Analyse zu dem Wert von ACR. Ad Hoc (im News-Board) passt zu dieser Einschäzung von ACR. Neue Höchstkurse ( über 72 E) sine wohl in Reichweite.
21.01.2000
ComRoad mit erheblichem Potenzial
AC Research
Die Analysten von AC Research haben nach der jüngsten Geschäftsentwicklung
ihre Kaufempfehlung für die Aktien von ComRoad (WKN: 544 940) bekräftigt und
sehen ein baldiges Ende der aktuellen Konsolidierungsphase.
Ende letzten Jahres habe das Unternehmen mit zwei vielversprechenden
Meldungen aufwarten können: Zum einen sei eine Vertriebskooperation mit
Hutchison/GTS für den Hongkonger Markt abgeschlossen worden, und zum
anderen sei man mit der kanadischen Virtual Prototypes eine
Entwicklungskooperation eingegangen.
ComRoad sei der weltweit einzige Anbieter einer funktionierenden
Telematik-Struktur, so AC Research. Basierend auf weit verbreiteten Standards
wie GSM (Handies) oder TCP/IP (Internet) ließen sich mittels dieser Technologie
von jeder Art Endgerät aus Daten und Informationen empfangen und versenden,
wie z.B. Verkehrsinfos, Nachrichten, Mitteilungen an Außendienstmitarbeiter,
Wegbeschreibungen oder auch Unterhaltungs-Content.
Das Geschäftsmodell von ComRoad sei darauf ausgelegt, weltweite Vertriebs-
und Servicepartner zu gewinnen, die den Verkauf, die Implementierung und die
anschließende Wartung der Systeme übernehmen. Neben den direkten
Einnahmen aus Hard- und Softwareabsatz verdiene der Technologielieferant
dabei auch über eine Beteiligung an den Erträgen der Reseller.
Mit Hutchison/GTS konnte vor kurzem der weltweit 16. derartige
Kooperationspartner gewonnen werden, so die Anlageexperten. Den Plänen von
Vorstandschef Bodo Schnabel zufolge solle diese Zahl im laufenden Jahr um
weitere 15, auf insgesamt 75 im Jahr 2002 anwachsen. Dass diese Zahlen
erreichbar seien, verdeutliche die Tatsache, dass „aktuell bereits Gespräche mit
sieben möglichen Kandidaten laufen“, so Schnabel.
Der Umsatz solle den internen Planzahlen nach im gleichen Zeitraum von zuletzt
18 auf gut 250 Mio. DM gesteigert werden. Ein auf den ersten Blick
ambitioniertes Ziel, das jedoch durchaus realistisch wenn nicht gar konservativ
einzuschätzen sei, da für die Planungen lediglich die in den Partnerverträgen
vorgeschriebenen Mindesterlöse als Grundlage genommen worden seien, so der
Vorstandsvorsitzende. Da die Partner jedoch bei der Bestimmung dieser
sogenannten „Milestones“ mitwirkten, und die Verlängerung der Zusammenarbeit
an deren Erreichen geknüpft sei, seien (und werden auch in Zukunft) diese
Messlatten natürlich nicht zu hoch gewählt worden, so AC Research. Als
Beispiel könne hier der Vertrag mit Hutchison/GTS genommen werden, deren
erster Auftrag bereits ein Volumen von 5 Mio. DM statt der üblicherweise
eingeplanten 1 Mio. DM habe.
Der Fokus der Expansion sei neben Europa auch weiterhin in hohem Maße der
asiatische Raum, da hier große Nachfrage im Bereich Flottenmanagement /
Sicherheitsdienstleistungen bestehe. Schon bald sei hier mit Abschlüssen aus
Ländern wie China, Malaysia und den Philippinen zu rechnen, so die Analysten.
Ein Gewinn pro Aktie von 0,80 Euro in diesem Jahr und 1,70 Euro im nächsten
erscheine aus oben genannten Gründen also mehr als erreichbar, was die Aktie
momentan deutlich unterbewertet erscheinen lasse, zumal das
Kurs-Gewinn-Verhältnis weit unter den angepeilten Wachstumsraten von über
100% p.a. liege.
Zu bedenken sei außerdem, so AC Research, dass der echte Boom im
lukrativen Telematik-Markt, der Expertenschätzungen zufolge von 6,6 Mrd.
US-Dollar in 2000 auf 400 Mrd. US-Dollar in 2015 explodieren soll, erst nach
2002 einsetzen dürfte.
21.01.2000
ComRoad mit erheblichem Potenzial
AC Research
Die Analysten von AC Research haben nach der jüngsten Geschäftsentwicklung
ihre Kaufempfehlung für die Aktien von ComRoad (WKN: 544 940) bekräftigt und
sehen ein baldiges Ende der aktuellen Konsolidierungsphase.
Ende letzten Jahres habe das Unternehmen mit zwei vielversprechenden
Meldungen aufwarten können: Zum einen sei eine Vertriebskooperation mit
Hutchison/GTS für den Hongkonger Markt abgeschlossen worden, und zum
anderen sei man mit der kanadischen Virtual Prototypes eine
Entwicklungskooperation eingegangen.
ComRoad sei der weltweit einzige Anbieter einer funktionierenden
Telematik-Struktur, so AC Research. Basierend auf weit verbreiteten Standards
wie GSM (Handies) oder TCP/IP (Internet) ließen sich mittels dieser Technologie
von jeder Art Endgerät aus Daten und Informationen empfangen und versenden,
wie z.B. Verkehrsinfos, Nachrichten, Mitteilungen an Außendienstmitarbeiter,
Wegbeschreibungen oder auch Unterhaltungs-Content.
Das Geschäftsmodell von ComRoad sei darauf ausgelegt, weltweite Vertriebs-
und Servicepartner zu gewinnen, die den Verkauf, die Implementierung und die
anschließende Wartung der Systeme übernehmen. Neben den direkten
Einnahmen aus Hard- und Softwareabsatz verdiene der Technologielieferant
dabei auch über eine Beteiligung an den Erträgen der Reseller.
Mit Hutchison/GTS konnte vor kurzem der weltweit 16. derartige
Kooperationspartner gewonnen werden, so die Anlageexperten. Den Plänen von
Vorstandschef Bodo Schnabel zufolge solle diese Zahl im laufenden Jahr um
weitere 15, auf insgesamt 75 im Jahr 2002 anwachsen. Dass diese Zahlen
erreichbar seien, verdeutliche die Tatsache, dass „aktuell bereits Gespräche mit
sieben möglichen Kandidaten laufen“, so Schnabel.
Der Umsatz solle den internen Planzahlen nach im gleichen Zeitraum von zuletzt
18 auf gut 250 Mio. DM gesteigert werden. Ein auf den ersten Blick
ambitioniertes Ziel, das jedoch durchaus realistisch wenn nicht gar konservativ
einzuschätzen sei, da für die Planungen lediglich die in den Partnerverträgen
vorgeschriebenen Mindesterlöse als Grundlage genommen worden seien, so der
Vorstandsvorsitzende. Da die Partner jedoch bei der Bestimmung dieser
sogenannten „Milestones“ mitwirkten, und die Verlängerung der Zusammenarbeit
an deren Erreichen geknüpft sei, seien (und werden auch in Zukunft) diese
Messlatten natürlich nicht zu hoch gewählt worden, so AC Research. Als
Beispiel könne hier der Vertrag mit Hutchison/GTS genommen werden, deren
erster Auftrag bereits ein Volumen von 5 Mio. DM statt der üblicherweise
eingeplanten 1 Mio. DM habe.
Der Fokus der Expansion sei neben Europa auch weiterhin in hohem Maße der
asiatische Raum, da hier große Nachfrage im Bereich Flottenmanagement /
Sicherheitsdienstleistungen bestehe. Schon bald sei hier mit Abschlüssen aus
Ländern wie China, Malaysia und den Philippinen zu rechnen, so die Analysten.
Ein Gewinn pro Aktie von 0,80 Euro in diesem Jahr und 1,70 Euro im nächsten
erscheine aus oben genannten Gründen also mehr als erreichbar, was die Aktie
momentan deutlich unterbewertet erscheinen lasse, zumal das
Kurs-Gewinn-Verhältnis weit unter den angepeilten Wachstumsraten von über
100% p.a. liege.
Zu bedenken sei außerdem, so AC Research, dass der echte Boom im
lukrativen Telematik-Markt, der Expertenschätzungen zufolge von 6,6 Mrd.
US-Dollar in 2000 auf 400 Mrd. US-Dollar in 2015 explodieren soll, erst nach
2002 einsetzen dürfte.
