HighTech Investor: Die Wiederentdeckung von Cisco
von Thomas Schalow
Mittwoch 22. Februar 2006, 17:37 Uhr
Doch es gibt auch durchaus positive Ausnahmen. Während der IT-Konzern Hewlett-Packard, der lange Zeit als Wackelkandidat galt, zuletzt starke Geschäftszahlen vorlegte und auch die Aktie davon deutlich profitierten konnte, fiel vor allem der Netzwerk-Equipment-Hersteller Cisco vor zwei Wochen positiv auf.
Zwar wies Cisco für das zweite Geschäftsquartal 2005/06 (Stichtag 28. Januar) einen um 1,8 Prozent gesunkenen Nettogewinn gegenüber dem Vorjahreszeitraum aus. Allerdings beinhaltete der Nettogewinn von 1,38 Mrd. USD auch erstmals ausgewiesene Sonderaufwendungen für das Aktienoptionsprogramm in Höhe von 188 Mio. USD.
Der Umsatz von Cisco kletterte deutlich von 6,06 auf 6,63 Mrd. USD, was einem Plus von 9,4 Prozent entspricht. Cisco-Chef John Chambers verwies dabei vor allem auf den starken Auftragseingang in den USA, der um 20 Prozent stieg – laut Chambers der beste Wert seit über einem Jahr.
Für das Geschäft von Cisco hat der US-Markt mit einem Umsatzanteil von 49 Prozent (Europa 25, Asien 12 Prozent) nach wie vor eine dominante Bedeutung. Bedingt durch den starken Auftragseingang bekräftigte Cisco auch seine Prognosen für das laufende dritte Quartal. Demnach soll der Umsatz um zehn bis zwölf Prozent auf 6,82 bis 6,94 Mrd. USD klettern.
Die starken Zahlen für das zweite Geschäftsquartal als auch der positive Ausblick verhalfen Cisco am Tag der Ergebnisveröffentlichung vor zwei Wochen alleine zu einem Tagesplus von sieben Prozent. Damit setzt die Aktie den im Spätsommer eingeleiteten Aufwärtstrend fort, der das Papier von 14 auf aktuell rund 16,50 EUR steigen ließ.
Zwar ist auch die Cisco-Aktie nicht gerade ein Schnäppchen. Der Wert wird aktuell zu einem 2005/06er KGV von über 18 gehandelt. Doch das solide Wirtschaften des Konzerns in Kombination mit der jüngsten Akquisition lässt Fantasie aufkommen. Für 6,9 Mrd. USD hat Cisco im abgelaufenen Quartal Scientific-Atlanta übernommen – einen Hersteller von Set-Top-Boxen. Brancheninsider sehen darin die Möglichkeit für Cisco, seine Wertschöpfungskette in die heimischen Wohnzimmer auszudehnen.
Wie sehr Anleger Cisco gerade schätzen, das zeigte sich auch kürzlich an einer rekordverdächtigen Anleiheemission des Unternehmens. Cisco begab drei Anleihen mit verschiedenen Laufzeiten im Gesamtvolumen von 6,5 Mrd. USD – das Angebot war mehrfach überzeichnet.
mfg
ath
