Blick auf Verfalltermin
Mails/Nachrichten vom 19.06.2002, Bernecker & Cie.
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Guten Morgen, meine Damen und Herren,
heute kann ich mich kurz fassen. Alles schaut auf den Verfalltermin am Freitag. Irgendwie erinnert mich dies sehr an die Tage zwischen dem 11. und 21. September. Das gilt natürlich nur für die Markttechnik bzw. Stimmungslage. Wenn 90 % aller Kommentare einen weiteren Crash erwarten, werde ich mißtrauisch. So etwas geht ganz selten oder nie auf. Was dann?
Trotz der wenig erfreulichen Nachrichten zeichnet sich eine klammheimliche Marktstabilisierung ab, die erst nach dem Verfalltermin richtig zur Geltung kommen wird. Sie merken es daran: Die Umsätze bei schwächeren Kursen sind geringer geworden. Der Verkaufsdruck läßt nach. Das gilt durchweg für alle Technologieaktien, die das Umsatzbild bestimmen. Gestern erneut an der Wall Street: Die zehn umsatzstärksten Papiere gehörten komplett zur Technologie. Schwankungsbreite der Kurse aber nur zwischen + 6 % (WORLDCOM) und - 4 % (APP MATERIAL). Das alles auf einer sehr geringen Kursbasis von z. B. 1,56 $ für WORLDCOM. Hier zählen Prozentan-gaben kaum noch. Folge:
Der kritische Punkt ist einerseits der kommende Freitag. Wird es dann bei hoher Vo-latilität wirklich schwach, aber ohne Crash, halte ich dies für den ersten Kaufansatz.
Der zweite kritische Punkt sind die Halbjahreszahlen. Das heißt im Klartext: Eigent-lich kann man keine einzige amerikanische Aktie neu kaufen, bevor man nicht diese Zahlen kennt. Die gestrige Herunterstufung von IBM durch Morgan Stanley in Folge einer reduzierten Gewinnschätzung bewirkte aber nur einen zwischenzeitlichen Ab-schlag von 1,9 %. Das ergab 75,48 $ im Tief, aber kein neues Tief. Das paßt zum obigen Sachverhalt.
Neue Rekordkurse registriere ich für meine Rüstungstitel. GENERAL DYNAMIC 108,60 $, LOCKHEED 68,51 $, NORTHROP 129,70 $. Nachzügler bleibt BOEING mit inzwischen 44 $. Dazu bitte alles in der AB nachlesen.
Zur Chipspekulation: AMD ist für mich immer eine Art Frühindikator, meistens mit einem Vorlauf von vier Wochen, siehe AB. Letzte Woche noch 9 $, inzwischen 11,18 $ und Schlußkurs 10,30 $. Diese Aktie bitte genauer verfolgen.
Eine weitere Anregung, aber noch keine definitive Kaufempfehlung: Schauen Sie sich regelmäßig die beiden Kurse von AT+T sowie SPRINT an. Die Nr. 1 und Nr. 3 im US-Telekommarkt halte ich für die Frühindikatoren in der Einschätzung aller die-ser Titel für die kommenden Monate. Ich komme darauf noch in der AB zurück, zeige Ihnen aber den SPRINT-Chart schon im kommenden Brief. Beide gehören auf die Watchlist.
Frankfurt zeichnet ein ganz ähnliches, technisches Bild. Die Wette gilt: Was sagt der VDAX, wie schon bemerkt? 31 war das Topniveau vom Freitag. Inzwischen leicht entspannt bis 27. Werte über 40 sind Crashwerte. Sollte er aber am Freitag über 35 während des Tages gehen, so wäre dies für mich ein Kaufsignal. Noch schöner sind Zahlen um 40. Die Details dazu in der nächsten AB.
Die Schwäche der zwei Versicherer im DAX ist geklärt. Verkäufer ist die DT. BANK, die gestern M. R. abrechnete und bei der ALLIANZ wohl das gleiche vor hat. Diese Position umfaßt einen Wert von 1,8 Mrd E. Strategisch ist das richtig, im Timing fragwürdig. Wenn aber die Stücke angeboten werden, zwischen 209 und 215 E. im Bietverfahren, ist es logisch, daß der Kurs bis auf 215 E. fallen kann. Das gleiche gilt für die ALLIANZ in der vermutlichen Spanne 199/206 E. Aber: Beide sind damit die ersten großen DAX-Aktien, die das Septembertief getestet haben. Alles weitere dazu in der nächsten AB. Ich gehe nach Abwicklung dieser Transaktionen und vorbehalt-lich des Freitagtermins auf die Käuferseite.
Zur Dt. Bank: Sie macht Kasse. Die Steuerfreiheit der Paketverkäufe steht mit einem Kanzler Stoiber auf der Kippe. Sie wird nicht verboten oder abgesagt, aber in einer verifizierten Form zugelassen. Rechnen Sie aber damit, daß die Dt. Bank auch ihre Posten an RWE, Heidelberger Zement, Buderus, Continental und Bayer zur Disposi-tion stellt, nicht dagegen diejenige an Daimler.
Der Absturz von WCM war überfällig. Ich hatte dies schon früher angemerkt. Die mangelnde Transparenz ist eines der Hauptprobleme von WCM. Hier ist der Vor-stand selbst gefragt. Dies ist nicht unähnlich der Lage bei MLP, vor denen ich aus ähnlichem Grund gewarnt hatte. Auf der anderen Seite: Schauen Sie mit Spannung zu, was in der deutschen Medienspekulation läuft. Das ist natürlich heiß, hat aber sehr viel Perspektive. Es macht geradezu Spaß, diesbezüglich in München zu re-cherchieren.
Insgesamt jedoch: Schauen Sie vorerst zu, aber für heute mit einem etwas besseren Gefühl, wenn Sie die eingangs erwähnten Eindrücke bitte im Hinterkopf behalten. Ich würde vor Freitag einfach nicht handeln.
Herzlichst Ihr
Hans A. Bernecker
Guten Morgen meine Damen und Herren,
Ergänzung zum heutigen Ticker. Er wurde heute morgen gegen 7.30 Uhr geschrieben und enthielt nicht mehr die Nachricht über AMD. Gewinnwarnung von AMD für das zweite Quartal reduzierte gestern nachbörslich den AMD-Kurs um ca. 20 %. Kursbasis bleiben unverändert 7,20 bis 8,50 Dollar. AMD nennt die effektiven Zahlen am 17.06. und erwartet deutlich bessere Resultate im 2. Halbjahr. Dies als Ergänzung zu meiner kürzlichen AMD-Einschätzung, die sich damit nicht ändert.
Bis morgen
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Guten Morgen, meine Damen und Herren,
heute kann ich mich kurz fassen. Alles schaut auf den Verfalltermin am Freitag. Irgendwie erinnert mich dies sehr an die Tage zwischen dem 11. und 21. September. Das gilt natürlich nur für die Markttechnik bzw. Stimmungslage. Wenn 90 % aller Kommentare einen weiteren Crash erwarten, werde ich mißtrauisch. So etwas geht ganz selten oder nie auf. Was dann?
Trotz der wenig erfreulichen Nachrichten zeichnet sich eine klammheimliche Marktstabilisierung ab, die erst nach dem Verfalltermin richtig zur Geltung kommen wird. Sie merken es daran: Die Umsätze bei schwächeren Kursen sind geringer geworden. Der Verkaufsdruck läßt nach. Das gilt durchweg für alle Technologieaktien, die das Umsatzbild bestimmen. Gestern erneut an der Wall Street: Die zehn umsatzstärksten Papiere gehörten komplett zur Technologie. Schwankungsbreite der Kurse aber nur zwischen + 6 % (WORLDCOM) und - 4 % (APP MATERIAL). Das alles auf einer sehr geringen Kursbasis von z. B. 1,56 $ für WORLDCOM. Hier zählen Prozentan-gaben kaum noch. Folge:
Der kritische Punkt ist einerseits der kommende Freitag. Wird es dann bei hoher Vo-latilität wirklich schwach, aber ohne Crash, halte ich dies für den ersten Kaufansatz.
Der zweite kritische Punkt sind die Halbjahreszahlen. Das heißt im Klartext: Eigent-lich kann man keine einzige amerikanische Aktie neu kaufen, bevor man nicht diese Zahlen kennt. Die gestrige Herunterstufung von IBM durch Morgan Stanley in Folge einer reduzierten Gewinnschätzung bewirkte aber nur einen zwischenzeitlichen Ab-schlag von 1,9 %. Das ergab 75,48 $ im Tief, aber kein neues Tief. Das paßt zum obigen Sachverhalt.
Neue Rekordkurse registriere ich für meine Rüstungstitel. GENERAL DYNAMIC 108,60 $, LOCKHEED 68,51 $, NORTHROP 129,70 $. Nachzügler bleibt BOEING mit inzwischen 44 $. Dazu bitte alles in der AB nachlesen.
Zur Chipspekulation: AMD ist für mich immer eine Art Frühindikator, meistens mit einem Vorlauf von vier Wochen, siehe AB. Letzte Woche noch 9 $, inzwischen 11,18 $ und Schlußkurs 10,30 $. Diese Aktie bitte genauer verfolgen.
Eine weitere Anregung, aber noch keine definitive Kaufempfehlung: Schauen Sie sich regelmäßig die beiden Kurse von AT+T sowie SPRINT an. Die Nr. 1 und Nr. 3 im US-Telekommarkt halte ich für die Frühindikatoren in der Einschätzung aller die-ser Titel für die kommenden Monate. Ich komme darauf noch in der AB zurück, zeige Ihnen aber den SPRINT-Chart schon im kommenden Brief. Beide gehören auf die Watchlist.
Frankfurt zeichnet ein ganz ähnliches, technisches Bild. Die Wette gilt: Was sagt der VDAX, wie schon bemerkt? 31 war das Topniveau vom Freitag. Inzwischen leicht entspannt bis 27. Werte über 40 sind Crashwerte. Sollte er aber am Freitag über 35 während des Tages gehen, so wäre dies für mich ein Kaufsignal. Noch schöner sind Zahlen um 40. Die Details dazu in der nächsten AB.
Die Schwäche der zwei Versicherer im DAX ist geklärt. Verkäufer ist die DT. BANK, die gestern M. R. abrechnete und bei der ALLIANZ wohl das gleiche vor hat. Diese Position umfaßt einen Wert von 1,8 Mrd E. Strategisch ist das richtig, im Timing fragwürdig. Wenn aber die Stücke angeboten werden, zwischen 209 und 215 E. im Bietverfahren, ist es logisch, daß der Kurs bis auf 215 E. fallen kann. Das gleiche gilt für die ALLIANZ in der vermutlichen Spanne 199/206 E. Aber: Beide sind damit die ersten großen DAX-Aktien, die das Septembertief getestet haben. Alles weitere dazu in der nächsten AB. Ich gehe nach Abwicklung dieser Transaktionen und vorbehalt-lich des Freitagtermins auf die Käuferseite.
Zur Dt. Bank: Sie macht Kasse. Die Steuerfreiheit der Paketverkäufe steht mit einem Kanzler Stoiber auf der Kippe. Sie wird nicht verboten oder abgesagt, aber in einer verifizierten Form zugelassen. Rechnen Sie aber damit, daß die Dt. Bank auch ihre Posten an RWE, Heidelberger Zement, Buderus, Continental und Bayer zur Disposi-tion stellt, nicht dagegen diejenige an Daimler.
Der Absturz von WCM war überfällig. Ich hatte dies schon früher angemerkt. Die mangelnde Transparenz ist eines der Hauptprobleme von WCM. Hier ist der Vor-stand selbst gefragt. Dies ist nicht unähnlich der Lage bei MLP, vor denen ich aus ähnlichem Grund gewarnt hatte. Auf der anderen Seite: Schauen Sie mit Spannung zu, was in der deutschen Medienspekulation läuft. Das ist natürlich heiß, hat aber sehr viel Perspektive. Es macht geradezu Spaß, diesbezüglich in München zu re-cherchieren.
Insgesamt jedoch: Schauen Sie vorerst zu, aber für heute mit einem etwas besseren Gefühl, wenn Sie die eingangs erwähnten Eindrücke bitte im Hinterkopf behalten. Ich würde vor Freitag einfach nicht handeln.
Herzlichst Ihr
Hans A. Bernecker
Guten Morgen meine Damen und Herren,
Ergänzung zum heutigen Ticker. Er wurde heute morgen gegen 7.30 Uhr geschrieben und enthielt nicht mehr die Nachricht über AMD. Gewinnwarnung von AMD für das zweite Quartal reduzierte gestern nachbörslich den AMD-Kurs um ca. 20 %. Kursbasis bleiben unverändert 7,20 bis 8,50 Dollar. AMD nennt die effektiven Zahlen am 17.06. und erwartet deutlich bessere Resultate im 2. Halbjahr. Dies als Ergänzung zu meiner kürzlichen AMD-Einschätzung, die sich damit nicht ändert.
Bis morgen
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