Fabasoft- chancenreicher Cloudsoftwarewert

(vom 14.4.)
Fabasoft erhielt für die Schnittstelle in Fabasoft Folio/Fabasoft eGov-Suite die Zertifizierung „SAP Certified Integration with SAP NetWeaver®“.

Dank dieser Integration können SAP-basierte Dokumente rasch importiert und im Archivsystem zur Verfügung gestellt werden. Die aktuellen Ergebnisse zeigen, dass rund 2,3 Mio. SAP-Dokumente über die Schnittstelle in Fabasoft Folio/eGov-Suite importiert werden können. Die beim Performancetest eingesetzte Hardware wird dabei vom Anbieter selbst bestimmt. Ziel ist es, die Skalierbarkeit und Stabilität der Lösung zu testen. Die Fabasoft Schnittstellen zu SAP werden regelmäßig einer Zertifizierung durch SAP unterzogen.

Hier ein Ausschnitt, der sich um das Cloudgeschäft von SAP dreht. Die Steigerungen in dem Markt kann ich kaum glauben, aber lässt mich neugierig hoffnungsvoll die nächsten Quartalergebnisse bei Fabasoft erwarten:

Der Lichtblick bleibt bei SAP dagegen das Cloud-Geschäft. Der bereinigte Umsatz mit der Mietsoftware aus dem Internet zog um 32 Prozent auf 221 Millionen Euro an - etwas mehr als von Experten gedacht. Das Unternehmen sieht sich beim künftigen Zugpferd voll im Plan - die Umsätze seien stärker gewachsen als für das Gesamtjahr veranschlagt. Auch die bereits abgeschlossenen Verträge in der Sparte ziehen weiter deutlich an. Experten bezweifelten zuletzt, ob trotz der starken Wachstumsraten im kommenden Jahr 2 Milliarden Umsatz ohne bedeutende Zukäufe erreicht werden könnten.  

Marketkapitalisierung auch nach der Korrektur ist wirklich ein sehr stolzer Preis für Invision. Bin wirklich gespannt auf die Zahlen von Fabasoft, auch hier scheint ja das Cloudgeschäft immer stärker das Ertragsbild zu bestimmen. Wäre schön, wenn dies im Bereicht noch deutlicher herausgestellt werden würde. Zudem ist eine Sonderausschütung von 5 Mill. m.E. fast schon Pflicht. Oder es sollte deutlich kommuniziert werden, dass man die Mittel für laufende M&A Aktivitäten einsetzen will.

ich ringe mit mir zwecks Nachkauf. Die Jahreshochs sollten eigentlich gut drin sein.....

auch Gewinne mitnehmen kannst?!

Seit es so steil hoch ging, war es auch für mich als Laien sehr wahrscheinlich, dass es zwischen den Hochs und den Konso-Tiefs mehr Platz gibt.

bis zu den Hochs sinds ja immerhin 10%, ist ja nicht schlecht, wenn man die dann schon mal in der Hinterhand hat. Dann muss man neu bewerten. Anfang Juni kommt ja der Jahresbericht incl. Dividendenvorschlag, da muss man dann nochmal rechnen. Auch möglich, dass sich da ein Verkauf überhaupt nicht rechnet!  ;)

Invision bereits 135 Mill. wert ist. Wahnsinn, was die da gerade alles einpreisen...

passt es gut zum Unternehmen:

Zweierlei Maß: Die USA kämpfen gegen Deutschlands Pläne zur Spionageabwehr (27.04.2014)
www.wiwo.de/unternehmen/it/...bwehr-seite-all/9769750-all.html

Zum Streit innerhalb der Bitkom zwischen deutschen und amerikanischen Unternehmen:
Deutsche Telekom und der Abhörskandal: Allein gegen die Amerikaner (17.02.2014)
www.wiwo.de/unternehmen/it/...kaner-seite-all/9481452-all.html

komischerweise noch nicht auf der Fabasoft homepage

www.ad-hoc-news.de/...en-durch-vorarlberger--/de/News/36744714

schon die Jahreszahlen vorab gemeldet werden, dann gibt es auch hoffentlich eine Sonderausschüttung. Selbst wenn man 5 Mill. bzw. 1 EUR pro Aktie ausschütten würde, hätte man immer noch ca. 12 Mill. Netcash!

zu hoch gegriffen? ich denk mit 0,38 Euro wie letztes Jahr, vielleicht ne Erhöhung auf 0,50 Euro, kann man rechnen, mehr sollte man nicht erwarten.

Andernseits haste natürlich Recht.... was soll man sonst mit der vielen Kohle anstellen?

könnte man sogar 2 EUR ausschütten. Jetzt wo man den operativen Turnaorund vollzogen hat und auch die Cloudinvestitionsphase angeschlossen ist, besteht m.E. kein sachlicher Grund für den Cashberg. In der Vergangenheit kam es bei Fabasoft ja bereits mehrmals zu größeren Sonderauschüttungen. Wäre jetzt wieder ein guter Zeitpunkt.

sollte aufgrund deiner Großaktionärsstellung sicherlich Beachtung finden!  ;)

erzwinge ich es:-) Bin jetzt wirklich gespannt auf den Dividendenvorschlag. Nächste Woche wissen wir wahrscheinlich mehr...

unbedingt sinnvoll, allein schon wegen den Steuern.

Allerdings könnte Fabasoft sicherlich jedes Jahr zumindest den gesamten OCF minus capex ausschütten. Das wären fürs abgelaufende Geschäftsjahr vermutlich 60-65 Cents pro Aktie, im nächsten Jahr schon 70-80 Cents.

Wobei natürlich die Hauptfrage ist, was man mit dem ganzen Cash anfangen will. Wenn man darauf keine Antwort liefert, wäre eine Sonderausschüttung die logische Konsequenz. Nur 35-40 Cents Sonderauschüttung oben drauf (also maximal 2 Mio €) und wir wären ja schon bei einer Gesamtdividende von 1 € pro Aktie fürs Geschäftsjahr 2013/14.

hier bei Fabasoft.

Da die Mitarbeiteroption nur in einem engen Zeitrahmen in 2016 gezogen werden kann, erwarte ich eher, dass der Vorstand bis 2016 den Aktienkurs kontinuierlich nach oben führen möchte um dann --zum Optionszeitpunkt-- eine positive Überaschung (Sonderausschüttung) verlautbaren zu lassen...zwecks Kursspitze in 2016. Also vielleicht 40 cent dieses Jahr 45 nächstes Jahr und 50 + 1 EuroSonder in 2 Jahren. Nur meine persönliche Meinung...natürlich würde ich auch schon in 2014 extra-cash nicht ablehnen :-).

Jahr erstmal nur normale Dividenden ausschütten. Wie gesagt, OCF minus Capex jeweils. Dann würde man den hohen Cashberg von 3 € pro Aktie ja nicht anrühren, der als Kursabsicherung ja auch dient. Zudem muss man die Schwankungen innerhalb des Geschäftsjahres bedenken.

Also mir wäre es auch psychologisch ganz recht, wenn es "nur" 40 Cents fürsd abgelaufene und 50 Cents fürs laufende Jahr geben würde. Und dann halt für 2015/16 ne fette Sonderdividende. Letztlich ist mir nur wichtig, den operativen Gewinn mindestens in den nächsten Jahren beizubehalten. Das garantiert dann die hohen Dividenden und stützt den Kurs auf dem aktuellen Niveau. Wenn man dann noch etwas Wachstum hinbekommt, läufts auf deutlöich höhere Kurse plus hohe Dividende hinaus. Aber jeder Kurs muss auch mal konsolidieren. Das sehen wir halt gerade und kann auch noch ein bißchen andauern, es sei denn die kommenden Zahlen werden so überragend, dass es die Leute zum Kaufbutton drücken animiert.

gibt es ja vielleicht schon Zahlen.

Ich glaube, dass die besonders sichere Cloud von Fabasoft,  bei diesen Zahlen das erste Mal merkbar positiv durchschlagen wird.
Fast alle Zahlen von mir bekannten Unternehmen mit Cloudanteilen waren sowieso schon positiv.
Da die Empfindlichkeit für Sichere Daten besonders auf Firmenebene zugenommen hat, glaube ich, dass Fabasoft noch mehr als andere davon profitiert hat.
Dazu die vielen Firmen, die als Kunden präsentiert werden - war vor einem halben Jahr noch nciht so.
Dann die Aussagen der Führungsetage "Chancen und Herausforderungen" und nicht mehr "Risiken - hängt ab von Konjunktur und öffentlichen Töpfen".

könnte sein...letztes Jahr war es am 24.05...analog dazu die PK am 06.06....werde heute abend um 21:30 mal reinschauen....

na mit dem cash-Bestand haben sich ja wohl einige verschätzt...wie ich schon öfters schrieb...2015/16 wird als Mega-Jahr getrimmt...trotzdem die Zahlen sind fein...42cent  Divi und für mich ist End-Zahltag sowieso erst in 2016. Interessant wir der GB im Detail!

Die Fabasoft AG (ISIN AT0000785407, WKN 922985, Prime Standard) gibt die
Konzern-Zahlen für das Geschäftsjahr 2013/2014 (1. April 2013 - 31. März
2014) bekannt:
- Umsatzerlöse: EUR 25,0 Mio. (EUR 23,1 Mio. im Geschäftsjahr 2012/2013)
- EBITDA: EUR 3,7 Mio. (EUR 1,9 Mio. im Geschäftsjahr 2012/2013)
- EBIT: EUR 2,1 Mio. (EUR 0,3 Mio. im Geschäftsjahr 2012/2013)
- Cash Flow aus betrieblicher Tätigkeit: EUR 1,0 Mio. (EUR 3,4 Mio. im
Geschäftsjahr 2012/2013)
- Bestand der liquiden Mittel: EUR 13,3 Mio. zum 31. März 2014 (EUR 15,2
Mio. zum 31. März 2013)

In der Hauptversammlung der Fabasoft AG am 30. Juni 2014 wird für das
Geschäftsjahr 2013/2014 eine Dividendenausschüttung von EUR 0,42 je Aktie
(GJ 2012/2013 EUR 0,38 je Aktie) vorgeschlagen werden.

Lass da mal Umlaufvermögen ein paar Wochen später eingehen, und schon liegt der Cashbestand halt Ende März viel tiefer als Ende April.

Über den Cashbestand muss man sich wirklich keine Sorgen machen. Der dürfte erheblich weiter steigen, zumindest solange Fabasoft nicht anorganische wächst. Wenns halt Ende März nicht die anvisierten 16 Mio waren, wird es einen umso stärkeren Anstieg später geben. Aber dazu muss man erstmal den Bericht am 4.Juni abwarten.

Dividenden 42 cents liegt im Rahmen der Erwartungen.
Q4 lag aber leicht unter meinen Erwartungen bei Umsatz und Ebitda.

Mal sehn, welche Gründe es dafür gab. Ist aber auch normal bei Fabasoft, dass die Quartale stark unterschiedlich performen. Dividendenrendite von 5,0% dürfte erstmal nach unten absichern. Alles weitere muss dann der Ausblick bringen. Damit die Aktie Kurspotenzial von mehr als 10-15% hat, müsste man zumindest 5% Umsatzwachstum in neuen Geschäftsjahr ankündigen. Dann sollte das Ebitda die 4 Mio € überschrieten und EV/Ebitda damit unter 6 fallen.  

solide und die Divi ist sehr aktionärsfreundlich. Jetzt muss sich nur der positive operative Trend fortsetzten, insbesondere im Cloudbereich, ansonsten ist das Kurspotential in der Tat begrenzt. Wegen der Stichtagsbezogenheit ist der Cashflow nicht aussagekräftig. Das er da ist, zeigt ja die hohe Dividende.

Schätze mal, der Kurs wird am Montag neutral bis leicht freundlich wegen der Divi reagieren.

von dem Quartal, man hat gerade mal gut 200k EBIT in diesem Quartal verdient, da hatte ich mit deutlich mehr gerechnet. In Zukunft wird so ein völlig ungenauer Ausblick wie in Fabasoft bisher gegeben hat nicht mehr genügen, damit die Aktie weiter steigt, da sie auf Basis der nun aktuellen Kennzahlen kein Schnäppchen mehr ist. Das KGV liegt bei 23 das EV/EBIT bei 14 und EV/EBITDA bei 8. Das ist für so ein kleines Unternehmen wie Fabasoft, mit diesen Ergebnisschwankungen kein Schnäppchen mehr, sehe das Kurspotential erstmal für begrenzt an, beziehungsweise tendiere zu einer stärkeren Korrektur. Cash ist schön und gut, wenn man ihn allerdings nicht sinnvoll für Wachstum verwenden kann hilft das auch nicht viel. Denke nach dem Anstieg von 3,5-9 den wir ja alle mitgenommen haben, sollte hier eine Gewinnmitnahme nicht schaden, das ist zumindest meine Ansicht……..

auch, aber ich seh es bei weitem nicht so wild wie du.

1. Aus meiner Sicht hat man ein EV/Ebitda von knapp 6, wenn man von einem Umsatzwachstum von 6-7% in diesem Geschäftsjahr und einem Cashbestand von 16.5 Mio € ausgeht.

2. Fabasoft hat ja seine Cloudoffensive gerade erst gestartet. Ich glaube daher, dass gerade margenträchtiges Wachstum ansteht, selbst wenn es eher gering ausfallen mag.

3. Selbst bei EV/Ebitda von 7 wäre man für einen Cloudwert eher günstig bewertet. Zumindest kann ich nicht verstehen, wie einer stärkeren Korrektur reden kannst. Investiert bist du wohl nicht mehr, oder?