GB00BF0P7H59 - Triple Point Social Housing REIT

Über die mit diesem Artikel auf dem Blog DIVANTIS veröffentlichte Watchlist wurde ich auf den REIT Triple Point Social Housing aufmerksam. 

Wie der Unternehmensseite zu entnehmen ist, investiert man hier in den sozialen Wohnungsbau auf der britischen Insel; ich lasse mal Google translate über den englischen Text unter "What we do" laufen: 

"Wir sind bestrebt, die Chancen und Stabilität für schutzbedürftige Menschen in ganz Großbritannien zu verbessern. Die Immobilien, in die wir investieren, bieten eine nachhaltige und qualitativ hochwertige Unterkunft für Erwachsene mit besonderem Betreuungs- und Betreuungsbedarf. Diese Bedürfnisse resultieren oft aus psychischen Gesundheitsproblemen, Lernbehinderungen oder körperlichen und sensorischen Beeinträchtigungen.

Unsere Unterkunft unterscheidet sich dadurch, dass sie ein Zuhause in einer Gemeinschaft ist und nicht die institutionellen Pflegeeinrichtungen, die in der Vergangenheit eine tragende Säule für schutzbedürftige Menschen mit ähnlichen Pflegebedürfnissen wie unsere Bewohner waren. Wir bemühen uns auch, den lokalen Behörden ein gutes Preis-Leistungs-Verhältnis zu bieten, indem wir Wohnungen anbieten, die sowohl geeigneter als auch kostengünstiger sind als herkömmliche Alternativen.

Unsere Fähigkeit, die Entwicklung von maßgefertigten Immobilien voranzutreiben, ermöglicht es uns, hochwertige neue Wohnungsbestände mit hoher Auslastung zum Nutzen der Allgemeinheit auf den Markt zu bringen.

Unsere Bestandsimmobilien profitieren von langfristigen Mietverträgen an zugelassene Anbieter, dh Einrichtungen, die ihre Finanzierung von der Zentral- oder Kommunalverwaltung erhalten, um langfristig Wohnraum für wohnungsbedürftige Menschen bereitzustellen. Durch diese Mietverträge bieten wir unseren Aktionären ein attraktives inflationsgebundenes Einkommen."

Klingt nach einem ähnlich nachhaltigen Geschäftsmodell wie beim neulich hier vorgestellten REIT Civitas Social Housing. Leider ist auch Triple Point Social Housing nur über die Londoner Börse handelbar - sofern der deutsche Broker das überhaupt mitmacht und diesen REIT nicht eh bereits als AIF (Alternative Investment Fonds) bei sich gelistet hat. Entsprechend hohe Auslandsorderkosten (Stempelsteuer, etc.) sind also schon mal mit einzukalkulieren.

Schauen wir uns mal davon ab die Zahlen an:

- Investor Centre auf der Unternehmenswebseite

- Fundamentale Kennzahlen auf Onvista (s. auch nachstehende Abb.)

- Ratings auf dem Marketscreener

- 2 Analystenschätzungen auf dem Marketscreener

- Noch mehr Zahlen auf dem Marketscreener

Da der Kurs seit 2020 sehr fix sehr hochgelaufen ist, stelle ich mich an der Seitenlinie auf. Mich interessieren solche REITS sehr, wobei dieser hier mit einer Marktkapitalisierung von GBP 453 Mrd im Vergleich zu Civitas Social Housing (GBP 670 Mrd) deutlich kleiner ist. Trotzdem: Das Unternehmensthema gefällt mir sehr und die Dividendenrendite ist mit momentan ca. 4,65% nicht zu verachten. 

Ist jemand hier bereits eingestiegen und mag darüber berichten? 

Dieses Interview mit Max Shenkman (Partner / Head of Investment bei Triple Point Social Housing) stammt noch aus Mai 2019. IMO als visuelle Einführung ins Unternehmen trotzdem noch sehenswert. 

Ein weiteres Interview gab er 2020, es ist in diesem Artikel hier auffindbar. 

Vor drei Wochen wurde übrigens dieser Deal bekanntgegeben:

Triple Point Social Housing buys assisted living properties

Heute nachmittag stolperte ich über diverse Artikel aus denen hervorgeht, daß speziell auf die Ausschüttungen britischer REITS - anders als bei Unternehmensaktien - eine Quellensteuer von 20% erhoben wird, von der lediglich 15% auf die zugleich dafür fällige deutsche Kapitalertragssteuer anrechenbar sind. 

Ein interessanter Bericht steht beispielsweise auf dem Blog DIVANTIS.

In den Kommentaren schreibt ein gewisser Patric am 9. März 2021 um 13:37 Uhr, eben diese Quellensteuer lasse sich elegant umgehen oder zumindest minimieren, indem man weitere UK-Aktien im selben Depot vorhalte - dann nämlich würde die britische Quellensteuer für die REITs angeblich mit der deutschen Abgeltungssteuer für alle im Depot vorhandenen Titel verrechnet und zwar voll. 

Eine Aussage, die IMO noch zu verifizieren wäre. Leider fehlt mir dazu momentan die Zeit. Weiß jemand hier im Forum evt. Näheres dazu?

Auch die Handelbarkeit dieses REIT scheint leider sehr eingeschränkt zu sein. Näheres dazu findet Ihr ebenfalls im hierüber verlinkten Bericht auf DIVANTIS, auf den Kommentarseiten.

Allmählich wird der Kursverlauf immer interessanter, was einen möglichen Einstieg betrifft.
Doch noch halte ich weiter die Füße still.

Die Kennzahlen im Screenshot stammen von Onvista. Weitere gibt es unter diesem Link. 

Prinzipiell sähe ich hier eine Einstiegschance kommen, nur gibt es da leider ein Hindernis: Dieser REIT ist leider bei keinem meiner Broker (DKB, Trade Republic, maxblue) handelbar derzeit. 

Schade. 

Bei maxblue wird die ISIN gefunden, doch sobald man eine Wertpapierorder ausfüllt und dann auf "Kauf prüfen" klickt, erhält man diese Meldung:  

Die DKB meldet schon nach Eingabe der ISIN bzw. WKN:  

Auch bei der Trade Republic ist nichts zu machen, da hier nur über Lang & Schwarz gehandelt wird:  

Leider ist der Titel weiterhin bei keinem meiner Brocker handelbar. Dabei würde ich so gern hier einsteigen, denn inzwischen winken hier 7-8% Dividendenrendite - und fundamental mache zumindest ich mir um diesen REIT keine Sorgen. 

Daher habe ich heute mal eine Email an den Kundendienst von maxblue gesandt, um herauszufinden, warum dieser REIT dort vom Handel ausgesperrt ist - während Civitas Social Housing beispielsweise sehr wohl handelbar bleibt. 

Sobald ich eine Antwort habe, melde ich mich wieder. 

Sollte es bei Triple Point Social Housing wirklich nix mehr geben mit der Handelbarkeit, wäre mein next best shot am anderen Ende der Welt: Charter Hall Social Infrastructure nämlich. Allerdings winken dort "nur" ca. 5% und das gepaart mit australischer Quellensteuer. Immerhin würde es aber die Diversifikation in meinem Depot erhöhen, denn das Vereinigte Königreich ist darin bereits ziemlich stark vertreten und man handelt sich so natürlich auch ein gewisses Währungsrisiko ein. Wobei ich dem britischen Pfund für die kommenden Jahre allerdings mehr zutraue als dem Euro, aber sei's drum. 

"Brocker"... der typo war gut.... ;-)

Die Antwort von maxblue: "Bitte wenden Sie sich unter 069 910 10 000 an unseren telefonischen Kundenservice, damit wir das Papier prüfen und ggf. freischalten können."

Öhm.... warum funktioniert das nicht intern?
<< kopfkratz>><

Hänge jetzt schon seit einer Viertelstunde dort in der Leitung - bisher zweimal weiter"verbunden".... Warteschleife.... Halloooooooooooooooooooooooooooooo?????????????

LOL.... gerade meldete sich eine Dame aus der "Kreditkartenabteilung".... wieder nix, sie muß mich mit der Investmentabteilung verbinden.... obwohl ich den beiden Mitarbeitern zuvor auch bereits erzählt hatte, worum es geht....  

Na dann berichten wir mal weiter live aus dem maxblue-Theater, gell?

Schon über 18 min in der Warteschleife..... boah ey!!!

MMMMMMMaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx­xxxxxxxxxxxxxxx blue!!


Ja wo laufen sie denn?

Ich will traaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaadeeeeeeeeeeeeeeeeeeenn........

ja wo laufen Sie denn, maaaaaaaaaaaaaaaaaaxblue???



Nu kommt schon, so schwer kann das doch nicht sein!
Nehmt ab.... sind schon über 22 min Wartschleife - und das aus dem Ausland!

Kucku..... seid Ihr noch da?

Maaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaxbluuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuueeee­eeee!!!!!!!!!!!!!!

Toitsche Bank!

Jetzt ist kein Ton mehr......

.... ah doch, jetzt geht das Band wieder los.... ab min 24.....

Maaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaxbluuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuueeee­eeee!!!!!!!!!!!!!!

Kunden SEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEErVIIIIIIIIIIIIIIIIIIIII­IIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIce!



Kommt, Babies......... ich beiß auch nicht, aber geht endlich mal ran! Hier ist ein Kunde und ich hab keine schwere Frage für Euch!  

"Bitte wenden Sie sich unter 069 910 10 000 an unseren telefonischen Kundenservice, damit wir das Papier prüfen und ggf. freischalten können."

Wir sind jetzt bei über 27 min Wartschleife - aus dem Ausland - nach zweimaligem falschen Verbinden....

Maaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaxbluuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuueeee­­eeee!!!!!!!!!!!!!!

Kunden SEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEErVIIIIIIIIIIIIIIIIIIIII­­IIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIce!

Servicewüste Deutsche Bank maxblue???

ja wo laufen sie denn?

über 29 min....

... ob die mir wohl lieber das Depot kündigen werden für die Beiträge hier, statt endlich ans Telefon zu gehen?

es sind jetzt über 30 min

Gerade kam eine nette Dame ans Telefon. Es ist nur werktags klärbar, ab 8 Uhr In der Früh.

Wäre natürlich nicht verkehrt gewesen, mir das schon eine halbe Stunde vorher mitzuteilen. Dafür daß das nicht gseschah, hat sie sich auch wirklich nett entschuldigt, aber die Telefongebühren sind natürlich trotzdem weg.

Danke für nichts, maaaaaaaaaaaaaaaaaaaaxxxxxxxxxxxxxxbluuuuuuuuuuuuuuuuuue.

Und bis morgen dann...<>.  

Leute, ich werde morgen früh nochmal dort anrufen und Euch auf den Laufenden halten, wegen dem REIT und seiner (fehlenden) Handelbarkeit.

Bitte lasst uns als Kunden zusammenhalten und in solchen Situationen ähnliche Live-Reportagen zusammenstellen. Bin mir relativ sicher, daß die hier mitlesen. Vielleicht tut sich ja so was.

Nix gegen die Deutsche Bank oder maxblue, aber "der Kunde ist König" geht anders.

Die Info von wegen erst werktags ab 8 Uhr erreichbar hätte in die (vermutlich automatisierte) email gehört, die mir aufgrund meiner Anfrage zugesandt wurde. Und ehrlich gesagt, soviel Doofheit geht mir auf den Keks, denn sie ist überflüssig wie ein Kropf.

"Leider ist auch die bisherige Alternative mit vergleichbarem Geschäftsmodell (Triple Point Social Housing REIT) nicht mehr in Deutschland handelbar."

Quelle: Blog "Divantis" ('Autor: Ben Warje), siehe Link hierunter (Stand: 14. Sep 2021)

So, gerade habe ich nochmal dort angerufen. Diesmal hing ich etwa eine Viertelstunde in der Leitung, hatte dann aber offenbar nach mehrmaligem Verbinden doch die Investmentabteilung an der Strippe und der freundliche Mitarbeiter fragte sofort in Frankfurt wegen dem REIT nach. Wenige Minuten später erklärte er mir, der REIT werde in Kürze für den Handel freigegeben.

Na da bin ich mal gespannt, denn ich bin wirklich sehr interessiert. Lieber lege ich mir den als zusätzlichen Titel ins Depot und diversifiziere so, als den Civitas Social Housing aufzustocken. Beide REITs sind ziemlich ähnlich abgeschmiert - und ich halte beide auch für vergleichbar aussichtsreich.  

Tatsächlich ist Triple Point Social Housing jetzt bei maxblue handelbar. Mit London als einzigem Handelsplatz ist der DirectTrade als Option allerdings ausgeschlossen, es gilt für die Order also einiges hinzublättern.

Dennoch habe ich jetzt mal eine für morgen früh vorgemerkt dort. Erst mal nur für den halben Zielbestand, der Rest folgt dann in ein bis zwei Jahren, je nachdem, wie der REIT sich weiter entwickelt.

Mein Anlagehorizont dafür ist mindestens 10 Jahre, wenn möglich noch darüber hinaus.  

Da auf Ariva leider keine Kurse verfügbar sind, hier ein anderer Link:

Triple Point Social Housing REIT Portfolio Update - My Space Housing Solutions

Triple Pnt Soc Share Chat (SOHO)

https://uk.advfn.com/stock-market/london/...cial-hous-SOHO/share-chat

The Reits that might cut dividends this year

Generous dividend payments that make the trusts so attractive are under threat

January 20, 2023

By Mitchell Labiak

2022 Annual Results Presentation

Hab' mir  heute ein Herz gefaßt und meine Stückzahl verdoppelt. Damit ist der Zielbestand erreicht und ich gehe gedanklich long damit in der Hoffnung, daß die Dividende erhalten bleibt.

Nach wie vor finde ich nichts Nachhaltiges in den Medien, was mich an der Substanz dieses REIT zweifeln läßt - das gilt übrigens auch für Civitas Social Housing, wo ich ebenfalls investiert bin (nur daß dort mein Zielbestand bereits ereicht ist, so daß ich nicht weiter nachkaufe dort).

Annual Report 2022

Dieser Clip stammt noch aus November 2022, ist aber IMO interessant für jene, die sich einen ersten Überblick über Triplepoint Social Housing verschaffen möchten.

"Die Ergebnisse von Triple Point Social Housing REIT (SOHO) für das Geschäftsjahr 2002 waren robust. Das indexierte Mietwachstum kompensierte die höheren Schuldenkosten und die erwarteten Kreditverluste, und das DPS-Ziel wurde erreicht. Die Erträge und Dividenden sind seit der Börsennotierung jedes Jahr gestiegen, während das Unternehmen eine hohe soziale Rendite erzielt hat. Für das GJ23 erwarten wir trotz anhaltender Kreditverluste, für die SOHO einen Sanierungsplan erstellt hat, Fortschritte. Die von der Aufsichtsbehörde aufgeworfenen sektoralen Fragen sorgen weiterhin für Unsicherheit, obwohl viele Pächter positiv reagiert und gute Leistungen erbracht haben und bei anderen spürbare Fortschritte erzielt wurden. Dies scheint sich im Aktienkurs nicht widerzuspiegeln."

Maschinell übersetzt aus diesem Artikel hier

Korrektur: Es geht natürlich um die Ergebnisse für 2022 im ersten Satz und nicht für 2002.  

Die Börse ist offenbar wieder optimitischer geworden, was britische Social Housing REITs betrifft. Neben Civitas Social Housing (s. separaten Thread) hat auch TPSH ordentlich zugelegt:  

Nachdem sich inzwischen herausgestellt hat daß Civitas Social Housing (CSH) von CK Asset Management übernommen werden soll  frage ich mich, ob ähnliches nicht auch bei Triple Point Social Housing (TPSH) denkbar wird.

Sollte CK Asset Management die CSH wie geplant mit einem Abschlag von rund 25% vom NAV übernehmen, macht sie da IMO ein echtes Schnäppchen. Und wer weiß ob sich der Blick dann nicht auch auf TPSH richten wird, um eben dies dort nochmal zu wiederholen?  

Five reasons why rents are rising at a record rate

There are five drivers and none look likely to change any time soon

May 15, 2023

By Mitchell Labiak

Here’s an income stock with a 9.5% yield that most have probably never heard of

Jon Smith outlines an income stock that not many investors will be familiar with, but one that could offer some attractive returns in the future.

Ex-Tag war am 8.6., Dividende zum 30.6.

Offenbar bleibe ich nicht der Einzige, der die Übernahme von Civitas Social Housing auch unter dem Aspekt betrachtet, daß Ähnliches sich bei TPSH wiederholen könnte:

‘Triple Point Social Housing [SOHO], which is a very similar fund, still trades on a 61% discount and offers a yield of 11%. It seems like an obvious place to reinvest some or all of my money.’

"The share price of the company’s peer Triple Point Social Housing REIT also rose substantially off the back of the bid."

Just for the record: Habe heute nochmal aufgestockt und bin jetzt beim neuen Zielbestand. Anlagehorizont weiterhin langfristig (angesichts der Dividendenrendite), aber im Fall einer Übernahme (wie neulich bei Civitas Social Housing) würde ich die Stücke spätestens in dem Moment abstoßen, wo das Ganze in eine andere Gesellschaftsform übergeht (wie dort geschehen), die ich steuerlich nicht überblicken kann.  

Im London Southeast-Forum wird übrigens bereits wild drüber nachgedacht, ob es auch hier zu einer Übernahme kommen könnte. 

Alles kann, nichts muß. 
Abwarten, Dividende weiterkassieren, Earl Grey Tea trinken. 
Cheers. 

Edison issues update on Triple Point Social Housing REIT (SOHO): Financial and operational progress

22-March-2024 / 09:37 GMT/BST

https://www.sharewise.com/de/news_articles/...EIT_eqsen_20240322_0937

Triple Point Social Housing reports strong first-half earnings growth

Nach dem ruckligen Start bin ich mittlerweile sehr zufrieden mit diesem Investment. Dividendenrendite liegt dieses Jahr über 11%, absolute performance bei 23%. 

Wäre da nur nicht die reduzierte Handelbarkeit. Maxblue hatte mir den Titel damals freundlicherweise zum Handeln freigegeben; vgl. Beitrag #26. Davon ab war mir im März 2023 mal von den Brokern Lynx und Captrader bestätigt worden, daß er dort handelbar sei. Allerdings habe ich bis heute keine Geschäftsbeziehungen zu diesen beiden aufgenommen, daher kann ich nicht wissen, ob das (immer noch) stimmt. Beim Smartbroker war Triple Point Social Housing damals jedenfalls nicht handelbar, auch bei der DKB oder der TradeRepublic (alleiniger Marktplatz war London) nicht.

Das stört mich ein wenig, denn sollte jemals irgendwas mit dem maxblue-Depot sein, könnte ich den Bestand nicht mal eben so umziehen. Da ich momentan eh wieder über ein Alternativdepot nachdenke (war zuletzt von der TradeRepublic sehr enttäuscht, seit die ihren Kundendienst outgesourct haben, gab es erhebliche Verzögerungen), findet sich da aber vielleicht doch noch eine Lösung. Kommt Zeit, kommt Rat - mal sehen.

Im Moment fühle ich mich aber sehr wohl mit diesem Titel und insofern bleibe ich long, jawohl.

Auszug aus einer Mitteilung von maxblue vom 6.1.2025:  

Veröffentlichung erfolgte bereits am 27.12.2024 - Download hier verfügbar:

Atrato Partners on Social Housing REIT (SOHO): strategy, debt and dividend outlook

Published: 16:20 24 Mar 2025 GMT

Seit 2023 wurde auch ein Turnaround eingeläutet. Leider ist der Kursverlauf weder auf Ariva, noch auf Onvista sichtbar. Daher hier ein screenshot (Quelle: Google Finance). Ich konnte den REIT seinerzeit bei maxblue für den Handel freigeben lassen und halte meine Stücke weiterhin. Klasse Dividende und auch sonst läuft es wieder rund:  

Passe jetzt auch den Threadtitel mal an die in Beitrag #60 gepostete Namensänderung an. Sonst lernt der alte Trillion es nie...  

Schöne Erholung in den letzten Wochen. Stehe jetzt mit 20,71% im Kursplus und einschl. Dividenden sind es sogar etwas über 35% insgesamt. Mal schauen, wie weit der Turnaround anhält.



Social Housing Reit directors buy in

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Posted by

Royston Wild

Published 13 April, 6:38 am BST

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