4.Die Stimmung ist im Gegensatz zu den Ausverkaufszeitpunkten des Jahres 2016 besser als die Lage. Für Donald Trump ist alles Positive eingepreist, er kann eigentlich nur negativ überraschen. Das 2017er-Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des S&P 500 liegt bei knapp 18 und damit weit über dem langjährigen Durchschnitt. Laut den Analysten von Goldman Sachs liegt das KGV, in einem Umfeld, in dem die Zinsen zwischen zwei und drei Prozent liegen, üblicherweise bei lediglich 14,2. Demnach hätte der S&P500 ein deutliches Rückschlagspotenzial.
Trump wirft China vor, dass es den Renminbi künstlich schwach halte, Staatsfirmen stütze und so seine Wettbewerbsfähigkeit im Export verbessere. Das gehe zu Lasten der US-Industrie. Das Außenhandelsdefizit der USA mit China lag im Jahr 2015 bei horrenden 365,7 Milliarden Dollar. Damit macht es fast 70 Prozent des gesamten Handelsdefizits der USA aus. Sollte Trump seine Pläne in die Tat umsetzen, hätte das dramatische Folgen für die chinesische Wirtschaft. Laut den Berechnungen von Kevin Lai, Chefvolkswirt für Asien bei Daiwa Capital Markets, würden Einfuhrzölle von 45 Prozent auf chinesische Produkte - wie sie Trump fordert - zu einem Einbruch der chinesischen Exporte in die USA um 87 Prozent führen. Das wäre ein Rückgang um horrende 420 Milliarden Dollar.
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