CSFB stuft T-Online herunter

12.01.01 / 15:24
Empfehlung: CSFB stuft T-Online herunter
Die Investmentbank Credit Suisse First Boston (CSFB) hat die Aktien des am Neuen Markt notierten Internet-Anbieters T-Online von Kaufen auf Halten zurückgestuft.

Durch eine Veränderung des Geschäftsmodells von T-Online  (WKN 555770) bei den Internet-Zugängen und eine negative Stimmung in diesem Sektor sahen sich die Wertpapierexperten von CSFB zu der Herunterstufung der Aktie veranlasst.


Bis zur Verwirklichung des neuen Modells durch das neue Management werde noch einige Zeit vergehen. T-Online sei noch immer übermäßig abhängig von Umsätzen aus dem Internetzugangsgeschäft. Außerdem sei die Aktie hoch bewertet im Vergleich zu europäischen und US-amerikanischen Vergleichsunternehmen.

gruß
proxi

Beim Ausblick auf 2001 glauben die Banker daran, daß der Crash des Internet-Sektors am seinem "Anfang vom Ende" sei und das eine Handvoll Unternehmen sich aus den Trümmern erheben könne. Zwar gebe es für einen kurzfristigen Umschwung kaum Anzeichen, und das erste Quartal 2001 könnte sogar das bisher härteste für die Internet-Unternehmen werden, dennoch sollte die Zinssenkung in den USA dafür sorgen, dass die Bewertungen der Unternehmen wieder steigen, das Wachstum (mit Verzögerung) wieder stimuliert wird und letztlich die erhöhte Liquidität zu verstärktem Engagement im Internet-Sektor führt.Von einigen hoffnungsvollen Ausnahmen abgesehen machen sich die Autoren aber wenig Illusionen über die ausstehenden Zahlen für das 4. Quartal 2000, die nach der Prognose von Merrill Lynch generell enttäuschend ausfallen sollen. Die Werbe-Branche und der E-Commerce-Bereich sei noch von der geplatzten Dotcom-Euphorie getroffen. Erst im Herbst 2001 sei eine Besserung in Sicht. Immerhin könne in Europa auf stabilere Einnahmen spekuliert werden.

Einige Unternehmen zählt Merrill Lynch aber trotz der derzeitigen Malaise zu den Überlebenden. Zu den Glücklichen sollen Terra Lycos, Wanadoo, Tiscali und T-Online gehören.


gruß
proxi