Großanleihe der Deutschen Telekom mehr als dreifach überzeichnet
Düsseldorf/London (vwd) - Die mit Spannung erwartete neue Großanleihe der
Deutschen Telekom AG ist mehr als dreifach überzeichnet worden. Damit kam
der am Freitag in drei Tranchen mit Laufzeiten von fünf bis 30 Jahren
begebene Bond auf ein Gesamtvolumen von 15,9 Mrd EUR, wie der Bonner Konzern
mitteilte. Er zahlt dafür Zinsen zwischen 7,5 bis 9,25 Prozent. Die Rendite
liegt um 2,65 bis 3,65 Prozentpunkte höher als vergleichbare Investments.
Die Telekom will mit dem Erlös Obligationen ablösen, vor allem 2003 frei
werdende Langläufer. Sie zeigte sich zufrieden mit der Emission, die trotz
schwieriger Brachenlage zu angemessenen Konditionen begeben worden sei.
Die fünf- und die zehnjährige Tranche haben Volumina von 2,5 Mrd und zwei
Mrd EUR. Die 30-Jahres-Tranche lautet auf 500 Mio USD, ursprünglich waren
eine Mrd USD im Gespräch gewesen. Sollte die Telekom von den führenden
Ratingagenturen Moody's und Standard & Poor's weiter herabgestuft werden,
erhöht sich die Verzinsung: Step-up-Klauseln würden dann für eine Erhöhung
der Kupons um jeweils 0,5 Prozentpunkte sorgen. Derzeit wird die Telekom von
Moody's mit "Baa1" und von Standard & Poor's mit "BBB+" geratet, also mit
jeweils mittlerer Qualität.
Finanzvorstand Karl-Gerhard Eick sagte vwd, die Überzeichungen zeige,
dass sich die Telekom auch in einem extrem schwierigen Marktumfeld
erfolgreich am Kapitalmarkt refinanzieren könne. Die Telekom betonte, die
Emission erhöhe nicht ihre Verbindlichkeiten, die sich auf 67 Mrd EUR
belaufen und bis Ende 2003 auf rund 50 Mrd EUR verringert werden sollen.
Letzlich werde die Struktur der Verbindlichkeiten optimiert. Der im Februar
am Widerstand des Bundeskartellamtes gescheiterte Verkauf des restlichen
TV-Kabels an Liberty Media hätte dem Konzern Erlöse von rund 5,5 Mrd EUR
gebracht, die in die Schuldentilgung hätten fließen sollen.
Für die jetzige Emission war anfangs ein Volumen von bis zu acht Mrd EUR
kolportiert worden. Dass es nun nominal die untere Grenze von fünf Mrd EUR
wurde, begründete ein Telekom-Sprecher mit den Marktbedingungen: Da man
nicht unter Druck gestanden habe, unbedingt ein wesentliche größeres Volumen
zu begeben und über alternative Finanzierungsinstrumente verfüge, habe man
eine Summe gewählt, deren Verzinsung man für angemessenen erachte. Vor rund
zwei Wochen war noch gemunkelt worden, die Telekom würde die Emission nicht
zuletzt unter dem Eindruck der Liquiditätskrise von WorldCom und dessen
Herabstufung auf Junkbond-Status aufschieben oder ganz absagen.
Am Donnerstag kam eine Absenkung des Bonitäts-Ausblicks der Deutschen
Telekom durch Moody's hinzu - danach hatte die T-Aktie ein neues
historisches Tief markiert. Nach dem Schritt der Ratingagentur hätten die
konsortialführenden Banken, wie von ihnen zu erwarten, noch einmal die
Investoren kontaktiert, hieß es bei der Telekom. Nach Angaben von Investoren
hatte der Konzern den Renditeaufschlag auf die Bonds zuletzt noch einmal
erhöht bzw hatte an deren äußerste Bandbreite gehen müssen.
+++ Stefan Paul Mechnig
vwd/24.5.2002/stm/bb
25.05.2002 - 10:00 Uhr
bye peet
Düsseldorf/London (vwd) - Die mit Spannung erwartete neue Großanleihe der
Deutschen Telekom AG ist mehr als dreifach überzeichnet worden. Damit kam
der am Freitag in drei Tranchen mit Laufzeiten von fünf bis 30 Jahren
begebene Bond auf ein Gesamtvolumen von 15,9 Mrd EUR, wie der Bonner Konzern
mitteilte. Er zahlt dafür Zinsen zwischen 7,5 bis 9,25 Prozent. Die Rendite
liegt um 2,65 bis 3,65 Prozentpunkte höher als vergleichbare Investments.
Die Telekom will mit dem Erlös Obligationen ablösen, vor allem 2003 frei
werdende Langläufer. Sie zeigte sich zufrieden mit der Emission, die trotz
schwieriger Brachenlage zu angemessenen Konditionen begeben worden sei.
Die fünf- und die zehnjährige Tranche haben Volumina von 2,5 Mrd und zwei
Mrd EUR. Die 30-Jahres-Tranche lautet auf 500 Mio USD, ursprünglich waren
eine Mrd USD im Gespräch gewesen. Sollte die Telekom von den führenden
Ratingagenturen Moody's und Standard & Poor's weiter herabgestuft werden,
erhöht sich die Verzinsung: Step-up-Klauseln würden dann für eine Erhöhung
der Kupons um jeweils 0,5 Prozentpunkte sorgen. Derzeit wird die Telekom von
Moody's mit "Baa1" und von Standard & Poor's mit "BBB+" geratet, also mit
jeweils mittlerer Qualität.
Finanzvorstand Karl-Gerhard Eick sagte vwd, die Überzeichungen zeige,
dass sich die Telekom auch in einem extrem schwierigen Marktumfeld
erfolgreich am Kapitalmarkt refinanzieren könne. Die Telekom betonte, die
Emission erhöhe nicht ihre Verbindlichkeiten, die sich auf 67 Mrd EUR
belaufen und bis Ende 2003 auf rund 50 Mrd EUR verringert werden sollen.
Letzlich werde die Struktur der Verbindlichkeiten optimiert. Der im Februar
am Widerstand des Bundeskartellamtes gescheiterte Verkauf des restlichen
TV-Kabels an Liberty Media hätte dem Konzern Erlöse von rund 5,5 Mrd EUR
gebracht, die in die Schuldentilgung hätten fließen sollen.
Für die jetzige Emission war anfangs ein Volumen von bis zu acht Mrd EUR
kolportiert worden. Dass es nun nominal die untere Grenze von fünf Mrd EUR
wurde, begründete ein Telekom-Sprecher mit den Marktbedingungen: Da man
nicht unter Druck gestanden habe, unbedingt ein wesentliche größeres Volumen
zu begeben und über alternative Finanzierungsinstrumente verfüge, habe man
eine Summe gewählt, deren Verzinsung man für angemessenen erachte. Vor rund
zwei Wochen war noch gemunkelt worden, die Telekom würde die Emission nicht
zuletzt unter dem Eindruck der Liquiditätskrise von WorldCom und dessen
Herabstufung auf Junkbond-Status aufschieben oder ganz absagen.
Am Donnerstag kam eine Absenkung des Bonitäts-Ausblicks der Deutschen
Telekom durch Moody's hinzu - danach hatte die T-Aktie ein neues
historisches Tief markiert. Nach dem Schritt der Ratingagentur hätten die
konsortialführenden Banken, wie von ihnen zu erwarten, noch einmal die
Investoren kontaktiert, hieß es bei der Telekom. Nach Angaben von Investoren
hatte der Konzern den Renditeaufschlag auf die Bonds zuletzt noch einmal
erhöht bzw hatte an deren äußerste Bandbreite gehen müssen.
+++ Stefan Paul Mechnig
vwd/24.5.2002/stm/bb
25.05.2002 - 10:00 Uhr
bye peet
