder der "eierlegenden Wollmilchsau"! :-(

Erforsche mal die Abhängigkeit vom USD zum RMB (und umgekehrt) und schau dir
mal die dazugehörige politische Situation an und du wirst erkennen, was ich meine!
:-)

Sincerely,

Warren B.

Also wenn sich schon die Devisenhändler hinstellen und sagen:

"Wir wollen auch keinen weiteren Verfall des US-Dollar, weil wir mit dem
einfach kein Geld mehr verdienen können!" ...

Dann hat es auch eine ach so "schwache" Währung wie der US-Dollar nicht schwer
massiv aufzuholen! ...  :-)

Und wenn man nur nach Amerika schaut, wird man nie genügend Gründe für die
"Stärke" des Dollars finden! ...  :-)

Die Entwicklung des Dollars ist nunmal nicht nur von der Lage der Amerikaner
abhängig!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!­!!!!!!!!!!!

Sincerely,

Warren B.

hier mal ein etwas rationalerer Erklärungsversuch:

http://www.ariva.de/...aecht_sich_nun_t340852?pnr=4592295#jump4592295

aus den Gründen, die ich Dir genannt habe und die Du kennst: keine Diskussion.

Und da machst du wieder das, was ich in Posting 1740 angesprochen habe! ...

Das einzige worauf du deine Dollar-Prognosen aufbaust, sind drei Faktoren:

- Wie steht es um die amerikanische Wirtschaft?
- Was macht die FED?
- Was macht die EZB?

Nur anhand dieser 3 Dinge gibst du eine Prognose zum Dollar ab!

Dabei läßt du zum Beispiel die wirtschaftliche Situation in Europa völlig außen
vor und ignorierst damit die Tatsache, das die europäische Wirtschaft derzeit
massiv an Schwung verliert! Das einzige was dich an Europa bei diesem Thema
interessiert ist wie sich die EZB verhält? Die Wechselkurse richten sich aber
nunmal nicht nur nach dem Stand der Leitzinsen, sondern z.B. auch an der
wirtschaftlichen Entwicklung! Und die (europ.) Konjunktur läßt du z.B. gar nicht
in deine Überlegungen einfließen! ...

Du sagst der US-Dollar wird gerade (unbegründet) deutlich stärker...

Ich sage der US-Dollar ist genauso schwach wie vorher, allerdings verliert der
€uro im Moment massiv von seiner bisherigen STÄRKE und das läßt den Dollar
steigen! Der €uro fällt, weil sich die europäische Konjunktur massiv abkühlt
und damit Investitionen in Europa (und damit in den €uro) uninteressanter werden!

Im übrigen ist die sich stark abschwächende Konjunktur in €uropa auch die
Begründung des Marktes für den "Verfall" des €uro! Sie sagen auch, das es sein
KÖNNTE, dass das erst der Anfang war!? ...

Ich sage der US-Dollar hat in den letzten Jahren gar nicht so viel an Stärke
verloren, wie ihm immer unterstellt wird! - Der €uro ist bloß immer stärker
(von innen heraus!) geworden!

Es wurde über eine Blasenbildung beim Öl diskutiert! ...
Es wurde über eine Blasenbildung bei den anderen Rohstoffen diskutiert! ...
Bloß beim €uro hat nie jemand über eine mögliche Blasenbildung sprechen wollen! ...

Schon mal auf die Idee gekommen, das der €uro vielleicht auch in den letzten Jahren
heiß gelaufen sein könnte?? ...

Für mich kommt derzeit die Korrektur vom €uro und NICHT vom US-Dollar!!! ...

Sincerely,

Warren B.

#1741 als auch #1744 zusammen recht haben, als beides wirken.

Allerdings

- Öl wird ebenfalls billiger (Ölblase geplatzt, s. Post´s vor ca zwei Wochen, grins, hat der Kleinebroker auch mal eine gute Quelle gehabt)
- Krieg (hoffentlich kein wirklicher) zwischen Georgien und Russland mir den entsprechenden Auswirkungen auf die russische Börse

Diese beiden Faktoren berücksichtigt Ihr in Eurer Argumentation nicht , weil .... ?

.... Öl berücksichtigt Ihr nicht, weil es beiden Kontinenten gleichermassen hilft, insofern sich nicht auf die Xrate auswirkt ?
.... aber ein Krieg im Osten sollte doch dem Westen (dessen Wirtschaft) eher hilfreich sein, insofern damit den USD stützen ?

Kleinerbroker

gleich so gereizt reagieren, nur weil ich Dich zurecht kritisiert habe. Der Einwurf
der "Unlogik", der dazuhin eher ironisch gemeint war, bezog sich alleine auf Deinen oben zitierten Satz, der sich nun mal so liest, als ob Du ausschließlich eine Korrektur des EUROs siehst. Und das ist nun einmal falsch. Das habe ich mit "nicht logisch" gemeint. Falsch ist es deshalb, weil der EURO nur eine unter Zig Währungen ist, gegen die der Dollar aufwertet. Im Prinzip sind es sämtliche Majors, von denen ich auf die Schnelle 19 zähle.
Also wirst Du mir doch wohl darin beipflichten, dass das eben kein spezifisches EURO-Problem ist, sondern ein Global Dollar-Revival. Dieses Revival gehört zum "Sanierungsprojekt USA": der starke Dollar soll die Rohstoff- hausse abwürgen um damit dem Inflationsdruck zu begegnen. Damit werden, so das Kalkül, weitere Zinssenkungen gegen Jahresende (Präsidentschaftswahlen) möglich, um die Wirt-
schaft weiter anzukurbeln.

Inzwischen weiß man mehr darüber, wie in den Dollar eingegriffen wurde. Darüber in
meinem nächsten Beitrag. Ich halte alles für ein abgekartetes Spiel. Dem Geschwa-
fel von der erstarkenden US-Konjunktur gehe ich jedenfalls nicht auf den Leim. Sämtliche Zahlen und auch Indikatoren sind schließlich immer noch grottenschlecht
und werden es wohl noch für lange Zeit bleiben.

Ein US-Analyst nannte in einem Kommentar gestern in der Chicago Tribune die
Dollar-Rallye bezeichnenderweise "another dead cat-bounce". Das trifft den Nagel
auf den Kopf (wenn es auch übersetzt undramatisch nur "Bärenmarktrallye" heißt).