Um die Entwicklung aufzuzeigen, wurde der Jahresabschluss 2018 mit dem Jahresabschluss 2019 verglichen (natürlich vor Corona).
Was ist augenscheinlich: Die Bilanzratingnote hat sich von 1,67 auf 2,69 verschlechtert. Welche Faktoren (Kennzahlen) dazu beigetragen haben, kann an der Divergenzdarstellung abgelesen werden.
Positiv: minimale Gesamtleistungssteigerung
Negativ: durchgängig etwas verschlechterte Kennzahlen in Anlagendeckung, Liquiditäten und RohertragII.
Eigenkaital-Quoten-Entwicklung (-18% gegenüber Vorjahr) und ROI ist im Wesentlichen der erstmaligen Aufnahme der Leasingverbindlichkeiten (ca. 950 Mil.) geschuldet .
Resume: Da die Leasingverbindlichkeiten auch schon vor 2019 außerbilanziell bestanden haben, hat sich in 2019 kaum etwas verändert. Ein vor Corona Kursverfall von ca. 60€ auf 40€ ist bilanziell nicht angezeigt.
Wer sich für Fundamentales interessiert, kann sich meiner offenen Gruppe Bilanzrating / Fundamentalanalyse anschliessen und auch dort diskutieren.
Bisher gibt es dort folgende Analyse-Threads: Nel, Hexagon, Tui, Steinhoff, Bombardier, Lufthansa, Heidelberger Druck, Meyer Burger, SAF, Aston Martin, Dt.Telekom und Hugo Boss.
https://www.ariva.de/forum/gruppe/Bilanzrating-Fundamentalanalyse-1800Gruß corgi12
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