HF - Auf dem Weg zur 5 Milliarden MK

Du triffst sehr viele falsche Annahmen zu Hellofresh und schätzt das Unternehmen total falsch ein... Lass mich auf deine Kernaussagen eingehen:

Sie wurde ducrch corona und der daxaufnahme nach oben gezogen.

Falsch. Hellofresh stand bereits im Februar 2020 bei über 24 € und war bereits 2019 profitabel. Die Aktie steht nun 50% höher als vor Corona, dabei ist der Umsatz um über 250 % gewachsen und das AEBITDA um fast 1.000%. Gleichzeitig hat man über 1.000 neue Techmitarbeiter eingestellt und die Produktionsflächen werden bis Ende 2022 von ca. 200 k m² auf über 500 k m² ausgebaut. Der CEO Richter meinte übrigens im Call zu den Q4 2021 Zahlen das die Firma in allen Belangen besser da steht als zu Beginn 2021, nur der Kurs steht 50 % tiefer.

Und wo soll man jetzt zurückstehen ? Eher bei ,,luxusartikeln". Sazu kommt, auch HF wird seine preise anpassen müßen, so denn sie die marge halten wollen.

Ja die Inflation wird HF kurzfristig belasten. Langfristig ist die Inflation aber positiv für Hellofresh, was auch erst kürzlich vom CFO so bestätigt wurde. HF kann durch sein Pull Geschäftsmodell mit JIT Logistik deutlich effizienter agieren als jeder Supermarkt. Ein Supermarkt hat alleine in seiner Supply Chain 20% Foodwaste, HF weniger als 1%. Die Einkaufkosten für Lebensmittel machen nur 30% der Kosten aus. Bei Supermärkten sind es 70 %. Auch in der Logistik sowie bei den Immobilienkosten hat HF inhärierte Vorteile gegenüber klassischen Einhändlern. Zusätzlich kann HF auf stark steigende Kosten von einzelnen Zutaten über die Menüplanung reagieren. Durch die stark steigenden Lebensmittelpreise hat sich die relative Leistbarkeit von HF deutlich verbessert. Die Valuetochter Everyplate sowie HF an der Westküste sowie Ostküste der USA ist bereits preislich ebenbürtig mit den dort ansässigen Supermärkten. Zusätzlich bekommt man die super Dienstleistung kostenlos dazu. Übrigens hat auch HF die Preise Ende 2021/Anfang 2022 in vielen Ländern angehoben. Mit Kosten pro Mahlzeit zwischen 5 und 7 € ist HF wahrlich kein Luxus. Der Gang ist Restaurant ist viel mehr Luxus. Viele werden auch das Restaurant mit HF substituieren.

Einzigartig ist das produkt ja auch nicht, die eine exorbitante bewertung rechtfertigen könnte.

Ja das Produkt ist nicht einzigartig, genauso wie jeder Onlineshop nicht einzigartig ist. Trotzdem gibt es Amazon. Die Onlinewelt hat häufig die Angewohnheit des "Winner takes it all" bzw. fast alles. Siehe Amazon, Google, Spotify, Facebook. Natürlich muss man stets innovativ sein und dem Kunden über seinen Service oder sein Produkt einen Mehrwert liefern, aber genau das macht Hellofresh. In den USA hat HF seinen Marktanteil von 20 % in 2016 auf nun 70 % in 2021 ausgebaut. Tendenz weiter steigend. HF bietet bei Meal Kits und mit Factor auch bei Ready to Eat den mit Abstand besten Mehrwert was Qualität, Preis und Auswahl angeht. Des Weiteren hat HF ein exzellentes Management und sich eine sehr starke technologische Plattform erarbeitet. Mit dieser Plattform wird man weitere D2C Foodbereiche erschließen und Wettbewerber durch die niedrigen CAC's sowie der guten User Experience der Plattform exekutieren. Das Produkt von HF ist nicht besonders, aber das Management und die technologische Plattform von HF. HF ist einfach in jedem Bereich seines Geschäftsmodells Weltklasse und macht aufgrund der datenbasierten Entscheidungsfindung kaum Fehler.

Für jeden langfristigen Investor die jetzt einsteigen oder nachlegen ist der aktuelle Kurs ein Glückfall. Ich bin überzeugt, dass wir spätestens in 2 Jahren neue ATH's sehen werden, da das Wachstumstempo weiter hoch bleibt und sich die Margen spätestens ab 2023 wieder deutlich verbessern, da Investitionen verhältnismäßig zurück gehen.