Der USA Bären-Thread

www.nytimes.com/2011/01/21/business/...my/21bankruptcy.html?_r
Policy makers are working behind the scenes to come up with a way to let states declare bankruptcy and get out from under crushing debts, including the pensions they have promised to retired public workers. Unlike cities, the states are barred from seeking protection in federal bankruptcy court. Any effort to change that status would have to clear high constitutional hurdles because the states are considered sovereign.

But proponents say some states are so burdened that the only feasible way out may be bankruptcy, giving Illinois, for example, the opportunity to do what General Motors did with the federal government’s aid.

Beyond their short-term budget gaps, some states have deep structural problems, like insolvent pension funds, that are diverting money from essential public services like education and health care. Some members of Congress fear that it is just a matter of time before a state seeks a bailout, say bankruptcy lawyers who have been consulted by Congressional aides. ......

online.wsj.com/article/...2748703779704576073522930513118.html
A Bankruptcy Law—Not Bailouts—for the States
Last week, Gov. Andrew Cuomo pledged to implement an "emergency" agenda because "the state of New York spends too much money." Governors across the country are making similar promises, but the obstacles to achieving fiscal sustainability in many states are far too deep. To help overcome these obstacles, Congress needs to enact a law that will enable states to declare bankruptcy.

California is first on most lists of troubled states—and for good reason. Thanks to decades of implausibly generous promises to public union employees and other fiscal misdeeds, the state's budget deficit for the next 18 months could exceed $20 ...

Fortsetzung folgt hier:itmakessenseblog.com/2011/01/18/...ates-to-declare-bankruptcy/

-...Is there anything states can do in bankruptcy that a well-motivated governor can’t do without it? You bet there is.

First, the governor and his state could immediately chop the fat out of its contracts with unionized public employees, as can be done in the case of municipal bankruptcies. In theory, the contracts could be renegotiated outside of bankruptcy, and many governors are doing their best, vowing to freeze wages and negotiate other adjustments. But the changes are usually small, for the simple reason that the unions can just say no. In bankruptcy, saying no isn’t an option. If the state were committed to cutting costs, and the unions balked, the state could ask the court to terminate the contracts.

Second, the state could reduce its bond debt, which is nearly impossible to restructure outside of bankruptcy. While some worry about the implications for bond markets, the alternative for the most highly indebted states—complete default—is far worse. Randall Kroszner, a former Federal Reserve governor now at the University of Chicago Booth School of Business, showed in a 2003 study that the price of corporate bonds went up during the New Deal when the Supreme Court upheld legislation that reduced payments to bondholders. The reduction increased the prospect that bondholders would get paid. The prospect of state bankruptcy could have a similar effect, and even if it didn’t a reasonable reduction in state bond debt is essential to restructuring

Third, state bankruptcy could even permit a restructuring of the Cadillac pension benefits that states have promised to public employees. These are often “vested” under state law, and in some states, like California, are protected by the state constitution. Under state law, little can be done to adjust them to more reasonable amounts.

Although the law is somewhat murky, there is a strong argument that bankruptcy could provide for an adjustment of these obligations. Unless the state’s “guarantees” were construed as a property right protected by the Takings Clause of the Constitution (which is doubtful if there is no collateral or other indicia of a property right), the federal bankruptcy law would trump contrary state law under the Constitution’s Supremacy Clause.

There is little doubt that a federal bankruptcy law for states, based on a similar federal law enabling cities to declare bankruptcy (Chapter 9 of the Bankruptcy Code), would be constitutional. As the Supreme Court ruled in United States v. Bekins (1938), the key requirements are that a city not be forced to file for bankruptcy against its will, and that the law doesn’t usurp its political decision-making authority. A state bankruptcy law that honored these principles would be equally sound.

Congress could let the states decide who can file for bankruptcy, and the process would work best if the governor and legislature were fully committed to using it to get the state’s finances in order. Is there any solution if they aren’t all on board? In some states, the governor may be able to make the decision himself if this is consistent with state law. Even more intriguing is the possibility that voters could force their politicians’ hands. In a state like California, which allows for voter referendums, the voters almost certainly would have the power to make this decision..........

Thursday’s New York Times featured (# 74276) a story that discussed the possibility of lawmakers either allowing a bankruptcy provision for states or creating a panel to help distressed local governments, similar to the Municipal Assistance Corp. that helped New York City during its 1975 fiscal crisis.

The Bank of America Merrill Lynch U.S. Municipal Securities Index is down 2.1% so far this year and off 6.6% for the past three months, though it has ticked up slightly from a trough reached Jan. 12.

Dominic Vonella, municipal-bond analyst at Thomson Reuters, says the flight from muni funds is not all fear. Retail investors are seeking higher returns elsewhere. But he says that the smart money — insurance trusts, wealthy individuals and school trusts — is staying in municipal debt now that yields are higher. (A.L.: Wenn Versicherungen auch noch fliehen würden, fielen die Munis eh auf nahe Null).

“The smart money is staying in munis [Buffett ist ausgestiegen und rät von Munis ab... A.L.] and seeing good buying opportunities in long-term debt. That’s a play that’s been on since last week; there’s nothing new today,” Vonella said. He added later: “Even though we’re seeing outflows, we have another set of buyers stepping in.”

Several mutual-fund managers have also said recently that investors should stay in the market.
That’s helped municipal-bond yields actually fall from a week ago, when they touched the highest levels in about two years.

Thirty-year AAA-rated muni bonds yield 4.95% Friday, and have stayed in a range between there and 4.92% during the session, Vonella said. That’s unchanged from 4.95% on Thursday, and down from 5.08% a week ago...

www.marketwatch.com/story/...nd-outflow-hits-record-2011-01-21

Wenn die erstmal checken das sie (Selbst !!!) pleite sind !
Was sind das für krasse Nachrichten heute ?
Californien, fiscal emergency .... Einfach wieder IOUs drucken ....

Naja, nach QE5 vielleicht, vorher ist der amerikanische Patriotismus und die maßlose Selbstüberschätzung gepaart mit Respektlosigkeit gegenüber anderen und andersartigen nicht kaputt zu kriegen ;-)

Noch ein kleines Betthupferl zu deinem Titel in Anlehnung an den Chart von F5 Networks.

Concerns that the Federal Reserve could suffer losses on its massive bond holdings may have driven the central bank to adopt a little-noticed accounting change with huge implications: it makes insolvency much less likely.

 

The significant shift was tucked quietly into the Fed's weekly report on its balance sheet and phrased in such technical terms that it was not even reported by financial media when originally announced on Jan. 6.

But the new rules have slowly begun to catch the attention of market analysts. Many are at once surprised that the Fed can set its own guidelines, and also relieved that the remote but dangerous possibility that the world's most powerful central bank might need to ask the U.S. Treasury or its member banks for money is now more likely to be averted.

"Could the Fed go broke? The answer to this question was 'Yes,' but is now 'No,'" said Raymond Stone, managing director at Stone & McCarthy in Princeton, New Jersey. "An accounting methodology change at the central bank will allow the Fed to incur losses, even substantial losses, without eroding its capital."

The change essentially allows the Fed to denote losses by the various regional reserve banks that make up the Fed system as a liability to the Treasury rather than a hit to its capital. It would then simply direct future profits from Fed operations toward that liability.

This enhances transparency by providing clearer, more frequent, snapshots of the central bank's finances, analysts say. The bonus: the number can now turn negative without affecting the central bank's underlying financial condition.

"Any future losses the Fed may incur will now show up as a negative liability as opposed to a reduction in Fed capital, thereby making a negative capital situation technically impossible," said Brian Smedley, a rates strategist at Bank of America-Merrill Lynch and a former New York Fed staffer.

"The timing of the change is not coincidental, as politicians and market participants alike have expressed concerns since the announcement (of a second round of asset buys) about the possibility of Fed 'insolvency' in a scenario where interest rates rise significantly," Smedley and his colleague Priya Misra wrote in a research note.

18.45
Schlaflos in Hollywood
Kaliforniens Rentner ohne Rast
Film von Carolin Reiter
19.15
Obama-Land ist abgebrannt?
Zustand einer Supermacht
Film von Udo Lielischkies
Etliche Häuser und Wohnungen stehen leer. Im Ausland feiert er Erfolge, in der Heimat wächst die Ablehnung. Barack Obama, der Hoffnungsträger, enttäuscht Millionen von Amerikanern. Sie glauben das Land geht vor die Hunde und ihr Präsident trägt Schuld daran. Was steckt dahinter? Warum versammeln sich enttäuschte Bürger in rechten Zirkeln und warum bereiten sich Milizen auf einen fiktiven Bürgerkrieg vor?
20.15-21.45
Die verborgene Macht  1 und 2
Verschwörung in Amerika
Film von Anne Johnsons, Jennifer Maiotti und Jeff Martin
Geheimbund der Freimaurer
Film von Anne Johnsons, Jennifer Maiotti und Jeff Martin
 www.phoenix.de/content/phoenix/tv_programm/1

was ist schwieriger zu verkaufen als ein grosse Yacht? 2 Yachten wie der Principal von Brahmen Capital ,der Herr Hochfelder es gerade versucht:die ältere soll 9,5 Millionen kosten,die neue 33 Millionen (161- foot-Trinity sleeps 12 people)
es wird geschätzt ,dass die Unterhaltung für die beiden Yachten derzeit 4 Millionen jährlich kostet......

www.nytimes.com/2011/01/22/business/...src=me&ref=business

.....the financial crisis two years ago  took the superyacht market down with it.

Some of the wealthy have ended up like Peter A. Hochfelder, the principal and founder of Brahman Capital Management, a private investment firm in Manhattan. Mr. Hochfelder already owned a 134-foot Lürssen, named Blind Date, that was built in 1995. He commissioned a second boat in 2007, a 161-foot Trinity yacht, that he christened with the same name. It was completed in 2009.

Now, Mr. Hochfelder, who declined to be interviewed, has put both on the market, in the hope that he can sell at least one. He has been asking $9.5 million for the older yacht and $33 million for the new one, which is big enough to sleep 12 guests.

Maintaining a big yacht, after all, is expensive. Yacht specialists estimate that Mr. Hochfelder pays about $4 million a year to run his two boats.

....By one estimate, 300 new boats were sold annually worldwide from the mid-1990s until the 2008 collapse, when sales dropped to about 100 boats.

Gone are the days when a speculator could systematically put yachts up on the market and count on a quick sale.
...Fear is part of the problem. The wealthy are holding on to their money, and even speculators who built yachts, confident that they could find willing buyers among the new rich, are largely on the sidelines.

Some yacht brokers say that Americans are holding back now largely because they fear being viewed as profligate when many people have lost jobs, and that they will soon return. Certainly, the escalating prices for assets like art and antiques suggest that the superrich are increasingly opening their purses and looking for investments that will hold their value.

To be clear, China has proven itself EXTREMELY adept at matters of international finance/ trade.  With that in mind, it won’t openly challenge the US regarding monetary policy or diplomatic matters until it holds ALL the trump cards and can openly challenge the US without exposing its economy to a massive downturn (much as it did with Japan during the fishing boat scuffle)

Instead, China must handle this issue delicately until it can risk a direct confrontation with the US without putting its economy at too much risk. With that in mind,consider that China has cut its US Treasury holdings by 7% year over year.

In that regard, going forward I believe China’s monetary/ economic moves will focus on two areas:

1)   Shifting its reserves away from the US Dollar

2)   Shifting its trade focus away from the US economy

Regarding #1, over the last five years, China has been on a mega-buying spree of natural resources. Because of its close proximity and natural resource riches, Australia has been the primary focal point of these efforts. Indeed, the below list compiled by The Australian represents just a handful of China’s moves in this regard:
.........

As a stand-alone subject, these purchases can be taken as China merely trying to satisfy its economic demands. However, taken in the context of China’s dumping of US Treasuries, these moves are clearly part of a monetary shift away from US Dollar denominated assets.  

China’s shift away from US Dollar denominated assets has also involved it heavily investing directly in commodities themselves:
China’s Gold Imports Surge Five-Fold.......

over the last five years China has been aggressively expanding its trade with non-US countries. Consider the table below:As you can see, in just four years, the US has gone from accounting for nearly a third of China’s exports to less than a quarter. That is a MASSIVE shift in less than a decade (at this pace the US will be down to just 15% of China’s exports by 2015).

......once you step back and begin to look at these moves in the context of China trying to rid itself of an over-reliance on the US currency and economy, this latest decision to dump the Dollar for all trade with Russia represents the first monetary move China has made that explicitly involves dumping the US Dollar.

This in turn should serve as a major red flag that going forward China will be challenging the US more explicitly which will most likely lead to trade wars and potentially even a physical war(.? ).......
Grahma Summers at www.zerohedge.com/article/...80%99s-fires-warning-shot-us-debt

Link oben

Ein paar Loafers von Ferragamo sind das ultimate Status Symbol-man darf sie erst tragen wenn man eine bestimmte Managerklasse erreicht hat und sie kosten 560$
LOL what a story
www.businessinsider.com/...goldman-the-ferragamo-loafer-2011-1

Max, das heisst REALITÄT, oder das was am Ende übrigbleibt. (Das einzig logische)
Die Welt und das Leben ist bei näherer Betrachtung allerdings meisst unlogisch und in kurzen Zeitabständen völlig unverständlich.

In tausend Jahren wird die Menschheit zurückblicken und sagen:

In der Jahrtausendwende um 2000 war eine Zeit in der die meissten Menschen sich Sorgen machten wegen sehr hohen Zahlen die sie "Schulden" nannten. Es brachen sogar Kriege aus und nicht wenige kauften gelbes Metall um sich damit in Sicherheit zu wiegen. Es brauchte aber hunderte von Jahren bis sie endlich begriffen was sie tun und vorallem was sie verpassten.

Heute (im Jahr 3014) wissen wir das es ganz natürlich ist das ein Mann mindestens zehn Frauen hat...

Wellenreiter-Kolumne vom 22. Januar 2011 Die zweite Inflationswelle Vor knapp drei Jahren, im April 2008, warnte die UN vor einer weltweiten Hungersnot. 100 Millionen Menschen seien bedroht. Zudem seien die Preise in den Entwicklungsländern um 100 Prozent gestiegen. Warnungen bezüglich gewaltsamer Unruhen ergingen. Ein Sprung in den Januar 2011. Wieder beginnen die hohen Lebensmittelpreise in den Entwicklungs- und Schwellenländern für mediale Aufmerksamkeit zu sorgen. Spiegel Online berichtet von einer „Preisexplosion bei Lebensmitteln“. In Asien fürchte man Hungersnöte. Ein Blick auf die Charts zeigt die Entwicklung. Im April 2008 hatte der Getreideindex eine einjährige Preisverdoppelungsphase hinter sich (siehe roten Pfeil folgender Chart). Diese bedeutete praktisch das Preishoch. Aktuell nähert sich der Getreide-Index dem Preishoch aus dem Jahr 2008. Die Bewegung verläuft schneller und kräftiger als damals: In den 6 Monaten seit Juli 2010 wurden 80 Prozent des Anstiegs von 2008 vollzogen. Zudem haben Zucker, Baumwolle und Kaffee ihre 2008-Hochs deutlich hinter sich gelassen, genauso wie Gold und Silber. Der Reispreis zeigt im Vergleich zu anderen Getreidesorten relative Schwäche. Das Preishoch aus dem Jahr 2008 ist noch längst nicht erreicht. Zöge der Reispreis an, würde sich die Inflationsproblematik in Asien verschärfen. Zwischenfazit: Die Aufwärtsdynamik der Rohstoffpreise erscheint intakt. Nichts fürchtet die Politik mehr als steigende Lebensmittelpreise. Das gilt nicht nur für Indien, sondern auch für China. Unruhen in China sind eine Vorstellung, die der chinesischen Führung schlaflose Nächte bereitet. China hat 1,2 Milliarden Einwohner. Der Parteiführung ist klar, dass sie im Falle eines koordinierten Aufstandes nur eine geringe politische Überlebenschance hätte. Aus diesem Grund wird versucht, die Preisentwicklung – und damit auch die Wirtschaftsentwicklung – mit allen Mitteln zu bremsen. Zins- und Steuererhöhungen sowie die Erhöhung der Mindestreservesätze zählen zu den gewählten Mitteln. Warum sollte Inflation Unruhen auslösen? Hunger zählt neben Essen und Schlafen zu den Grundbedürfnissen eines Menschen. Diese und weitere Bedürfnisse hat Abraham Maslow in seiner Bedürfnispyramide dargestellt. Menschen, die am Existenzminimum leben, kommen häufig über die erste Stufe (Grundbedürfnisse) kaum hinaus. Quelle: Wikipedia Wie entwürdigend ist es, wenn man feststellt, dass der eigene Lohn aufgrund einer Teuerung nicht mehr reicht, um die eigene Familie zu ernähren? Menschen, die zuvor leidlich zu essen hatten, geraten ohne eigenes Verschulden in eine Notsituation. Während Hunger physische Schmerzen bereitet, lässt ein „Downgrade“ einen Menschen aus psychologischer Sicht leiden. Vier Bedürfnisebenen höher („Anerkennung und Wertschätzung“) sieht das so aus: Es schmerzt, wenn das große Auto in ein kleines Auto eingetauscht werden muss, weil das Geld knapper wird. Wenn man seinen Arbeitsplatz verliert, muss man zwar in unserer Gesellschaft nicht hungern. Das Selbstbewusstsein leidet jedoch. Inflation trifft zuerst diejenigen, die am Existenzminimum leben. Inflation macht diese Schicht wütend. Steigt die Inflation weiter, beginnt sich zusätzlich die Mittelschicht Sorgen zu machen. Allgemeine Unruhe kommt auf. Betrachten wir Bangladesh. Im Jahr 2007 bescheinigte Verkaufstalent Jim O’Neill (Goldman Sachs), dass Bangladesh als „Next 11-Mitglied“ in Zukunft zu den größten Volkswirtschaften der Welt gehören dürfte. Seit Mitte Dezember fallen die Kurse an der Börse in Dhaka dramatisch. Der Leitindex hat innerhalb eines Monats 30 Prozent verloren. Die Ausschreitungen auf den Straßen nehmen zu, da viele Anleger ihre Ersparnisse verloren haben. Das Land östlich von Indien ist eines der ärmsten Länder der Welt. Die Inflation steigt rasant. Die Toleranz gegenüber steigenden Inflationsraten ist gering. Die Bevölkerung ist nicht in der Lage, mehr Geld für Lebensmittel auszugeben als zuvor. Also wird weniger konsumiert. Die Inflationstoleranz (also die Fähigkeit, Inflation über Löhne und Ersparnisse auszugleichen) dürfte bei der Mehrheit der indischen Bevölkerung nur unwesentlich höher ausgeprägt sein als in Bangladesh. Die Lebensmittelinflationsrate beträgt in Indien 18,3%. Der indische Aktienmarkt zeigt seit Anfang des Jahres eine fallende Tendenz. Das ist erklärbar: Aktienmärkte zeigen ihre beste Performance in einem Umfeld niedriger Inflationsraten. Für die USA beträgt dieser Korridor 2 bis 5 Prozent. Inflationsraten unter 2 Prozent oder gar Deflation bringen die US-Aktienmärkte genauso ins Stocken wie Inflationsraten oberhalb von 5 Prozent. Im Falle anderer internationaler Märkte dürfte ein ähnlicher Korridor vorliegen. Der „Case in Point“ ist Indonesien. Das mit 242 Millionen Einwohnern an vierter Stelle der Bevölkerungsstatistik stehende Land weist im Dezember einen Anstieg der Inflationsrate auf 7 Prozent auf. Die Nahrungsmittel-Inflationsrate beträgt 16 Prozent. Der Aktienmarkt ist seit Mitte Dezember um 11 Prozent gefallen. Die Währung fällt, ebenso die Bonds (=steigende Renditen). Das internationale Kapital hat Angst vor eine Zinserhöhung. Es befürchtet nicht zu Unrecht konjunkturelle Bremseffekte und verlässt das sinkende Schiff (auch wenn nicht klar ist, ob es tatsächlich sinken wird). Ähnliche Reaktionen erwarten wir auch für andere Schwellenländer. Die Aktienmärkte sind jedenfalls bei steigenden Inflationsraten kein sicherer Hafen. Inflation bricht dann in sich zusammen, wenn die Kaufkraft aufgrund sinkender Reallöhne nachlässt. Je höher die Inflation, desto schwieriger wird es, den Schock der nachlassenden Kaufkraft abzufangen. Üblicherweise folgt einer Phase der Inflation eine rezessive bzw. deflationäre Phase. Aktienmarkt-Leitindizes zählen zu den besten voraus laufenden Konjunkturindikatoren. Das Zittern in Asien zeigt eine konjunkturelle Abschwächung an. Die Rohstoffpreise dürften dies spätestens zur Jahresmitte 2011 zu spüren bekommen. Erste Brüche sind bereits erkennbar: Die Edelmetalle zeigen relative und absolute Schwäche. Der ersten Inflationswelle Frühjahr/Sommer 2008 folgte die Baisse im Herbst 2008. Aktuell rollt die zweite Welle. Folgt erneut eine Baisse? Während im Jahr 2008 die USA die Schwellenländer in die Abkühlungsphase zwangen, dürfte es diesmal umgekehrt laufen: Die Schwellenländer sind zu massiven Bremsaktionen gezwungen. Die dortige konjunkturelle Abschwächung dürfte die USA – und auch Europa – im Laufe des Jahres treffen. Verfolgen Sie die Entwicklung der Finanzmärkte in unserer handelstäglichen Frühausgabe. Robert Rethfeld Wellenreiter-Invest

Wenden wir uns dem gestern beherrschenden Thema am Finanzmarkt zu. Unsere “Freunde” in London und New York bequemten sich, ein Thema des letzten Jahres, das sich als brachiale “Ente” erwies und auf unseren erbitterten Widerstand traf, wiederzubeleben. (…weiter)
Nachdem China gestern mit leicht positiven Daten überraschte, wurde die “Spin”-Maschine angeworfen. Chinas Wachstum könne/müsse wegen Überhitzungsgefahr weiter eingebremst werden. Das stelle eine Risiko für die Konjunktur Chinas und der Weltwirtschaft dar. Daraufhin nahm Risikoaversion zu. Aktien wurden aggressiv abverkauft. Rohstoffe wurden aggressiv abverkauft.

In der Tat macht es Sinn, dass China weiter einbremst. Nach 10,3% Wachstum stehen 2011 voraussichtlich 8% – 9% Wachstum auf der Agenda. Die Zielzone der Chinesen liegt in dem Bereich zwischen 8% bis maximal 10%.

Chinesische Zinserhöhungen oder Mindestreserveerhöhungen als auch andere Steuerungsmaßnahmen der Regierung sind Ausdruck nachhaltiger unterliegender Stärke der chinesischen als auch der globalen Wirtschaft.

frank-meyer.eu/wp-blog/?p=1736

Navigator.C

Gastkommentar von Ronald Gehrt…

Als ich am Wochenende sah, wie ein Bekannter vergeblich mit seinem neuen, „selbsterklärenden“ iPhone rang, während er mir zugleich verbissen mitteilte, dass eine Bedienungsanleitung zu lesen reine Zeitverschwendung sei, erinnerte mich das an dermaßen viele Begebenheiten und andere Personen, dass ich – allerdings nicht zum ersten Mal – ins Grübeln kam…

Diese scheinbare Belanglosigkeit ist keine … sondern Symbol dessen, was aus dem Gros der Menschheit in der sogenannten „ersten Welt“ geworden ist: Affen mit iPhones. Das hat so viel mit Börse tun … und mit meinem Entschluss vor einigen Jahren, als Börsendienste zum einen einen Infodienst, zum anderen aber rein durch Handelssysteme geführte Depots anzubieten, dass eine Kolumne daraus werden musste. Um auf den Punkt zu kommen, muss ich etwas ausholen. Genauer gesagt im Mittelalter beginnen. Aber diejenigen, die so ungern mehr als fünf Minuten am Stück lesen, mögen unbesorgt sein: Auch sie können diesen Text durchhalten!
weiter unter ...
frank-meyer.eu/wp-blog/?p=1608

Navigator.C

Union will Gastarbeiter aus Portugal locken
Samstag, 22. Januar 2011, um 13:59

Hamburg (dpa) - Unionspolitiker wollen im Kampf gegen Fachkräftemangel in den Unternehmen Jugendliche aus klassischen Gastarbeiterländern wie Portugal und Spanien nach Deutschland locken.

«Es gibt im Süden und Osten Europas viele arbeitslose Jugendliche, die dringend einen Job suchen», sagte Fraktionsvize Michael Fuchs (CDU) dem Nachrichtenmagazin «Der Spiegel». Über entsprechende Pläne beriet dem Bericht zufolge eine Gruppe von Innen-, Bildungs-, Sozial- und Wirtschaftspolitikern der Union
de.finance.yahoo.com/nachrichten/...NsawN1bmlvbndpbGxnYXM-?x=0

Trichets Gespür für Inflation
Nein, das Hochwasser hat die Frankfurter EZB-Zentrale nicht weggespült. Dafür sorgte sie anderweitig für Erregung. Hausherr Jean-Claude Trichet hat urplötzlich Inflation gesehen und will diese genau beobachten. Der Autor dieser Zeilen hat deshalb nur kurz Zeit für einen kurzen Kommentar.

frank-meyer.eu/wp-blog/?p=1214

Hier ist nicht mehr Gespür gefragt sondern energisches Handeln. Wirtschaft und Politik zeigen ( siehe Teil 1) dramatische Überhitzungserscheinungen. Die inflation stigt immer schneller. Kurzfristige Leitzinserhöhungen der EZB sind unumgänglich.
wer zu spät die Zinsen erhöht den ...
www.taz.de/1/politik/afrika/artikel/1/regierung-aufgeloest/
Navigator.C

 

Sydney 21.01.2011 (www.emfis.com) Der Abgesang der australischen Börse setzte sich auch am letzten Handelstag der Woche fort. Nachdem der ASX gestern um über einen Prozentpunkt verlor, gab er heute um weitere 0,64 Prozent auf 4.860,90 Punkte ab.
Ein Grund für diesen Rückgang sind Äußerungen aus China. Gestern veröffentlichte dort das Statistikbüro die Zahlen für 2010, welche ein Wachstum von 10,3 Prozent auswiesen. In diesem Umfang soll es im laufenden Jahr nicht mehr weiter gehen. China will die Wirtschaft unbedingt abkühlen. Das hätte zur Folge, dass der Bedarf an Rohstoffen rückläufig werden würde mit entsprechenden Auswirkungen auf die Gewinnmargen der australischen Minenkonzerne.
Die Anleger zeigten sich daraufhin sehr zurückhaltend und verkauften entsprechende Aktien.
So ging es mit dem Schwergewicht BHP Billiton um weitere 1,1 Prozent abwärts. Beim Konkurrenten Rio Tinto war der Abschlag mit 1,3 Prozent noch höher.
Der Erzhändler Fortescue Metals musste einen Verlust von 1,8 Prozent hinnehmen und verlor damit innerhalb von drei Handelstagen um fast 11 Prozent an Wert.

Auch die Werte des Ölsektors gehen mit Abschlägen aus dem Handel.
Die Öllagerbestände haben sich erhöht, der Ölpreis ging unter die Marke von 90 US Dollar pro Barrel zurück und auch hier schlägt Chinas Wachstumszurückhaltung durch.
Die Aktie der Oil Search tauchte um 1,3 Prozent ab, bei Santos ging es um 1,1 Prozent abwärts und Woodside Petroleum gab um 0,55 Prozent nach. Dass es hier nicht noch tiefer nach unten ging war den guten Zahlen geschuldet. Woodside teilte mit, dass der Umsatz im vergangenen Jahr um 20 Prozent gestiegen war und 4,20 Mrd. US Dollar erreichte.
Noch lange nicht vom Tisch sind die Ausmaße der Hochwasserkatastrophe in Queensland. Nach einem ersten Überblick belaufen sich die Schäden im landwirtschaftlichen Bereich auf mindestens 600 Mio. US Dollar.
Die Ausfälle in der Kohlehochburg werden für den Zeitraum Dezember bis März auf bis zu 2,5 Mrd. Dollar beziffert. Das ging nicht spurlos an der Akte der Macarthur Coal vorbei. Sie brach um 3,5 Prozent ein.
Die wenigen Gewinner des heutigen Handelstages kamen aus dem Bankensektor. Deren Aktien konnten zwischen 0,5 und 2 Prozent zulegen.
www.aktienboard.com/content/201101/...-angst-vor-china-n588025

   It would be unwise to encourage states to abrogate their responsibilities by enacting a bankruptcy statute. States have adequate tools and means to meet their obligations. The potential for bankruptcy would just increase the political difficulty of using these other tools to balance their budgets, delaying the enactment of appropriate solutions. In addition, it could push up the cost of borrowing for all states, undermining efforts to invest in infrastructure.

But the message isn’t sinking in. James Pethokoukis is a reliable guide to what the GOP is thinking:

   The NYT article raises the specter that states would be shut out of credit markets if allowed to declare bankruptcy, or if one should actually take that step if federal law is changed. That seems unlikely, although some may have to pay higher interest rates. Municipalities and even countries repudiate debt and yet continue to borrow. And even investor apprehension would be balanced by states getting their finances in order, which should appeal to potential lenders.

This is completely bonkers. If states are allowed to file for bankruptcy, then Illinois, for one, would be shut out of credit markets. And if Illinois or any other state were to actually go ahead and file, then many other states, including New York, would be shut out of credit markets. That’s not “unlikely,” it’s certain.

As for Jim’s idea that “municipalities and even countries repudiate debt and yet continue to borrow,” he’s just plain wrong about that. A country which repudiates debt has no access to private credit markets: the only borrowing ever available to such a state is from official-sector institutions. I defy Jim to name a single municipality or country which has repudiated its debt and yet continued to borrow money in the private markets.

That said, it’s pretty unthinkable, even if a state were to declare bankruptcy, that it would go so far as to repudiate its debts. Indeed, bankruptcy is a formal recognition that a borrower is sinking under the weight of far too many legitimate debts; it seeks to restructure some of those debts to make them manageable, rather than repudiating them outright.

On the other hand, Jim’s utterly wrong that somehow bankruptcy is costless to the states, and that the downside of forcing a haircut on lenders would be fully counteracted by the upside of putting the states on a solid fiscal footing. Lenders really don’t much care about fiscal sustainability: all they care about is that they get their money back, as contracted, in full and on time.

It’s worth remembering here that most municipal bondholders are individuals, rather than sophisticated institutional investors.If your aunt Sally put her savings into state bonds, she is not going to be happy if she can’t get her money back, and she is certainly not going to be mollified by talk of lower deficits in future......

The fact is that states are not going to declare bankruptcy, and they’re not even going to be allowed to declare bankruptcy. So the worst thing that can happen, for the municipal bond market, is that people continue to talk about municipal bankruptcy for the next couple of years. Let’s take the option off the table, once and for all, rather than taking it seriously and thereby only making it harder for states to borrow the money they need.

blogs.reuters.com/felix-salmon/2011/01/21/...m_medium=referral

Ireland's Prime Minister Brian Cowen bowed to pressure from members of Fianna Fail on Saturday and resigned as the party's leader, but said he would continue to serve as premier until a March 11 election.

 

Cowen's decision to split the role of party leader and prime minister is highly unusual and crowns a week of political drama that had Irish people shaking their heads in anger.

Many blame Cowen for mishandling the economic crisis and allowing a disastrous property bubble to develop during a previous stint as finance minister.

The meltdown that ensued forced the country to accept an 85 billion euro ($115 billion) bailout from the EU and IMF late last year.

"He should have gone months ago to preserve some kind of dignity for himself and for the office," said Tony Moore, a vegetable delivery man in central Dublin. "Just look at the country's standing abroad, we're a laughing stock."

Under pressure from his party for weeks, Cowen called a vote of confidence in his leadership at the start of the week. He won that but squandered the victory a few days later when an ill-judged attempt to reshuffle his cabinet nearly brought down his administration.

"This is the right thing to do for the party," Cowen said at a hastily arranged address to the media at a Dublin hotel. "We will manage the situation and people need to be assured of that. The government will discharge its duties properly and appropriately. It doesn't in any way affect government business."

Enda Kenny, the leader of the main opposition party, Fine Gael, slammed Cowen's move and said he would table a motion of no-confidence in the prime minister on Tuesday unless he called an immediate election.

A vote on the motion would likely be held later in the week.

The government already faces a no-confidence motion on Wednesday and analysts said given its fragile majority and disgruntled membership there was no guarantee the administration would make it through the votes.

"All we know is we are going to get an election on or before March 11 but that is about it," said Micheal Marsh, professor of politics at Trinity College Dublin, calling the events of the past week "bizarre."  "If the conditions in which all of this was going on were not so serious it really would be farcical."

The most unpopular premier in recent history due to his handling of the financial crisis, Cowen lost the support of his party after trying to promote people to his cabinet this week in an apparent attempt to shore up their re-election chances.

His junior coalition party, the Greens, said the move was "the final insult" and threatened to pull out of government unless he abandoned the strategy and called a March election.

Cowen's party is set for a record rout in the upcoming poll after agreeing to deep spending cuts and tax hikes as part of the humiliating bailout deal.

Under the terms of the rescue, Ireland has to tackle the worst budget deficit in Europe and Cowen said that by remaining on as premier he would ensure the final piece of legislation underpinning his 2011 austerity budget would be passed.

A contest for leadership of the Fianna Fail party will be held on Wednesday and former foreign minister Micheal Martin said on Saturday that he would put his name forward.

Martin came out publicly against Cowen before the secret party vote on his leadership on Tuesday. When Cowen won the ballot, Martin left the government.

A clutch of Fianna Fail MPs said on Saturday they would support Martin as leader and Irish bookmakers Paddy Power said he was a 1/16 favourite to take over, meaning gamblers would win just one euro if they put down a 16 euro bet.

Other potential contenders are Finance Minister Brian Lenihan and Tourism Minister Mary Hanafin, whose odds have been put at 10/1 and 12/1 respectively.

Whoever wins, it could be a poisoned chalice.

Fianna Fail, in power for 20 of the last 23 years, could lose over half its 74 parliamentary seats, according to opinion polls, consigning it to the opposition benches for years.

Trinity's Marsh said there was a risk Fianna Fail could end up as the fourth strongest party in parliament after the vote, behind the hard-left nationalist Sinn Fein party.

Opinion polls suggest a coalition of the centre-right Fine Gael party and the centre-left Labour party will form the next coalition government.

General Electric hat aktuell dem Markt die Zahlen gemeldet und nach zuletzt andauernden Umsatzrückgängen nunmehr wieder eine Ertragssteigerung verbucht. Der 31%ige-Jump der GE-Earnings wurde von der Börse dann auch dementsprechend mit über 7%igen Kursaufschlägen abgefeiert. Aber während die Mainstream-Medien in der Pose von Jubel-Persern verharren und u.a. die immens boomende Nachfrage in den Schwellenländern für die ach so starken Gewinne des Konzerns hernehmen, so beleuchtet Nathan Martin vom EconomicEdge-Blog indes dagegen die seiner Auffassung nach nicht so toll ausgefallenen Earnings recht kritisch und kommentiert den unglaublichen Gewinnsprung der GE-Finanzsparte, welcher die Konzern-Gewinne in Summe hier sehr stark gepusht hat, wie nachfolgend aufgeführt, äußerst harsch:

"Did you catch all that? The spin in the talk and in the reporting is that orders and infrastructure grew… but that growth is anemic, especially when you consider that it is measured in dollars and that their revenue growth is WEAK. So, where did profits really come from? GE Capital whose profits jumped from $100 million to $1.1 BILLION!!! That’s a one BILLION dollar jump in financial profits in one year!! Can you say “Mark-to-Model? I thought you could. I can also say, “ACCOUNTING FRAUD.” This on the back of hot money pouring in from the “Fed.”

Remember, those closest to creation of money, particularly Ponzi money, profit the most from it. Of course Immelt loves the current hot money, no adult, no rule of law, Ponzi environment and I’m certain will do everything in his power to keep it flowing to the benefit of his FINANCIAL company along with all the other PHO Wall Streeters."

economicedge.blogspot.com/

"GE Capital, the company's finance division that was hard-hit during the financial crisis, continued to bounce back in the fourth quarter. Net income in the unit rose to $1.1 billion from $100 million a year earlier."
money.cnn.com/2011/01/21/news/companies/..._earnings/index.htm

wenn es mit Amerika aufwärts gehen soll! Eine optimistische Bärenthese.
Nur wenn Ben aufhört wie von Sinnen Dollars zu drucken, werden die Chinesen es schaffen können die Überhitzung der eigenen Wirtschaft in den Griff zu bekommen. Allen ist klar, dass der chinesische Aktienmarkt am seidenen Faden hängt. Gelingt es nicht die Inflation moderat zu Bremsen ohne die Wachstumskräfte abzuwürgen, kriegen das am Ende auch die Amis zu spüren.

Der Shanghai Composit läuft seit September 2009 Seitwärts, während der Dow und andere Assets mit grünen Giftmüll gefüttert werden. Die Börsen haben ständig das Höschen voll, weil die chinesische Zentralbank dem Wahnsinn entgegensteuert. Das Zinserhöhungen einer stabilen Wirtschaft nicht schaden ist eine Binsenweisheit. Für den Shanghai Composit könnte sich daraus eine ähnliche Entwicklung ergeben wie 2004-2006 beim Dow.

Der Chart gibt die Möglichkeit einer inversen SKS her. Dieses Szenario kann mM nach nur eintreffen, wenn die Amis aufhören Geld zu drucken. Mehr Heisse Dollars bedeuten mehr Instabiltät.

The Gravestone Doji pattern is similar to the Doji star, except its second day is characterized by a gravestone (doji with a high high and low equal to open and close prices) rather than just a doji. The Gravestone Doji is less reliable since the rally on day-two suggests bulls may still be in control of the market, despite the recent sell-off. Where the Doji Star offers a stronger signal of uncertainty of possible reversal in trend.

www.fxwords.com/b/bearish-gravestone-doji-candlestick.html

zumal bei solch Läden wie gerade GE oder JPM kräftig geschmunzelt werden darf, bedenkt man das gerade die 2 so ziemlich als erstes an der FED Tränke gebettelt haben, von all dem Bilanziellen Unfug möchte ich noch gar nicht anfangen.

Kleine Zwischenfrage: wie hoch ist eigentlich momentan der Derivatejunkhaufen bei JPM, 600,700 oder gar noch mehr Trillions..................muah wenn das Ding knallt, dann spielen die Bernanke Spässchen auch nix mehr:P

Vermögensgegenstand flüchten? Nein, man braucht einen Abnehmer, mindestens einer der bereit ist den Gegenstand notfalls geschenkt zu übernehmen.

Es kann also keine Massenflucht aus Aktien oder Muni-Bonds geben. Viele Verkäufer setzen viele Käufer voraus. Und wenn jetzt viele Muni-Bonds verkaufen gibt es mindesten so viele, die im Kauf eine gute Spekulation sehen. Wenn man schon nicht die Immobilienfinanzierer und den Bundesstaat hat absaufen lassen, warum sollte man jetzt die Gemeinden und Staaten absaufen lassen? Man braucht doch eine Begründung für QE3. Und ob man nun Staatsanleihen oder Muni-Bonds aufkauft, die Unterschiede am Geldmarkt werden nur minimal sein. Man erschwert weiterhin die Geldanlage in den USA und setzt die restliche Welt weiter unter Druck.

Es wird also keine Katastrophe bei Muni-Bonds geben. Es wird nur noch lange Zeit Geld ($) gedruckt werden.

Die Bilanzsaison in den USA geht weiter, in der nächsten Woche legen unter anderem Chevron, McDonald's, American Express, Boeing und Microsoft Zahlen vor. Die Erwartungen könnten größer nicht sein, Enttäuschungen sind praktisch programmiert. Positive Impulse dürfte es von der US-Notenbank Fed geben.

http://www.handelsblatt.com/finanzen/...hung-ist-programmiert;2737520