26.03.2004
Drillisch weiterhin akkumulieren
AC Research
Die Analysten von AC Research empfehlen vorerst weiterhin, die Aktien des Telekommunikationsdienstleisters mit den Schwerpunkten Mobilfunk und mobile Internet Drillisch (ISIN
DE0005545503/ WKN
554550) zu akkumulieren.
Die Geschäftsleitung habe Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2003 veröffentlicht.
Demnach habe die Gesellschaft im abgelaufenen Geschäftsjahr 2003 aufgrund der ab November 2003 erfolgten Erstkonsolidierung der übernommenen VICTORVOX AG die Umsatzerlöse um gut 7% auf 154,8 Millionen Euro steigern können. Die übernommene VICTORVOX AG habe dabei 45,7 Millionen Euro zum Gesamtumsatz beigetragen. Gleichzeitig habe das EBITDA mit 13,2 Millionen Euro über der Zielvorgabe von 12 Millionen Euro gelegen. Dabei sei allein im vierten Quartal infolge der Erstkonsolidierung der VICTORVOX ein EBITDA von 7,5 Millionen Euro erzielt worden. Das EBIT habe mit 8,4 Millionen Euro annähernd verdoppelt werden können. Der Jahresüberschuss habe schließlich um eine Millionen Euro auf 2,6 Millionen Euro verbessert werden können.
Die veröffentlichten Zahlen hätten insgesamt im Rahmen der Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Für das laufende Geschäftsjahr erscheine ein Umsatzanstieg auf 400 Millionen Euro realistisch. Zu diesem Umsatz werde die übernommene VICTORVOX wahrscheinlich gut zwei Drittel beisteuern.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 4,60 Euro erscheine die Gesellschaft noch relativ moderat bewertet. Durch die Akquisition der VICTORVOX AG sei Drillisch in eine neue Dimension vorgestoßen. So habe hierdurch die Zahl der Mobilfunkteilnehmer auf einen Schlag auf annähernd 1,56 Millionen fast verdreifacht werden können. Damit sei Drillisch nun hinter debitel, mobilcom und talkline der viertgrößte Service Provider und werde voraussichtlich über die kritische Größe verfügen, um in dem hartumkämpften Marktumfeld dauerhaft profitabel arbeiten zu können. Gleichzeitig sei das Unternehmen mit liquiden Mitteln in Höhe von 9,9 Millionen Euro und einer Eigenkapitalquote von 42,1% solide finanziert.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der Drillisch AG zu akkumulieren.
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