Quelle: www.kern-nm.de / Akt. Ausgabe
Die ce CONSUMER ELECTRONIC AG hat im Ge-schäftsjahr
2000 (31.12.2000) ihre mehrfach erhöhten
Planvorgaben sowie das Rekordergebnis des Vorjah-res
abermals übertroffen. Der Umsatz stieg auf das
Siebenfache und übersprang mit 555,8 Mio. DM (Vj.
72,8 Mio. DM) den Plan von 470 Mio. DM wie auch
die Schwelle von einer halben Milliarde DM klar. Dies
entspricht einer Steigerung von 663 Prozent. Ebenso
über Plan liegt die Ertragsentwicklung. Der Gewinn
vor Zinszahlungen und Steuern sowie nach Goodwill-Abschreibung,
(EBIT) stieg um 196 % von 8,2 Mio.
DM auf 24,3 Mio. DM und übertraf die letzten Planun-gen
um 0,3 Mio. DM. Sämtliche Zahlen sind von Wirt-schaftsprüfern
überprüfte vorläufige Ergebnisse.
Vorstandsvorsitzender Erich J. Lejeune dazu: "Wir
lehnen uns trotz dieses für uns alle grossartigen
Rekordergebnisses nicht zurück, sondern arbeiten
nach Massgabe strenger Corporate Governance wei-ter
am Ausbau unserer weltweiten Struktur. Im Zen-trum
unseres Handelssteht profitables solides Wachs-tum
und das traditionelle high-margin Chip-Broker-Geschäft."
Die vorgelegten Zahlen und die Aussichten von ce
Consumer sind hervorragend. Noch dazu ist das Un-ternehmen
fundamental unterbewertet.
FAZIT: Der langfristig orientierte Anleger kann mit
CE Consumer nichts falsch machen. Wir erwaren
2001 einen Umsatz von mindestens 500 Mio. Euro.
Mit einer Marktkapitalisierung von 316 Mio. Euro
ist das Unternehmen damit deutlich unterbewer-tet.
Unser erstes Kursziel beträgt 25 Euro. In ei-nem
positiv gestimmten Markt sind auch deut-lich
höhere Kurse erreichbar.
IM Internationalmedia
---------------------
Für
das abgelaufenen Geschäftsjahr 2000 nach bisher
noch vorläufigen Zahlen präsentiert. Das Ergebnis vor
Steuern lag bei EUR 18,96 Mio. EBIT und das Ergeb-nis
nach Steuern sind ebenfalls deutlich besser als
die Planzahlen. Auch für das Jahr 2001 erwartet IM
Internationalmedia AG einen positiven Cash-Flow aus
der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit in einem zwei-stelligen
Millionenbetrag. Der endgültige Jahresumsatz
steht noch nicht fest. Sollten die beiden zugekauften
Filme der insgesamt 11 in 2000 ausgelieferten Filme
ebenfalls umsatzrelevant sein, wird die Planzahl von
EUR 193,3 Mio. deutlich überschritten werden. Ein
Ergebniseffekt ergibt sich aus der im Bezug auf den
Umsatz noch offenen buchhalterischen Behandlung
dieser Filme jedoch nicht. Für das Geschäftsjahr 2001
plant die IM Internationalmedia AG einen Umsatz in
Höhe von EUR 355 Mio.
Leider hat IM noch keine Angaben zum EBIT und zum
Ergebnis nach Steuern gemacht. Dies soll am 8. März
geschehen, wenn die endgültigen Zahlen präsentiert
werden.
FAZIT: Mit einer Marktkapitalisierung von 689 Mio.
Euro und einem KGV(01) von 56 halten wir die
Aktie für ausreichend bewertet. Die Aktie wäre
eine Halteposition, wenn Medientitel im Moment
nicht unter einem schlechten Stern stehen wür-den.
Wenn IM am 8 März unsere Erwartungen
nicht überproportional übertreffen sollte, ist die
Aktie für uns kurzfristig ein Verkauf. Langfristig
orientierte Anleger können den Wert jedoch hal-ten.
Die ce CONSUMER ELECTRONIC AG hat im Ge-schäftsjahr
2000 (31.12.2000) ihre mehrfach erhöhten
Planvorgaben sowie das Rekordergebnis des Vorjah-res
abermals übertroffen. Der Umsatz stieg auf das
Siebenfache und übersprang mit 555,8 Mio. DM (Vj.
72,8 Mio. DM) den Plan von 470 Mio. DM wie auch
die Schwelle von einer halben Milliarde DM klar. Dies
entspricht einer Steigerung von 663 Prozent. Ebenso
über Plan liegt die Ertragsentwicklung. Der Gewinn
vor Zinszahlungen und Steuern sowie nach Goodwill-Abschreibung,
(EBIT) stieg um 196 % von 8,2 Mio.
DM auf 24,3 Mio. DM und übertraf die letzten Planun-gen
um 0,3 Mio. DM. Sämtliche Zahlen sind von Wirt-schaftsprüfern
überprüfte vorläufige Ergebnisse.
Vorstandsvorsitzender Erich J. Lejeune dazu: "Wir
lehnen uns trotz dieses für uns alle grossartigen
Rekordergebnisses nicht zurück, sondern arbeiten
nach Massgabe strenger Corporate Governance wei-ter
am Ausbau unserer weltweiten Struktur. Im Zen-trum
unseres Handelssteht profitables solides Wachs-tum
und das traditionelle high-margin Chip-Broker-Geschäft."
Die vorgelegten Zahlen und die Aussichten von ce
Consumer sind hervorragend. Noch dazu ist das Un-ternehmen
fundamental unterbewertet.
FAZIT: Der langfristig orientierte Anleger kann mit
CE Consumer nichts falsch machen. Wir erwaren
2001 einen Umsatz von mindestens 500 Mio. Euro.
Mit einer Marktkapitalisierung von 316 Mio. Euro
ist das Unternehmen damit deutlich unterbewer-tet.
Unser erstes Kursziel beträgt 25 Euro. In ei-nem
positiv gestimmten Markt sind auch deut-lich
höhere Kurse erreichbar.
IM Internationalmedia
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Für
das abgelaufenen Geschäftsjahr 2000 nach bisher
noch vorläufigen Zahlen präsentiert. Das Ergebnis vor
Steuern lag bei EUR 18,96 Mio. EBIT und das Ergeb-nis
nach Steuern sind ebenfalls deutlich besser als
die Planzahlen. Auch für das Jahr 2001 erwartet IM
Internationalmedia AG einen positiven Cash-Flow aus
der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit in einem zwei-stelligen
Millionenbetrag. Der endgültige Jahresumsatz
steht noch nicht fest. Sollten die beiden zugekauften
Filme der insgesamt 11 in 2000 ausgelieferten Filme
ebenfalls umsatzrelevant sein, wird die Planzahl von
EUR 193,3 Mio. deutlich überschritten werden. Ein
Ergebniseffekt ergibt sich aus der im Bezug auf den
Umsatz noch offenen buchhalterischen Behandlung
dieser Filme jedoch nicht. Für das Geschäftsjahr 2001
plant die IM Internationalmedia AG einen Umsatz in
Höhe von EUR 355 Mio.
Leider hat IM noch keine Angaben zum EBIT und zum
Ergebnis nach Steuern gemacht. Dies soll am 8. März
geschehen, wenn die endgültigen Zahlen präsentiert
werden.
FAZIT: Mit einer Marktkapitalisierung von 689 Mio.
Euro und einem KGV(01) von 56 halten wir die
Aktie für ausreichend bewertet. Die Aktie wäre
eine Halteposition, wenn Medientitel im Moment
nicht unter einem schlechten Stern stehen wür-den.
Wenn IM am 8 März unsere Erwartungen
nicht überproportional übertreffen sollte, ist die
Aktie für uns kurzfristig ein Verkauf. Langfristig
orientierte Anleger können den Wert jedoch hal-ten.
