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Wie thomasd22 schon richtig erwähnt, liegt die MK WEIT über dem Gesamtwert des Unternehmens! ... Die hohe Marktkapitalisierung konnte bisher nur mit der hohen Profitabilität erklärt werden! ... und genau da liegt der Hund begraben! ...
Sicherlich ... legt man die derzeitigen Gewinne zugrunde, ist die Aktie von First Solar "fair" bewertet (KGV 15-20) ...
Allerdings läßt man da außer Acht das mittlerweile auch First Solar zuhnehmend unter Konkurrenzdruck gerät und mit Preissenkungen reagieren muß, womit sich aber die Gewinnmargen verringern werden! ... Mittlerweile haben chinesische KRISTALLINE Module fast die selbe Preisklasse wie die Dünnschichtmodule erreicht, was die Dünnschichtproduzenten zu verstärkten Preissenkungen zwingt! ...
Und genau hier wird der hohen Marktkapitalisierung (die sich nur durch die bisher hohe Profitabilität begründen lies!) der Boden unter den Füßen weggezogen! ... Denn fällt die Profitabilität von First Solar in Zukunft schwächer aus (und darauf deutet derzeit einiges hin! - nicht zuletzt FS selbst!) , ist auch die immernoch sehr hohe Marktkapitalisierung nicht mehr gerechtfertigt! ...
Das ist das eigentliche Problem bei der Aktie von FS ...
Und das hat auch schon die Vergangenheit gezeigt! ... Obwohl First Solar das (unbestritten!) wettbewerbsfähigste und profitabelste Solarunternehmen war (und ist), hat sich die Aktie in den letzten Quartalen aufgrund der enormen Bewertung auch bloß nicht besser entwickelt, als die der Konkurrenz! ...
Das Unternehmen ist Top! ... keine Frage ... aber das heißt nicht zwangsläufig das die (lange Zeit überteuerte!) Aktie gut laufen wird! ...
salve
Sicherlich ... legt man die derzeitigen Gewinne zugrunde, ist die Aktie von First Solar "fair" bewertet (KGV 15-20) ...
Allerdings läßt man da außer Acht das mittlerweile auch First Solar zuhnehmend unter Konkurrenzdruck gerät und mit Preissenkungen reagieren muß, womit sich aber die Gewinnmargen verringern werden! ... Mittlerweile haben chinesische KRISTALLINE Module fast die selbe Preisklasse wie die Dünnschichtmodule erreicht, was die Dünnschichtproduzenten zu verstärkten Preissenkungen zwingt! ...
Und genau hier wird der hohen Marktkapitalisierung (die sich nur durch die bisher hohe Profitabilität begründen lies!) der Boden unter den Füßen weggezogen! ... Denn fällt die Profitabilität von First Solar in Zukunft schwächer aus (und darauf deutet derzeit einiges hin! - nicht zuletzt FS selbst!) , ist auch die immernoch sehr hohe Marktkapitalisierung nicht mehr gerechtfertigt! ...
Das ist das eigentliche Problem bei der Aktie von FS ...
Und das hat auch schon die Vergangenheit gezeigt! ... Obwohl First Solar das (unbestritten!) wettbewerbsfähigste und profitabelste Solarunternehmen war (und ist), hat sich die Aktie in den letzten Quartalen aufgrund der enormen Bewertung auch bloß nicht besser entwickelt, als die der Konkurrenz! ...
Das Unternehmen ist Top! ... keine Frage ... aber das heißt nicht zwangsläufig das die (lange Zeit überteuerte!) Aktie gut laufen wird! ...
salve
