Gewinnrückgang von 10-20 % aufgrund von Investition, hmm, schon das alleine scheint mir komisch.
Gewinn war 2022 ja ca. 213 Millionen, jetzt nehmen wir mal Mittelwert von 10-20%-Gewinnrückgang-Aussage, also 15% davon. 15% von 213 Millionen sind ca. 32 Millionen. Also Frage, kann es wirklich ca. 32 Millionen € kosten einen Immobilienfond aufzulegen? Und wenn ja, wäre das dann in aktuellen Zeiten wirklich eine kluge Investition? Ich habe da gewisse Zweifel. Ich denke der Gewinnrückgang kommt in erster Linie weil man von mehr Konkursen und schlechteren Neukundengeschäften ausgeht (bei aktuellen Zinsen wird halt weniger gebaut werden, zusätzlich ist Geld auch knapper weil durch hohe Inflation ja für Firmen auch die anderen Kosten für Energie, Rohstoffe usw. steigen, manche FIrmen denken auch wieder verstärkt über Abwanderung/Auslagerung in Ausland nach usw.).
Wie es dann 2026 aussehen wird, lässt sich im aktuellen Umfeld meiner Ansicht nach nicht wirklich zuverlässig einschätzen. Man sieht ja aktuell auch, das Notenbanken und Politiker keine Lust auf schnelle Bereinigung und Gefahr von großen (Banken)Crash haben, also gut möglich dass dann auf Zeit gespielt wird und versucht wird das auszusitzen. Ich halte das sogar für am Wahrscheinlisten, Zinsen und Inflation werden dann evtl. auch noch die nächsten 5+ Jahre relativ hoch sein (nur nicht so hoch, dass alles total crasht...) und Nachfrage nach Gewerbe-Neufinanzierungen evtl. weiter, insbesondere im Vergleich zu früher und den damaligen fast Nullzinsen-Zeiten, eher niedriger bleiben.
Insgesammt erinnert mich die pbb-Aussage eher etwas an eine Art Durchhalteparole. Kurzfrstig weiß man, dass Geschäfte schlechter laufen werden, daher schlechterer Ausblick für 2023 und dann möchte man halt nocht Licht am Tunnel vermitteln und macht Aussage in der Art bis 2026 wird dann aber alles viel besser. Trotzdem ist pbb für mich aktuell noch Halte-Position, weil auch wenn Geschäfte etwas schlechter werden und ich eher davon ausgehe, dass sich das evtl. auch 2026 so fortsetzt, die Zahlen insgesamt gesehen immer noch ok sind (10+ Dividende gibts dann halt keine mehr, aber relativ sichere 6-8% in schwierigerer Marktlage sind auch ja auch noch ok...nur gewaltige Kurssprünge nach oben sehe ich kurz/mittelfristig eher nicht...).