Evotec - es kann los gehen! - Teil2

" es kann los gehen! " ist tot lang lebe " es kann los gehen! " !

Hallo zusammen, hier ist nun die Fortsetzung des Threads "es kann los gehen!". Wer Interesse hat, den ersten Teil weiterleben zu lassen, der schreibe bitte hier.

Vielen Dank!

im jahr 2045..Evotec ist noch an der Börse gelistet und hat nach einem fulminanten superlauf im Aktienkurs die Marke von 1 € wieder erreicht...doch was ist das ...es setzen Gewinnmitnahmen ein und werfen das Hoffnungskonstrukt wieder einmal über den Haufen...der Vorstand und die Führungsriege hoffen auf die nächsten besseren Quartale um dann ,immer wieder funktionierend, neue Kleinanleger abziehen zu können...es kann einen für Investierte nur leid tun..eine angenehme unaufgeregte Lebenszeit allen

Die kann man getrost abschaffen und so den Verlust eingrenzen - man sucht doch nach Einsparpotential.  

Europa wird derzeit zwischen den Blöcken (US/CN) zerrieben.
Die Rüstung zählt zu den wenigen Branchen, die noch läuft . Auto- und Chemieindustrie hat man erfolgreich vergrätzt, ggf. hat Europa Zukunft in Sachen Forschung.
Die Zinssteigerungsphantasie der EZB macht vielen deutschen Titeln den Garaus, nicht auszudenken was wohl passiert wenn die morgige Zinserhöhung ausbleibt, die alle Profis erwarten (ich hingegen nicht, da sich die Wirtschaft in Europa schon seit 3 Jahren deutlich abgekühlt hat).

Vielleicht kommt ja morgen mal die positive Nachricht, dass der CEO angesichts von 50% Kursverfall in 2 Jahren seit Amtsantritt in hohem Bogen aus dem Unternehmen geworfen wurde. Hoffentlich mischt MAK Capital ab morgen den Laden mal ein wenig auf...und was wirklich hinter den Kulissen läuft, werden wir wohl nicht erfahren...andere Stellen interessieren sich aber schon seit einiger Zeit dafür und schneiden fleißig mit ;-)

Wäre interessant wie die Stimmung dort ist...

könnte gut sein die Putzfrau wahrscheinlich
eventuell ist das Putzmittel billiger geworden
wäre mal eine Mitteilung an die Aktionäre sonnst
kommt eh nichts keine Info als gäbe es uns nicht
die Aktionäre.

Nach "Mission Impossible" läuft diesma "Supergirl" im CinemaxX und es gibt salziges und süßes Popcorn in blauen evotec-Pappbechern.

Die Verpflegung ist mal wieder komplett vegetarisch (immerhin gibt es wahlweise noch normale Milch zum Kaffee), und entsprechend fleischlos (und mit Füllfloskeln und sehr viel "Ähh" und "Ähhm" aufgefüllt) ist der schleppende Vortrag des Vorstands. Ich bin der Ansicht Dr. Wojczewski sollte im Rahmen eines Experiments mal etwas mehr rohes Fleisch zu sich nehmen und wir gucken dann ob es besser wird.

Die Perspektiven scheinen nach Schilderung des Vorstandes nicht schlecht, schon die ersten Nachfragen von Aktionärsvertreter Tom Jakobi (SdK) spez. zur Frage ob man EBITDA (nach Meinung von Warren Buffett und Charlie Munger auch sog. "BS Earnings") zur Bewertung oder gar zur Bemessung von Vorstandsboni heranzieht, lassen aber die Euphorie wieder sinken. Spez. am Vergütungsplan läßt Hr. Jakobi kein gutes Haar (falsche Anreize, mangelnde Professionalität bei der Zielformulierung).

Am Bistro-Tisch ist die Stimmung durchwachsen, in dem Sinne, daß zwar alle mit der Kursentwicklung unzufrieden sind, aber einzelne Aktionäre Hr. Lanthaler nachtrauern ("Da lief es noch!" "Die Insidergeschäfte sind doch Peanuts.", ...) und andere meinen, der sein ein Schaumschläger gewesen und habe sich erwischen lassen und stark mitschuldig an der Misere (deren Anfang der Cyberangriff war). Zur Geschäftsentwicklung habe ich wenig gehört. Es sollen Standorte geschlossen werden und "800 Positionen" abgebaut werden (unklar, ob das "Stellen" oder Mitarbeiter sind und wie das genau sein soll (ob es echte Entlassungen werden oder was genau passiert).

Prof. Dr. Iris Löw-Friedrich hat die Veranstaltung geleitet und sie sieht nicht aus wie die junge Claudia Schiffer oder Michaela Schaffrath, aber etwas mehr als 'ne "Putzfrau" (für ihren Job drauf haben muß) hat sie schon drauf.

Es scheint, als wolle man Kosten senken, sich auf gewinnbringende Sachen konzentrieren, der Vorstand verbreitet positive Aussichten ("bald"), aber für mich scheint es schwierig zu bleiben gute Preise am Markt durchzusetzen. Ich bin dann vor dem Ende heim um noch ein wenig der Komik bei der HHLA-HV (mit Squeeze Out Verlangen, nur virtuell aus Angst vor den gefoppten Kleinanlegern) im Stream mitzubekommen.

Vielen Dank Homeopath für den Vorortbericht.
Das hört sich doch recht positiv an: Auch wenn die Rosskur, oder das Gesundschrumpfen in der Regel schmerzhaft ist, so ist es letztlich für das Unternehmen essentiell für dessen Fortbestand.
800 Positionen könnten durchaus Einsparungen in einer Größenordnung von 150-200 Mio EUR bedeuten, jährlich versteht sich.
Also kein Pappenstiel und schlägt genau in die Kerbe, die ich vor einigen Monaten skizziert hatte.
Durch den Einsatz von KI einerseits die F&E Prozesse zu beschleunigen bei gleichzeitiger Kostenreduzierung.
Könnte sich also mittelfristig zu einer sexy Turnaroundstory entwickeln.

Korrigiere: Einsparungen in einer Größenordnung von 100-150 Mio EUR p. a.

hin oder her, ja, es ist sinnvoll, auf die Kosten zu achten und bei jeder Sparte bzw. jedem Projekt auf ein vernünftiges Verhältnis von Aufwand und Ertrag zu achten. Der Vortrag des Vorstands ist darauf eingegangen und das mir hat auch gut gefallen (ich war kurz davor rauszugehen und 400m weiter bei der HaSpa eine Kauforder zu erteilen ;-).

Insgesamt wurden rundum vom Vorstand etliche positive Perspektiven aufgezeigt (teils schon in der Realität, teils soll es in der zweiten Jahreshälfte '26 erfolgen, teil ist auch mal von 2028 die Rede gewesen), und mich hat das in dem Moment auch "zuversichtlich" gestimmt. Es wird ja auch höhchste Zeit, von einer Hobbybude zu einer Firma zu werden. Piktanterweise scheint aber niemand am Bistrotisch mit einer Dividende in den nächsten 30 Jahren zu rechnen.

Die "Folien" zum Vortrag habe ich noch nicht im www gefunden, vom Text her ist aber hier
www.evotec.com/de/news/...celerate-growth-and-promote-agility (angucken! Es geht von 19 auf 10 Standorte in der Welt, es steht an weitere strategische Beteiligungen (mit Gewinn) zu verkufen)
und natürlich hier
www.evotec.com/uploads/download-files/...4ftsbericht-2025.pdf  (langweilig)

Es wäre aber schön, wenn auch "Gewinn" greifbar würde (nicht nur x% EBITDA oder so) und der Herr Jakobi hat schon den Finger in diese Wunde gelegt, zweifach einmal für das Unternehmen (echter Gewinn  nach Steuern und ohne "Bereinigungen" wäre schöner als EBITDA) und eben auch für die Bonus-Zielerreichung des Vorstands.

Dazu kam noch mal Pfeffer und Salz (und charmant verpackt mit der Drahtbürste einmassiert) in die Wunde bei der Rotation im Vorstand, Hr. Lanthalers Abgang war NOTWENDIG, aber spez. CFO Laetitia Rouxel bekam erst eine Antrittsprämnie (Kompensation entgangener Langzeitvergütung beim vorherigen Brötchengeber), dann Gehalt, und dann wohl noch irgendetwas zum vorzeitigen Abschied. Dieses "irgendwas zum Abschied" blieb für mich diffus, wenn sie freiwillig ging, hätte sie nichts bekommen sollen, wenn sie gegangen wurde, warum denn? Etwas mehr Kontinuität wäre wünschenswert, und etwas mehr Kompetenz in Finanzfragen statt reiner Biotech-Kompetenz im Aufsichtsrat. Es fiel auch das Wort "Pharma" und mir lag der Zwischenruf auf der Zunge "Der Unterschied zwischen Pharma und Biotech ist, daß Pharma Gewinn macht und Dividenden zahlt!"

In Summe: Joah, irgendwie könnte es zu einem Turnaround kommen, aber wann der Markt das so sehen wird ist fraglich, selbst wenn der Turnaround in den Startlöchern stehen sollte. Dummerweise habe ich schon einige Turnaround-Wettscheine gekauft (z.B. Gerresheimer, Novo Nordisk, Brenntag) und noch alte (zu teuer gekaufte) evotec-Wettscheine in der Schatulle (die evotec-Wettscheine sind echt ein Stein im Schuh). Andere Turnaround-Wetten liefen besser (z.B. Aixtron, PVA Tepla, LPKF im Sog der großen Chip-Buden und der KI-Blase). Der Hr. Jakobi spendiert für meinen Geschmack ein paar Worte zuviel in seiner Einleitung, aber seine KONSTRUKTIV-kritischen Beiträge gefallen mir immer gut, und die sorgten dann heute auch für Erdung.

Mein Votum: "Halten" und nochmal ein paar Tage gucken (aber das hängt auch mit persönlichen Faktoren (inkl. dem bestehenden Engagement) und meinen sehr subjektiven Eindrücken zusammen).

Es ist schade, dass die Gelegenheit nicht genutzt wurde, mehr Fakten und klare Antworten zu präsentieren.
Kurs zieht heute Abend ein wenig an. Bleibt abzuwarten, ob und wann wir eine Wende erleben werden...

aus meiner Schilderung und zum Teil evtl. meiner unvollständigen Berichterstattung geschuldet.

Die Folien zeigten schon etliche Namen (Partnerunternehmen, Beteiligungen), Daten ("Datümmer") und Beträge. Mit Chance kommt die gezeigte Präsentation noch ins Netz (evtl. mal bei IR anfragen).

Aktuell (19:57h) läuft immernoch der Stream der HHLA-HV, da wird mal so richtig mit Smoke & Mirrors gearbeitet, Zement angerührt und gemauert und Aktionärsfragen werden mit Non-Antworten abgespiesen (die gehen aber auf die Zielgerade und schließen die Generaldebatte).

Alles schön (naja) und gut. Aber diese Firma sollte schnellstens mal ein größeres Forschungsergebnis auf dem Gebiet der Pharmazie haben, sonst ist das alles doch nur theoretisches Geplänkel. Ich habe diese Aktie vor Monaten gekauft weil ich dachte, die "Lanthaler-Sünden" sind jetzt bald ausgestanden. Aber dass man Angst haben muss, das  sie bald zu einem Penny-Stock degradiert wird, habe ich wohl falsch eingeschätzt. Aus der Nasdaq ist sie schon geflogen.
Meine einzige Hoffnung besteht darin, dass sie baldigst von einer potenten Fa. übernommen wird

Hier die gezeigte Präsentation ("kann man sich angucken"):
www.evotec.com/uploads/download-files/...esentation-FINAL.pdf

Und die Zusammenfassung der Abstimmungsergebnisse:
- Alle Tagesordnungspunkte beschlossen
- Dieter Weinand und Dr. Wolfgang Hofmann neu in den Aufsichtsrat gewählt
- Dieter Weinand zum Vorsitzenden des Aufsichtsrats bestimmt
- Wiederwahl von Dr. Duncan McHale und Wesley Wheeler in den Aufsichtsrat
www.evotec.com/de/news/...-of-the-annual-general-meeting-2026

Derzeit sind die kompletten Abstimmungsergebnisse noch nicht online, aber es gibt jemanden der aufgepaßt hat:
"Ganz anders sah es bei den Finanzen der Chefetage aus. Der Vergütungsbericht kassierte einen deutlichen Dämpfer und kam nur auf 64,57 Prozent Zustimmung. Das überarbeitete Vergütungssystem des Vorstands schnitt mit 65,71 Prozent kaum besser ab. Den neuen Performance Share Plan unterstützten immerhin knapp 79 Prozent des Kapitals. ... Die schwachen Quoten zeigen ein tiefes Misstrauen gegenüber der aktuellen Vergütungsarchitektur."
www.boerse-express.com/news/articles/...t-6457-prozent-916754

Kannst Du bitte präzisieren, was Du damit meinst? Am besten mit einer Quelle, damit man etwas hat, worüber man diskutieren kann:

"Aus der Nasdaq ist sie schon geflogen."

denkt ihr wie gehts weiter Dümpeln wir bis zu den nächsten Zahlen
so dahin oder Stürzen wir ab. Bin gespannt ob der Hoffman was reißt
ob er Einfluss nehmen kann.

Die eigentliche Nachricht der HV ist für mich nicht die Wahl neuer Aufsichtsräte und auch nicht die Präsentation.

Die eigentliche Nachricht sind die Abstimmungsergebnisse zur Vergütung.

64,57 % Zustimmung zum Vergütungsbericht.
65,71 % Zustimmung zum Vergütungssystem.

Das sind für deutsche Verhältnisse keine guten Ergebnisse. Das ist ein Misstrauensvotum mit Ansage.

Die Aktionäre haben dem Management nicht die Unterstützung verweigert, aber sie haben sehr deutlich signalisiert:

“Beweist erst einmal, dass der Turnaround funktioniert, bevor ihr euch neue Vergütungsmodelle genehmigt.”

Genau hier liegt aus meiner Sicht das Kernproblem von Evotec. Seit Jahren wird über Plattformen, Partnerschaften, KI, Transformationen und Effizienzprogramme gesprochen. Gleichzeitig warten die Aktionäre immer noch auf das, was bei einem börsennotierten Unternehmen eigentlich selbstverständlich sein sollte: nachhaltigen Gewinn und freien Cashflow.

Das eigentliche Horrorszenario ist daher nicht die Insolvenz.

Das Horrorszenario lautet:

2026 Restrukturierung.
2027 weitere Restrukturierung.
2028 neue Strategie.
2029 neue Vision.

Und dazwischen immer wieder dieselbe Geschichte:

“Der Durchbruch kommt bald.”

Die Börse hat in den letzten Jahren gelernt, dass gute Folien und gute Geschichten nicht automatisch gute Investments ergeben.

Deshalb finde ich die Abstimmungsergebnisse fast wichtiger als die gesamte Präsentation. Die Aktionäre haben dem neuen Aufsichtsrat Zeit gegeben. Aber sie haben gleichzeitig die gelbe Karte gezeigt.

Die Botschaft lautet für mich:

Weniger PowerPoint. Mehr Gewinn.

Weniger Vision. Mehr Cashflow.

Weniger Versprechen. Mehr Beweise.

Noch ein Gedanke zu den Abstimmungsergebnissen:

Viele Aktionäre beklagen sich seit Jahren über Vergütungssysteme, Bonuszahlungen und mangelnde Aktionärsorientierung. Gleichzeitig zeigen die HV-Abstimmungen immer wieder, dass ein großer Teil der Aktionäre sein Stimmrecht gar nicht nutzt.

Wer auf hohen Buchverlusten sitzt, aber weder selbst abstimmt noch seine Stimmen vertreten lässt, sollte sich zumindest die Frage gefallen lassen, welchen Beitrag er selbst zur Kontrolle des Unternehmens geleistet hat.

Eine Aktie ist nicht nur ein Kurszettel. Sie ist auch ein Stimmrecht.

Wenn man mit Entscheidungen des Managements oder des Aufsichtsrats nicht einverstanden ist, dann ist die Hauptversammlung genau der Ort, an dem man das zum Ausdruck bringen kann.

Die schwachen Zustimmungsquoten bei der Vergütung zeigen, dass viele Aktionäre diesmal tatsächlich ein Signal gesendet haben. Vielleicht wäre dieses Signal noch deutlicher ausgefallen, wenn mehr Anteilseigner ihre Rechte aktiv wahrgenommen hätten.

Kritik im Forum ist leicht.

Auf einer Hauptversammlung abzustimmen ist oft wirkungsvoller.

Gefällt mir ausgesprochen gut!

Zu den Abstimmungsergebnissen sei angemerkt, daß 177,62 Mio evotec Aktien ausgegeben wurden und wenn unserein (als Pfandflaschensammler) da vielleicht für 1000,-, 10.000,- oder 100.000.-€ Stücke hält, dann ist der Anteil homöopatisch gering.

Bei der Abstimmung zum Vergütungssystem dürfen wir für die Stimmen im Saal wohl dem Hr. Jakobi für seinen sachlichen und konstruktiv-kritischen Beitrag dankbar sein. Bei den Briefwählern war es vielleicht generelle Unzufriedenheit. Bei den "Institutionellen" hat man ("habe ich") oftmals das Gefühl, daß da Buddies unter sich ALLES abnicken weil es ja nicht ihr eigenes Geld ist. Vor einem Jahr die Entlastung für Hr. Lanthaler (gegen meine abgegebenen Stimmen) steckt mir immernoch schmerzhaft in den Knochen. Hier kann ich nur sagen: Man muß nicht hinfahren, man kann sein Stimmrecht auch aus der Ferne ausüben und bei zuviel Globuli kriegt der Patient dann doch Schluckbeschwerden.

Inzwischen ist der Mitschnitt des öffentlichen Teils online (1:39h, aber man kann skippen ;-) "Kommentare sind deaktiviert.":
https://www.youtube.com/watch?v=tzcjU7Txzs4  

.. die rede von herrn jakobi sehen?

Da stimme ich zu. Der einzelne Aktionär wird bei 177 Mio. Aktien die Welt nicht verändern. Aber genau deshalb finde ich die schwachen Zustimmungsquoten bei der Vergütung bemerkenswert.

Denn um auf rund 65 % Zustimmung zu kommen, braucht es mehr als ein paar verärgerte Kleinaktionäre. Da müssen auch institutionelle Investoren zumindest teilweise die Stirn gerunzelt haben.

Das Interessante ist für mich weniger die absolute Macht des einzelnen Aktionärs als die Frage, welches Signal gesendet wird. Die HV hat aus meiner Sicht nicht gesagt: “Wir glauben nicht an den Turnaround.” Die HV hat gesagt: “Wir glauben an die Chance eines Turnarounds, aber wir möchten erst Ergebnisse sehen.”

Und ehrlich gesagt finde ich das nachvollziehbar. Nach einem Kursverlauf von über 40 Euro auf zeitweise unter 4 Euro sollte man sich als Management nicht wundern, wenn die Aktionäre bei Vergütungsthemen genauer hinschauen.

Die neue Mannschaft bekommt jetzt Zeit. Aber Zeit ist nicht unendlich. Irgendwann muss aus Restrukturierung, AI, Plattform, Horizon und PowerPoint etwas entstehen, das man auch in der Gewinn- und Verlustrechnung erkennen kann.

Sonst diskutieren wir in zwei Jahren wieder über eine neue Strategiepräsentation, während der Kurs immer noch auf den Turnaround wartet.

Die Börse ist am Ende erstaunlich simpel:

Kosten senken ist gut.
Visionen sind gut.
Partnerschaften sind gut.

Aber bezahlt wird langfristig nur eines:

Gewinn.

bevor die Aussprache beginnt (auch bei virtuelen HVen). Das wird teilweise auch zum Schutz einiger Aktionäre (und ihren Persönlichkeitsrechten) sein, die sich um Kopf und Kragen reden (da gibt es schlimme Fälle!) - und teilweise auch zum Schutz von Vorstand und Aufsichtsrat. Klassischer Weise sprechen auf HVen 2-3 Aktionärsvertreter, die ihre Hausaufgaben gemacht haben und eine Krawatte tragen. Wenn dann Kleinaktionäre ohne Krawatte das Wort ergreifen wird es schnell "cringe" (deutsch ausgesprochen wie "kringe", um es richtig peinlich zu machen), und da meine ich dann nicht nur bekannte Ultra-Spinner sondern auch Leute, die im Rahmen ihrer Möglichkeiten versuchen sachdienlich zu sein.

Den inhaltlichen Teil findet man konzentriert hier sdk.org/veroeffentlichungen/hv-termine/ und mit Chance kann man da auch Kontakt herstellen (oder via Linkedin oder so). Ein Video davon sollte es nicht öffentlich geben, aber vielleicht kann man mit ihm reden (zur Not mal bei einer HV am Bistrotisch, das sind alles Menschen).

senkte laut Bundesanzeiger von heute am 12.06.2026 jetzt auf 0,57 Prozent.


Hoffentlich ein Signal auf wieder mal steigende Kurse.

Glück Auf