letztes Jahr bei ca 18 mit einem minus von 40 % ausgestiegen weil es für mich zu viele Unklarheiten gab. sobald diese Unklarheiten ausgeräumt sind wollte ich wieder einsteige.
In der Zwischenzeit haben sich die Unklarheit aber eher verstärkt als verringert. Wer hier länger mitliest wird sich an den "unbekannten Manager" erinner der damals alles unter 18 für sehr kaufenswert fand. ein Kursziel von 25 wurde damals ohne Begründung ausgerufen.
Auch jetzt liest man immer wieder, dass die nächsten q zahlen die Wende bringen sollen und es dann 20 % hochgehen soll. Da bei solchen Aussagen die Begründung fehlt sehe ich diese Ziele mehr als Hoffen oder Stoßgebete statt begründet.
Auch dass Corestate zu 30 übernommen werden könnte ist aus meiner Sicht quatsch. Im normal Fall wird bei einer Übernahme auf dem Kursdurchschnitt der letzten Monate ein Aufschlag gezahlt und das der Kurs nicht lief sollte bekannt sein. Ebenfalls werden bei einer Übernahme nicht nur die positiven Dinge übernommen, sondern auch die Schulden.
Das Management hat in den letzten 9 Monaten drei Mal verkündet, dass man zu hoch verschuldet sei.
Zum Thema Schulden möchte ich auf Zeitnah fällige Anleihe verweisen A19SPK. Diese steht zwei höher als in der jungen Vergangenheit. Das bedeutet aber nicht, dass auch der Kurs der Aktie steigt, sondern nur das die Rückzahlung der Anleihe als Wahrscheinlicher angesehen wird. Trotzdem bietet sie noch 18 % Rendite bis zur Fälligkeit und hier sollte man sich schon Fragen kann so eine Rendite wirklich Risikofrei sein bzw mit wenig Risiko verbunden?
Bei der Anleihe handelt es sich um eine Wandelanleihe, welche aktuell weit unter dem Wandlungskurs liegt. Da dürfte stand jetzt niemand Wandeln, sondern Cash nehmen. Erst in der jüngeren Vergangenheit hat sich Corestate über eine Kapitalerhöhung Geld besorgt und sollten nicht bald wieder ordentliche Gewinne kommen dürfte dies auch bei der Anleihe (zumindest teilweise) der Fall sein.
Die letzte Kapitalerhöhung hierdurch dürfte sich auch der zukünftige Gewinn je Aktie zum schlechteren Entwickeln und damit auch die Dividende je Aktie.
Die große Chance der Aktie liegt darin, dass man zur alten Profitabilität zurückfindet dann dürfte der Kurs in der Tat ordentlich anspringen. Persönlich handhabe ich es lieber so, dass ich erst bei klarer Faktenlage einsteige. Vielleicht steht Corestate dann schon bei 20 aber man hat auch viel Risiko umgangen. von 20 bis 30 wären immer noch 50 % und reichen mir. Weil jedem sollte klar sein, dass sich die Schuldenlast kaum verringert hat und falls die nächsten Quartalszahlen nicht passen es auch mal schnell 20 % runtergehen kann.
Ein Grund dafür könnte das Kunden wegen des überraschenden Managementwechsels gegangen sind, weil dadurch zu viel Vertrauen verloren wurde oder das wieder keine oder nur eine minimale Dividende gibt um die besagte Schuldenlast zu drücken.
Selbst bei positiven Zahlen würde ich hier nie mehr als 3 % meines Depotwerts investieren, da Corestate glaube ein gutes Beispiel für Small Caps ist wo Kurs und fundamentale Daten sich unterschiedlich entwickeln können. (Auch vor Corona)
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