Der USA Bären-Thread

Veröffentlichung der Zahlen zu den europäischen Auftragseingängen in der Industrie für April 2010

Euro-Zone:
Im Monatsvergleich sind die Auftragseingänge in der Euro-Zone im April um 0,9 % gestiegen nach zuvor 5,1 %. Im Jahresvergleich sind die Auftragseingänge um 22,1 %.

EU:
Im Monatsvergleich sind die Auftragseingänge im gesamten Bereich der EU um -0,2 % gefallen nach zuletzt noch +7,1 % im Vormonat. Im Jahresvergleich sind die Auftragseingänge hier um 21,8 % gestiegen.

www.zerohedge.com/article/...er-orszags-replacement-needs-know
Some simple math and even simpler warnings from BNY ConvergEx' Nicholas Colas: "Managing the U.S. Federal budget is one of the toughest jobs in Washington, and the task recently took its toll on OMB Director Peter Orszag who announced his imminent departure on Tuesday. So, to ease the transition for his lucky replacement, we have slimmed down the U.S. Budget into a short introduction to the challenges ahead. Here you are, Mr./Ms Budget Director: for the Fiscal Year ended September 2009, the average employed worker contributed $12,748 in income tax payments to the Federal government. The budget created by Mr. Orszag (who we read is a very bright fellow) spent $16,809 on behalf of that same worker for: defense, federal worker salaries, Medicare, Medicaid, Social Security payments, unemployment benefits, and food stamps. Oh, and that’s just the biggest/most noticeable items in the budget. That “average” worker now has $65,237 in Treasuries debt to pay off, up from $56, 861 just eight months ago. So, good luck to you, future OMB    und ein Some simple math and even simpler warnings from BNY ConvergEx' Nicholas Colas: "Managing the U.S. Federal budget is one of the toughest jobs in Washington, and the task recently took its toll on OMB Director Peter Orszag who announced his imminent departure on Tuesday. So, to ease the transition for his lucky replacement, we have slimmed down the U.S. Budget into a short introduction to the challenges ahead. Here you are, Mr./Ms Budget Director: for the Fiscal Year ended September 2009, the average employed worker contributed $12,748 in income tax payments to the Federal government. The budget created by Mr. Orszag (who we read is a very bright fellow) spent $16,809 on behalf of that same worker for: defense, federal worker salaries, Medicare, Medicaid, Social Security payments, unemployment benefits, and food stamps. Oh, and that’s just the biggest/most noticeable items in the budget. That “average” worker now has $65,237 in Treasuries debt to pay off, up from $56, 861 just eight months ago. So, good luck to you, future OMB
und ein Video dazu......

The market has gotten to the point where, at least according to ICI, no matter what stocks do, all equity investors do is pull money out. The week ending June 16 was the 7th sequential week in a row to see domestic equity mutual fund outflows: $1.8 billion was redeemed, bringing the total for the 7 week period beginning May 5 to ($30) billion, and year to date to ($29) billion. Yet instead of following the trail of money (wrong direction), stocks are hanging on to the EURJPY and the several HFT algos, which together with the prime broker brigade keep the market afloat against the natural flow of funds......www.zerohedge.com/article/...-equity-funds-brings-total-ytd-re

www.bloomberg.com/news/2010-06-24/...curity-industry-jobs.html
.....The company’s survival may also be in doubt if the financial hit from the Deepwater Horizon rig explosion approaches $100 billion, as some analysts suggest is possible.

Such a scenario would have implications for U.S. energy policy at home and abroad -- and mostly bad ones, Bloomberg Businessweek reports in its June 28 issue. Obama recognized as much when he said on June 16 that “BP is a strong and viable company, and it is in all of our interests that it remain so.”

The company’s demise would be disruptive to the American oil industry, given that BP is the largest oil and gas producer in the U.S., with about 1 million barrels per day of production. Some 7,000 of BP’s 23,000 U.S. employees work in the Houston area, many in a suburban office park just off the Katy Freeway.....

...The company opened up Azerbaijan, a major producer in the Caspian Sea region, for oil development. It has developed two oil and gas fields there, as well as the Baku-Tbilisi-Ceyhan crude oil pipeline through Turkey that opened in 2004 and offers a counterweight to Russian dominance in the region.

In 2007, BP signed an agreement with the investment arm of the Libyan government to explore for gas along an offshore tract the size of Belgium.

BP’s most daring move has been last year’s $20 billion deal in Iraq to add almost 2 million barrels per day in production to the country’s prized oil field in Rumaila. That attracted deals with other companies, greatly improving Iraq’s economic prospects.....
A person familiar with BP’s investment plans says it may need to raise as much as $50 billion to cover costs related to the disaster. Oppenheimer & Co. oil analyst Fadel Gheit thinks BP could end up in bankruptcy if costs exceed $100 billion,.....

www.upi.com/Business_News/2010/06/23/...ys/UPI-53751277330443/
WASHINGTON, June 23 (UPI) -- The Federal National Mortgage Association said Wednesday it would start penalizing homeowners who unfaithfully abandon their mortgages

Das technische Setting dieses Index ist ausgesprochen bärisch. Die Preiskurven der US-Großbanken, mit Ausnahme von American Express, rangieren größtenteils deutlich unter ihren 200-Tage-MAs resp. -EMAs. Dies gilt auch für die Charts von VISA und MASTERCARD.

wirtschaftquerschuss.blogspot.com/2010/06/...-allzeittief.html

Noch drastischer fallen aber die Effekte aus, wenn man – bezogen auf das obige Beispiel annimmt – dass das Schuhgeschäfts die Aushilfskraft nunmehr entlassen muss, arbeitslos wird und nunmehr Transfergelder vom Staat erhält. Es sei angenommen, dass der Staat von den eingesparten 10 Einheiten  -> 3,5 Einheiten für zusätzliche Transferzahlungen aufwenden muss. Er kann damit die Schulden nur noch um - 6,5 Einheiten zurückfahren. Die Verschuldungsquote liegt nunmehr deutlich über den ursprünglichen 73%:    (73-6,5) / (100-16)   =   79%.  !!!!

Will heißen, das Sparen von Fr. Merkel hat nur dann  keine Auswirkungen auf das BIP , wenn dem Sparen des Staates entsprechende Mehrausgaben der Bürger gegenüber stehen. Der Bürger darf sich also vom staatlichen Vorbild nicht irreführen lassen, sondern muss sein Ausgabenverhalten gerade in die entgegengesetzte Richtung steuern, weniger sparen und mehr konsumieren.

Eine gute Politik würde diesen Zusammenhang dem Volke zumindest vermitteln.

Braucht die Welt einen Internationalen Währungsfonds?

Ich glaube nicht. Ich bin auch nicht der Ansicht, dass Notenbanken notwendig sind. Aber wir haben sie nun mal und müssen mit ihnen leben. Das sind Institutionen, die einmal geschaffen wurden und dann nicht mehr abgeschafft werden. Das ist der Staat, der wie ein Krebsgeschwür wächst. Die Beamten und Angestellten haben ja kein Interesse daran, sich selbst abzuschaffen. Über den IWF können die kontrollierenden Länder außerdem gewisse wirtschaftspolitische und geopolitische Ziele erreichen.

http://www.wiwo.de/finanzen/...berhaupt-keiner-papierwaehrung-433774/

Ja, so ist das wohl. Und trotzdem hat am Ende - so selten sie das auch sonst tut - doch Merkel recht. Denn das System mit dem Schuldentick bringt zwar in der nächsten Runde vielleicht ein positiveres Ergebnis als der Spartick. Aber es ist und bleibt ein Schneeballsystem, das zudem historisch noch in keinem einzigen Fall als funktioniert hat, weil die Politik sich an den Tagesinteressen und nicht an den langfristigen Zielen orientiert.

D.h. irgendwann kommt der Umkehrpunkt und sei es einfach schlicht, weil die Tante in deinem Beispiel in der Klappse landet, oder weil ihr schlicht keiner mehr Geld leihen will für ihren Schuhtick. Sobald der Punkt erreicht ist, kommt die vorher gefürchtete Umkehr sowieso, nur eben umso schmerzhafter, je mehr Steigerungszyklen vorher stattgefunden haben.

D.h. hätte die Dame bei 1 Paar Schuhen/Woche die Reissleine gezogen, hätte sie wohl ein paar Monate gebraucht, um sich an das neue triste fast schuhlose Dasein zu gewöhnen. Zieht sie die Reissleine erst bei einem Paar/Stunde, reisst sie eben ihre Tochter, den Ex-Mann und dessen neue Familie noch mit ins Verderben. So einfach ist das.

Und was den Multiplikator anbelangt. Die Staatsprogramme in Japan hatten noch nie einen solchen Multiplikatoreffekt. So hat sich z.B. nur 1 von 8 Yen wirklich im Wachstum niedergeschlagen. Bei so einem Wirkungsgrad schalt ich jeden Motor ab, und über eine Erhöhung der Einspritzmenge denke ich schon gleich gar nicht nach.

Die Amerikaner wollen einer Kontraktion einfach nicht ins Gesicht sehen, da es für sie schon jetzt sehr bitter werden würde. Dieses unangenehme Problem soll gefälligst Jim Twelvepack in der Zukunft lösen, aber bitteschön nicht der 3 Flat-TV- und 2 Quad-bewehrte Joe Sixpack von heute.

und man darf als gesichert ansehen, dass dieses ständige Schuldengepumpe, mit welchem ein unhaltbarer Traum wohl unendlich in die Zukunft verlängert werden soll, fehlschlagen wird. Sure!

"This is a very simple chart. It takes the change in GDP and divides it by the change in Debt. What it shows is how much productivity is gained by infusing $1 of debt into our debt backed money system."

Entnommen aus

"THE Most Important Chart of the CENTURY"

www.swarmusa.com/vb4/content.php/...rtant-Chart-of-the-CENTURY

"Erstens reichen die Spargelder in den meisten europäischen Ländern locker aus, um die Defizite zu finanzieren. Zweitens wird die Entschuldung der Privathaushalte und der Unternehmen zu noch grösseren Sparüberschüssen führen. Und wenn sie dieses Geld nicht in die sprichwörtliche Matratze stopfen wollen: Wo bitte wollen es die Investoren anlegen, wenn sie Staatsanleihen von Ländern wie Deutschland oder Frankreich verschmähen?"

Welch ein Schwachsinn! Sollen die Defizite in den Staatshaushalten etwa mit privaten Spargeldern finanziert werden? Wo entschulden sich denn Privathaushalte und Unternehmen in nennenswertem Umfang, und wieso führt dieser angebliche Prozess zu steigenden Sparüberschüssen?

weiter abwärts

Ich weiß, der Vergleich hinkt, aber dennoch: Würde ich zu einem Kreditgespräch zu meiner Bank gehen, und der Berater sähe, dass ich mit meinem Einkommen noch nicht einmal meine laufenden Ausgaben bestreiten kann und zudem noch so verschuldet bin, dass ich selbst bei maximaler Reduktion meiner Ausgaben noch 100 Jahre für die Rückzahlung brauchen würde, was würde der wohl sagen? Und was würde er denken, wenn ich behaupten würde, ich brauch einfach mehr Kredit, um meinen bestehenden Kredit weiter bedienen zu können? Und könnte er meiner Rechnung folgen, wenn ich ihm versicherte, dass mein Verschuldungsgrad ja nicht so schlimm wäre, weil, wenn ich meine Schulden ins Verhältnis zu meinem Bruttogehalt und dem betriebswirtschaftlich in meiner Firma dadurch erzielten Multiplikatoreffekt setze, dann seien dies doch nur läppische 73%?

Dennoch ist die Gleichung (die hier viele befürworten)

Sparen  = weniger Schulden (in gleicher Höhe)

ein Trugschluss, weil in dieser Gleichung  die Folgewirkungen des Sparens nicht einbezogen sind. Diese können den  Spareffekt - insbesondere auf längere Sicht - wieder vollständig zunichte machen oder gar überkompensieren, so dass als Ergebnis des Sparens die Verschuldung ebenfalls weiter ansteigen kann.

Im übrigen kann man das Verschuldungsproblem auf 2 Weisen angehen:
a) durch Kürzung der Ausgaben
b) durch Erhöhung der Einnahmen.


Ich präferiere den letzteren Weg, da sozialveträglicher und mit allgemeinen Wohlstandseffkten verbunden.

Ich meine damit nicht die simple Anhebung der Steuersäze, sondern die Steigerung des Steueraufkommens durch eine (auch qualitative) höhere Wirtschaftsleistung.

Deutschland ist dominant lediglich in den klassischen Sektoren Maschinenbau, Autos  u.a.

Aber welchen Stellenwert haben wir in Sachen Zukunftstechnologien oder Innovationen.  Der Vergleich mit einer "Wüste" dürfte nicht zur Gänze unzutreffend sein.

market pulse
June 24, 2010, 8:30 a.m. EDT
May durable orders fall, first time in 6 months
By Greg Robb

WASHINGTON (MarketWatch) - Orders for U.S.-made durable goods sank in May, falling 1.1% on weaker demand for airplanes, steel and communications equipment, the Commerce Department reported Thursday. The decrease was not as severe as the expected 1.4% drop forecast by economists surveyed by MarketWatch. It is the first decline in total orders in the last six months and the largest since August 2009. The underlying report was not as weak as the headline suggests. Excluding aircraft, orders rose 0.9%. Shipments fell 0.4% in May, and were up 0.4% excluding transportation goods. Inventories rose 0.8%.

der Ostblock kein erfolgreiches Modell war.

Konsum an sich ist weder gut noch schlecht nur manchmal überflüssig. In diesem Sinne spiegelt auch das Bruttosozialprodukt bei weitem nicht immer und nicht ganz den Wohlstand der Bürger. In meinen Augen ist aber der Wohlstand der Bürger wesentlich komplexer zu definieren als nur über den Konsum oder über das Bruttosozialprodukt. Was hat man von 10 Paar Schuhe im Monat, die nach 3 Monaten kaputt sind und man hat keine Versorgung bei Krankheit und im Alter?

Und nicht vergessen, Schulden müssen irgendwann zurückgezahlt werden. Wenn das z.B. über eine starke Inflation geschieht, wachsen die Arbeitslosen stark an und damit das Elend. Einfache Rechnungen führen eben in die Irre. Der Mensch ist ein komplexes und kein volkswirtschaftliches Wesen. Deshalb spart er z.B. wenn er irgendetwas befürchtet, sogar die Inflation. Er ist nur bereit sein Geld auszugeben, wenn er sich wohl und sicher fühlt. Je sicherer er sich fühlt umso stärker ist er bereit auf das Sparen zu verzichten. Die popeligen Einsparungen der Merkel sind nichts im Vergleich mit einem potentiellen Angstsparen der Bevölkerung. In diesem Sinne sind sowohl Obama als auch Soros geistig minderbemittelt. Eine Voraussetzung für den Konsum bei uns ist ein gesunder Staat mit einer starken Währung. Aber denen geht es in Wirklichkeit um etwas ganz anderes. Sie wollen Europa auseinanderbrechen. Und dabei ist es immer gut alle auf einen zu hetzten.

Hinzu kommen Zwänge vieler Investoren. "Griechische Anleihen werden von Zwangsverkäufen getroffen", sagte Peter Chatwell, Zinsstratege bei Crédit Agricole. "Da griechische Schulden nun ein Ramschrating haben, gibt es bestimmte Indizes, die nicht länger hellenische Bonds umfassen." Nach der Herabstufung durch die Ratingagentur Moody's auf Ramschstatus fallen griechische Papiere Ende dieses Monats aus Indizes der Banken Citigroup und Barclays heraus.

Ein weiterer Erklärungsversuch lautet, dass am 1. Juli ein Jahrestender der Europäischen Zentralbank ausläuft. Banken konnten sich vor einem Jahr zu einem festen Zinssatz günstig refinanzieren und mussten dafür bei der Zentralbank die üblichen Sicherheiten in Form von Staatsanleihen hinterlegen. Wenn Banken nun aus diesem Geschäft griechische Anleihen zurückerhalten, könnte sie das schon im Vorfeld bewegen, Griechen-Bonds zu verkaufen, um deren Anteil im Depot nicht anwachsen zu lassen.

www.ftd.de/finanzen/maerkte/...en-boeses-deja-vu/50133513.html

Weder die Kürzung der Ausgaben noch die Erhöhung der Einnahmen wird an dem Problem etwas ändern. Denn die Deppen, die sich dafür verantwortlich zeichnen, können einfach nicht mit Geld umgehen. Oder wie erklärst Du Dir die ständige Erhöhung der Staatsschulden im Laufe der letzten Jahrzehnte sonst? Wer es in Boomzeiten nicht schafft den Haushalt auszugleichen, der wird dies heutzutage erst recht nicht hinbekommen.

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Im übrigen kann man das Verschuldungsproblem auf 2 Weisen angehen:
a) durch Kürzung der Ausgaben
b) durch Erhöhung der Einnahmen.


Ich präferiere den letzteren Weg, da sozialveträglicher und mit allgemeinen Wohlstandseffkten verbunden.
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Da es kein einziges Beispiel bis jetzt gibt, wo man der Schuldenfalle ohne Sparen entronnen wäre, bedeutet b ein ständiges Wachstum der Staatsquote. Es lebe der Sozialismus. Auf dem Weg war auch mal Schweden. Hätten sie so weiter gemacht, wären sie schon längstens Pleite. Nachdem sie umgekehrt sind, erleben sie heute echtes nachhaltiges Wachstum. Sie sind in dieser Krise nie in die Rezession gefallen und haben 3% Neuverschuldung nie überschritten. So etwas dürfte es nach Keynes gar nicht geben.

Die US-Wirtschaft hängt am größten Subventionstropf in der Historie der USA.

Da die Eurozone reagiert hat und Südeuropa auf den Kopf gestellt hat und bereits erste Erfolge zu verbuchen hat (u.a. Griechenland) wird nun der Spieß vor dem G-20 Treffen in Toronto umgedreht. Diese Erfolge werden nun als ein Risiko für die Weltkonjunktur von prominenten Vertretern mit US-Hintergrund klassifiziert.

Die Kritik aus den USA fordert ein fortgesetztes Doping der Wirtschaft.
Für Obama gilt eben: Den Neoliberalismus in seinem Lauf halten weder Ochs noch Esel auf.

der Kurs der griechischen Staatsanleihen relativ unwichtig. Er wird am Jahresende eventuell zu Abschreibungen bei den Besitzer führen. Das ist aber relativ wenig. Die EU-Stützungsaktion für Griechenland ermöglicht es den Griechen 3 Jahre nicht an den Merkt zu gehen. Also ist es heute absolut uninteressant wie manche Spekulanten die wirtschaftliche Entwicklung in Griechenland sehen, ob sie glauben oder Heiden sind. In ca. einem Jahr spielt die Musik. Entweder Griechenland hat ausreichende Fortschritte gemacht, dann bricht die Spekulation zusammen oder es hat seine Sparbemühungen nicht ernsthaft durchgeführt, dann geht es Pleite. Denn bei jedem neuen Tanken ist Einstimmigkeit verlangt. Und die wird dann nicht mehr zustande kommen.