Also ich bleibe bei meiner aktuellen Meinung, dass ein Crash nicht zwingend kommen muss.
Drei Punkte habe ich derzeit auf meiner Liste:
Euphorie:
- Eine Euphorie sehe ich weit und breit noch nicht. Kaum Käufe von Aktienfonds, Aktien sind kaum Thema in Zeitschriften usw., Kleinanleger sind noch nicht am Markt.
=> Langfristig (mehrere Jahre!) sollte es weiter aufwärts gehen.
Fundamental, Indikatoren
- Beim DAX ist das KBV über 1,5 gestiegen und langfristig somit nicht mehr günstig. Aber auch noch nicht extrem teuer.
- Mein Renten-Indikator warnt vor sinkenden Kursen.
- Das Margin-Debt steigt von einem Hoch zum Nächsten.
=> Der DAX ist nicht mehr günstig, deshalb sagen diese Kennzahlen kurzfristig Korrekturen oder langfristig niedrigere Renditen voraus. Niedrige Renditen können aber auch 1-2 Jahr 0-5 % pro Jahr sein, dann wäre der DAX bei einem normalen Gewinnwachstum wieder fair bewertet.
Crash-Angst:
- Die Zahl der Crashwarner ist aktuell sehr groß.
=> Wenn viele einen Crash erwarten, ist meistens nur eines sicher. Der Crash wird nicht (!!!) kommen.
Meine Erwartung (60 %):
- 1-3 Jahre eher bescheidende Kurszuwächse, teilweise auch mit Kurskorrekturen von 10-15 %.
- Nach dieser Seitwärtsbewegung wieder steigende Märkte.
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