| Bonds-weekly |
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10. Dezember 2004
Der europäische Rentenmarkt konnte in dieser Woche seinen Aufwärtstrend erneut fortsetzen. „Mit den enttäuschenden US-Arbeitsmarktdaten vom vergangenen Freitag wurde der Grundstein für diese Entwicklung gelegt“, sagte Sabine Traub, Leiterin des Rentenhandels an der Stuttgarter Börse. „Die guten europäischen Konjunkturdaten in dieser Woche haben die Rentennotierungen nicht belastet“, so die Rentenexpertin weiter. Bei den US-Titeln konnten noch größere Kursgewinne erzielt werden als bei den europäischen, so dass sich der Renditespread auf ca. 0,5 Prozent verringert hat. Dies bedeutet, dass Anleger für 10-jährige US-Staatsanleihen ca. 0,5 Prozent mehr Rendite bekommen als für vergleichbare europäische Staatsanleihen. Die Rendite für eine 10-jährige Bundesanleihe beträgt aktuell 3,64 Prozent. „Auch charttechnisch ist der Bund-Future in einer guten Verfassung“ so Traub. „Der steile Aufwärtstrend ist noch immer intakt, ein Ausbruch in nächster Zeit eher unwahrscheinlich“.
*wird täglich nachmittags veröffentlicht, Stand 09.12.2004 ** seit dieser Woche liegen März Kontrakte zugrunde
Die LBBW hat eine neue strukturierte Anleihe begeben, die seit gestern an der Stuttgarter Börse notiert ist (WKN: LWB16U). Bei der Neuemission handelt es sich um eine Anleihe mit digitaler Zinszahlung, d.h. entweder 4 % oder 2%. Im ersten Jahr verfügt das Papier über einen garantierten Kupon von 4 Prozent. In den Folgejahren ist die Zinszahlung vom Referenzzinssatz, dem 12-Monats-Euribor, abhängig. Ist der Referenzzins am halbjährlichen Feststellungstag kleiner als 4 Prozent, erhält der Anleger für das kommende halbe Jahr 4 Prozent p.a.. Ist der 12-Monats-Euribor über 4 Prozent, erhält er den garantierten Mindestzins von 2 Prozent. „Auf Grund dieser Konstruktion eignet sich die Anleihe für Anleger, die im kurzfristigen Bereich mit nur leicht steigenden Zinsen rechnen“, erklärt Traub. Der 12-Monats-Euribor beträgt aktuell 2,30 Prozent. Die Neuemission läuft regulär bis zum 10.5.2010 .Gemäß Emissionsbedingungen ist die Anleihe nach dem ersten Jahr allerdings zu jedem Zinstermin durch den Emittenten kündbar. Seit Donnerstag, den 9.12. ist in Stuttgart ein neuer High-Yield-Bond handelbar. Emittent dieser Anleihe ist Thiel Logistik (WKN: A0DHRA). Die Neuemission ist mit einem Kupon von 8 Prozent ausgestattet und läuft bis zum 15.12.2012. Die Ratingagenturen Moody’s und Standard & Poor’s vergeben die Bonitätsnoten „B3“ bzw. „B-“. Es handelt sich hierbei um eine vergleichsweise kleine Emission. Die kleinste handelbare Einheit beträgt 1.000 Euro. Nach Ansicht von Sabine Traub könnte sich die Anleihe für risikoreiche Kunden zur Depotbeimischung eignen. Ab Montag, den 13.12., ist an der Stuttgarter Börse eine neue Daimler-Chrysler-Anleihe handelbar. Es handelt sich hierbei um ein variabel verzinsliches Papier mit einem Kupon von 3-Monats-Euribor + 30 Basispunkte (WKN: A0DHP3). Die Anleihe mit einem Emissionsvolumen von 750 Mio. Euro ist am 16.3.2007 fällig. Die Ratingagentur Moody’s vergibt die „Bonitätsnote“ „A3“. Für das nächste Jahr rechnet Sabine Traub mit einer ganzen Reihe von Neuemissionen des Stuttgarter Automobilherstellers, da 2005 mehrere Anleihen fällig werden. Die Anleihe der Schweizer Holcim AG wurde von den Anlegern bislang nur zögerlich aufgenommen (WKN: A0DG4M). Traub vermutet als Grund für die Skepsis, dass es sich um ein ausländisches Unternehmen handelt, das einigen Anlegern noch unbekannt ist. Seit Montag, den 6.12., ist die Anleihe in Stuttgart handelbar. Bei einer 10-jährigen Laufzeit verfügt das Papier über einen Kupon von 4,375%. Bei einem aktuellen Kurs von 101,25 ergibt sich eine Rendite von 4,22 Prozent.
* Kupon 1. Jahr 6%, danach 10-Jahres Euribor + 2,5 Basispunkte
Pressekontakt: Thomas Spengler, boerse-stuttgart AG, Schlossstr. 20, 70174 Stuttgart; | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
