Ich bin der festen Überzeugung, daß eine Rezession vor den Anschlägen überhaupt noch nicht in den Kursen berücksichtigt war. Es gab kaum Stimmen, die von einer Rezession gesprochen haben. Wenn Du Dich erinnerst, war das Szenario für die USA ein oder zwei Monate minimales oder Nullwachstum, danach sollte es kräftig wieder bergauf gehen. Der Dow ist dementsprechend bei 9600 Pkten kaum von seinen Höchstständen entfernt gewesen.
Nun sieht das Bild anders aus. Die Rezession ist in aller Munde, allerdings wird das Bergaufszenario weiterhin in den schönsten Farben gemalt. Ich glaube nicht daran, aber das kann man sicher auch anders sehen.
Was man nicht anders sehen kann, ist: Das Verbrauchervertrauen ist hin, jeden Tag kommen Meldungen über Massenentlassungen und eine Gewinnwarnung jagt die andere. Dass mit letzterem die KGV´s der Unternehmen steigen, muss kaum gesagt werden. Ergo ist der Verfall der Börsen gut zu erklären allein mit der Rezession und nicht mit der politischen Lage. Letztere ist höchstens Anlaß für den beschleunigten Niegergang gewesen. Fundamental sind die Märkte nach wie vor eher überbewertet.
Gruss, echekrates
