Bauxite Res. entwickelt sich sehr gut in den letzten Wochen. Aufwärtsbewegung ist intakt und es gab ungewöhlich hohe Umsätze in der letzen Woche. Da könnten bald die Höchttstände wieder erreicht werden.
http://bigcharts.marketwatch.com/charts/big.chart?symb=AU%3Abau&compidx=aaaaa%3A0&ma=0&maval=9&uf=0&lf=1&lf2=0&lf3=0&type=2&size=2&state=8&sid=2845348&style=320&time=6&freq=1&nosettings=1&rand=8393&mocktick=1&rand=6370
Bauxite is plentiful. You can find it all over the world. Australia happens to have plenty of the stuff. But it is not alone.
Australia is the Saudi Arabia of Bauxite
World Bauxite Mine Production, Reserves, and Reserve Base
Because of its large bauxite reserves, Australia is also one of the world's largest aluminium producers, as you can see from the chart. But because bauxite has been cheap for so long, other countries that use a lot of aluminium decided to increase production in the last few years. After all, it's cheaper to make aluminium if you have the raw materials than import it. So that's what China and South Africa began doing.
China is Aluminium's Largest Producer
China, as you know, has been using a lot of everything. China's economy grew at double digit rates in the last quarter. Aluminium is a key commodity for commercial and residential real estate activity. It's a lot like copper in that respect. When an economy expands, demand for aluminium increases.
To meet that demand, China has increased its production of aluminium, importing bauxite from Indonesia as well as mining its own. In the first three months of 2007, China increased its aluminium production by a whopping 40%. China's ability to produce aluminium is expected to grow by 15% this year, according to the Australian Bureau of Agricultural and Resource Economics (ABARE).
We're not so sure. Why?
Bauxite is cheap and plentiful. Energy is not. China and South Africa have strained power grids. But more importantly, electric power generation in both countries comes from expensive coal.
Asia Depends on Coal
Hydro-electric power is much more common in North America, Europe, and Latin America than it is in Asia and Africa. Africa does have some large hydro-electric dams, but they are on large rivers, and South Africa's power mostly comes from coal.
Coal prices in Newcastle, New South Wales have been rising in the last month as world demand grows and supply bottlenecks tighten. The rising cost of coal, not to mention the awful environmental side effects are beginning to add up for countries like China and South Africa. What it means - in practical terms - is that it's getting too expensive to make aluminium in countries that don't have cheap energy.
In a recent report, ABARE says that, "the electricity intensive nature of aluminium production, and the fact that most electricity in China is generated from coal fired power stations, means that expansions to aluminium smelting capacity can, indirectly, have adverse environmental impacts."
"To address this issue, the Chinese Government has indicated its desire to limit the production and export of aluminium. In late 2006, the Chinese Government imposed regulations on the size, capital investment requirements and environmental standards of new smelters, and also increased the tax on exports of aluminium metal to 15 per cent (from 5 per cent)".
It's not a difficult conclusion to reach: increased power costs (and shortages) in China and South Africa will lead to lower aluminium production. There is still probably going to be a surplus this year. But the
futures market is already pricing in increases later this year and early next year.
That would be a change from aluminium's recent performance. Of all the base metals it's been the big laggard. There was good reason for this, too. Bauxite is easy to mine and easy to find. Energy was cheap. Turning bauxite into alumina and alumina into aluminium was not a high- margin business.
Emerging Sources of Electrical Power in 2008
But now that the energy part of the equation has changed, a shift is taking place in the global aluminium market. Aluminium production will move away from China and towards places where energy is cheaper. In fact, it's already happening.
Aluminium has lagged base metals until now
Source: Bloomberg
Many countries in the oil-rich Persian Gulf are building aluminium smelters. Did you see last year that Dubai planned to build the world's largest aluminium smelter ever?
It's a US$5 billion project with the aim of producing a smelter that can generate 700,000 tonnes per year. It is not alone.
Saudi Arabia has plans for a US$3.8 billion smelter. Oman has plans for a US$2.2 billion smelter. Qatar has plans too.
Saudi Arabia has also said it has plans for a US$7 billion "mine-to- metal" project that includes bauxite mining, refining and aluminium smelting. It calls this the "third pillar" of its oil and petrochemical strategy.
It's an attempt at economic diversification that does not include loaning billions of dollars to struggling American financial institutions. You can argue about whether or not it makes sense for the Gulf States to become aluminium producers. But you can't argue that they have the energy to do it. China and South Africa can't say the same.
What do the Gulf States lack? To make aluminium you need bauxite, electricity and the capital to build a smelter.
Capital? Check (the Aussie firm Worley Parsons (ASX:WOR) got a AU$300 million contract to do work on the Saudi smelter). Electricity? Check (plenty of oil and gas, for now.) Bauxite? Hmmn.
Well there's plenty of that in Guinea and Australia, isn't there?
Rio Tinto (ASX:RIO) is supremely placed to profit from all this, especially because of the Alcan acquisition. BHP Billiton (ASX:BHP)... not so much.
But if we are right and the rising cost of energy forces a shift in global aluminium production away from China and toward the Middle East...what is the best way to profit from this?
But if we are right and the rising cost of energy forces a shift in global aluminium production away from China and toward the Middle East...what is the best way to profit from this?
Bauxite? Alcoa (NYSE:AA)? Or infrastructure firms building smelters in the ME? Or all three?
The answer to that question can be found in what happened with Australia's iron ore business. For many years it was dominated by just a handful of companies, mostly BHP and Rio Tinto.
Then, a few visionary entrepreneurs saw the changes coming (that China would be a big customer for years). You know the rest of the story. Chinese, Japanese and Korean steel companies are inking deals with anyone who can produce iron ore, from Rio Tinto and BHP all the way down to much, much smaller producers.
One of the best performing stocks on the ASX last year was Murchison Metals (ASX:MMX), a small producer in the Mid-West (not the Pilbara). And Fortescue Metals (ASX:FMG), which hasn't actually produced any iron ore at all, did even better:
"Major players such as Fortescue Metals Group (up 460 per cent in 2007), Murchison Metals (up 182 per cent) and Mount Gibson Mining (ASX:MGX) (up 215 per cent) are expected to benefit from higher contract iron ore prices to be negotiated later this year," according to the Herald Sun.
These are exactly the kinds of gains we're after as small cap investors. We think that aluminium prices are going to rise in the next two years and take bauxite with them. Short of buying Rio or the large US company Alcoa, you could do worse than find a small Aussie company poised to rise from a sudden increase in aluminium prices. We believe we've found just the share to do the job.
Following the Pilbara Pattern
The path to Australia's first big bauxite fortune will look a lot like the path Andrew Forrest trod in iron ore. Forrest - who according to Forbes magazine is Australia's richest man - realised he didn't need to compete with BHP and Rio Tinto. Just becoming Australia's third biggest producer of iron ore would be enough to make him a very rich man.
He was right. Incredibly, Forrest's company Fortescue Metals (ASX:FMG) has yet to ship any actual ore to China. But the inherent sense of the business proposition - and rising iron ore prices - have propelled the stock to amazing heights anyway.
Incidentally, while Warren Buffett took the crown as the World's richest man this year (net worth of US$72 billion), India had four men in the top ten. Russia had 87 billionaires on the Forbes list. Russia's richest man, Oleg Deripaska, is the world's ninthrichest. He made his money in Russian aluminium, not in Russian oil.
The company we're tipping this month went public in 2006...
[Editor's Note: In fairness to current subscribers to Australian Small Cap Investigator we can't publish the tip to the general public. But if you take us up on our 3 month trial offer, we'll send you this tip as well as the latest issue due to be released tonight with yet another tip.]
Dan Denning
for The Daily Reckoning Australia
Dan Denning is the author of 2005's best-selling The Bull Hunter (John Wiley & Sons). A specialist in small-cap stocks, Dan draws on his network of global contacts from his base in Melbourne, Australia and pens the small cap newsletter, The Australian Small Cap Investigator. He is also a contributing editor to the Australian resource investing publication Diggers & Drillers.
Bauxite Resources BAU, The next FMG. The only pure Bauxite play on the ASX , Aluminum - the steel of the Future
Automatische Übersetzung: Sie machen aus Aluminium in mehreren Schritten. Als erstes müssen Sie verfeinern Erz Bauxit in Aluminiumoxid. Dann biegen Sie in Tonerde Aluminium durch Zugabe großzügige Mengen von Elektrizität in ein etabliertes Verfahren. Ich werde nicht näher auf die Details. Aber die grundlegenden Bestandteile sind, was wir wollen, konzentriert sich auf: Bauxit und Energie.
Bauxit ist reichlich. Sie finden es auf der ganzen Welt. Australien passiert, haben viele der Dinge. Aber es ist nicht allein.
Australien ist das Saudi-Arabien von Bauxit
Welt Bauxit-Mine Produktion, Reserven, und die Reserve Base
Wegen seiner großen Bauxit-Vorkommen, Australien ist auch einer der weltweit größten Aluminiumhersteller, wie Sie sehen können, von der Tabelle. Aber weil Bauxit wurde billig so lange, andere Länder, die eine Menge von Aluminium beschlossen, die Produktion in den letzten Jahren. Immerhin, es ist billiger zu machen, Aluminium, wenn Sie die
Rohstoffe als importieren. Also ist das, was China und Südafrika begann tun.
Aluminium China ist der größte Produzent
China, wie Sie wissen, wurde mit viel von allem. Chinas Wirtschaft wuchs im zweistelligen Raten im letzten Quartal. Aluminium ist ein wichtiger
Rohstoff für gewerbliche und Wohnimmobilien. Es gibt eine Menge wie Kupfer in dieser Hinsicht. Wenn eine Wirtschaft expandiert, wird die Nachfrage nach Aluminium steigt.
Die Erfüllung dieser Forderung, China hat seine Produktion von Aluminium-, Import-Bauxit aus Indonesien sowie Bergbau seine eigenen. In den ersten drei Monaten des Jahres 2007, China erhöht seine Aluminiumproduktion durch eine lockere 40%. Chinas Fähigkeit zur Herstellung von Aluminium ist voraussichtlich ein Wachstum von 15% in diesem Jahr, nach den Australian Bureau of Land-und Resource Economics (ABARE).
Wir sind nicht so sicher. Warum?
Bauxit ist billig und reichlich. Energie ist nicht. China und Südafrika haben angespannt Stromnetze. Aber was noch wichtiger ist, Stromerzeugung in beiden Ländern kommt aus Kohle teuer.
Asien ist abhängig von Kohle
Wasserkraft ist sehr viel häufiger in Nordamerika, Europa und Lateinamerika ist als in Asien und Afrika. Afrika hat einige große Wasserkraftwerke Dämme, aber sie sind in großen Flüssen und Südafrika die Macht kommt vor allem aus Kohle.
Preise für Kohle in Newcastle, New South Wales wurden steigende im letzten Monat als Welt wächst die Nachfrage und Versorgungsengpässe verschärfen. Die steigenden Kosten für Kohle, ganz zu schweigen von den schrecklichen ökologischen Nebenwirkungen sind zu Beginn summieren sich für Länder wie China und Südafrika. Was es bedeutet - in der Praxis - besteht darin, dass es immer zu teuer zu machen Aluminium in Ländern, die nicht über billige Energie.
In einem kürzlich veröffentlichten Bericht, ABARE sagt, dass "der Strom intensive Art der Aluminiumproduktion und der Tatsache, dass die meisten Strom in China wird aus Kohle befeuerten Kraftwerken, bedeutet, dass Erweiterungen zu Aluminium-Schmelzen Kapazität kann indirekt negative Auswirkungen auf die Umwelt. "
"Um dieses Problem zu beheben, die chinesische Regierung hat angekündigt, seinen Wunsch zur Begrenzung der Produktion und Ausfuhr von Aluminium. Im Spätsommer 2006 hat die chinesische Regierung auferlegten Vorschriften über die Größe, Kapitalanlage Anforderungen und Umweltstandards der neuen Hütten, und auch die Steuern erhöht bei der Ausfuhr von Aluminium Metall auf 15 Prozent (von 5 Prozent) ".
Es ist nicht eine schwierige Abschluss zu erreichen: mehr Macht Kosten (und Engpässen) in China und Südafrika führt zu niedrigeren Aluminiumproduktion. Es ist wahrscheinlich noch zu einem Überschuss in diesem Jahr. Aber die Futures-Markt ist bereits erhöht Preise im Laufe dieses Jahres und Anfang nächsten Jahres.
Das wäre ein Wechsel von Aluminium der jüngsten Performance. Von allen unedle Metalle es hat sich die große Nachzügler. Es gab gute Gründe für diese auch. Bauxit ist einfach zu mir und leicht zu finden. Energie billig war. Turning Bauxit in Aluminiumoxid und Aluminium in Aluminiumoxid sich nicht um eine High-Margin-Geschäft.
Emerging Quellen der elektrischen Energietechnik in 2008
Aber jetzt, da die Energie ein Teil der Gleichung sich geändert hat, ist eine Verschiebung, die sich in die globale Aluminium-Markt. Aluminium-Produktion weg von China und auf Orte, an denen Energie ist billiger. In der Tat ist es bereits passiert.
Aluminium hat verzögerten unedle Metalle bis jetzt
Quelle: Bloomberg
Viele Länder in der ölreichen Persischen Golf bauen Aluminiumhütten. Wussten Sie, dass im vergangenen Jahr in Dubai geplant, um das weltweit größte Aluminiumhütte jemals?
It's a US $ 5 Milliarden-Projekt mit dem Ziel, eine Hütte, kann 700000 Tonnen pro Jahr. Es ist nicht allein.
Saudi-Arabien hat Pläne für eine US-$ 3,8 Milliarden Schmelz. Oman hat Pläne für eine US-$ 2,2 Milliarden Schmelz. Katar hat Pläne zu.
Saudi-Arabien hat auch gesagt, er hat Pläne für eine US $ 7 Milliarden "Mine-Metall"-Projekt, das Bauxit Bergbau, Raffination und Aluminium-Gießerei. Er nennt dies die "dritte Säule" der Öl-und petrochemischen Strategie.
Es ist ein Versuch, die wirtschaftliche Diversifizierung, die nicht zählen Kreditvergabepolitik Milliarden Dollar zu kämpfen amerikanischen Finanzinstituten. Sie können sich bestimmt darüber streiten, ob es Sinn macht für den Golf-Staaten zu werden Aluminiumhersteller. Aber man kann nicht behaupten, dass sie über die Energie zu tun. China und Südafrika kann nicht sagen das gleiche.
Was bedeuten die Golfstaaten Mangel? Bilden Sie brauchen Aluminium Bauxit-, Strom-und das Kapital zum Aufbau einer Hütte.
Capital? Check (die Aussie Firma Worley Parsons (ASX: WOR) bekam einen AU $ 300 Mio. Auftrag zur Arbeit für die Saudi-Hütte). Elektrizität? Check (viel Öl und Gas, für den Moment.) Bauxit? Hmmn.
Nun gibt es reichlich, dass in Guinea und Australien, ist nicht da?
Rio Tinto (ASX: RIO) ist souverän in der Lage, alle profitieren von diesem, vor allem wegen der Akquisition von Alcan. BHP Billiton (ASX: BHP) ... nicht so sehr.
Aber wenn wir Recht und die steigenden Kosten für Energie Kräfte einen Wandel in der globalen Aluminium-Produktion aus China und auf den Nahen Osten ... aber was ist die beste Art und Weise davon zu profitieren?
Aber wenn wir Recht und die steigenden Kosten für Energie Kräfte einen Wandel in der globalen Aluminium-Produktion aus China und auf den Nahen Osten ... aber was ist die beste Art und Weise davon zu profitieren?
Bauxit? Alcoa (NYSE: AA)? Oder Infrastruktur Firmen Gebäude Hütten in der ME? Oder alle drei?
Die Antwort auf diese Frage finden sich in dem, was passiert mit Australien's Eisenerz Geschäft. Für viele Jahre war es dominiert von einer Handvoll von Unternehmen, vor allem BHP und Rio Tinto.
Dann, ein paar visionäre Unternehmer sah die kommenden Veränderungen (dh China wäre ein großer Kunde für Jahre). Sie kennen den Rest der Geschichte. Chinesisch, Japanisch und Koreanisch Stahl-Unternehmen sind befasst sich mit der Farb-wer kann Eisenerz, aus Rio Tinto und BHP ganz nach unten zu viel, viel kleiner Produzenten.
Einer der besten Leistung Bestände in der ASX letzten Jahr war Murchison Metals (ASX: MMX), ein kleiner Hersteller in der Mid-West (nicht der Pilbara). Und Fortescue Metals (ASX: FMG), die nicht tatsächlich produziert jede Eisenerz überhaupt, haben sogar noch besser:
"Major Player wie Fortescue Metals Group (plus 460 Prozent im Jahr 2007), Murchison Metalle (bis 182 Prozent) und Mount Gibson Mining (ASX: MGX) (plus 215 Prozent), werden voraussichtlich in den Genuss von höheren Auftrags Eisenerz Preise verhandelt werden später in diesem Jahr ", so der Herald Sun.
Dies sind genau die Art von Gewinnen sind wir nach wie Small Cap Investoren. Wir sind der Meinung, dass Aluminium-Preise werden steigen in den nächsten zwei Jahren und Bauxit mit ihnen. Kurze Kauf von Rio oder die großen US-Unternehmen Alcoa, Sie tun könnte schlimmer als eine kleine Firma Aussie Zeichen steigen aus einem plötzlichen Anstieg der Aluminium-Preisen. Wir glauben, wir haben festgestellt, nur der Anteil, den Job zu erledigen.
Nach der Pilbara-Muster
Der Weg nach Australien die erste große Bauxit Glück aussehen wird viel wie der Pfad Andrew Forrest trat in Eisenerz. Forrest - wer nach Forbes Magazin ist Australiens reichste Mann - realisierte er nicht braucht, um im Wettbewerb mit BHP und Rio Tinto. Just zu Australiens drittgrößte Produzent von Eisenerz wäre genug, um ihn zu einem sehr reichen Mann.
Er hatte Recht. Unglaublich, Forrest Unternehmen Fortescue Metals (ASX: FMG) hat noch jede tatsächliche Schiff Erz nach China. Aber die inhärenten Sinn des Geschäft - und steigende Preise Eisenerz - Antrieb haben die Aktie auf erstaunliche Höhen ohnehin.
Übrigens, während Warren Buffett hat die Krone als weltweit reichste Mann in diesem Jahr (netto im Wert von US $ 72 Milliarden), Indien hatte vier Männern in den Top Ten. Russland hatte 87 Milliardäre auf der Forbes-Liste. Russlands reichster Mann, Oleg Wladimirowitsch Deripaska, ist der weltweit ninthrichest. Er machte sein Geld in der russischen Aluminium, nicht in der russischen Öl.
Die Firma Kipp wir in diesem Monat ging im Jahr 2006 ...
[Anmerkung des Herausgebers: In der Fairness gegenüber derzeitigen Abonnenten zu Australian Small Cap Investigator können wir nicht veröffentlichen, die Spitze an die breite Öffentlichkeit. Aber wenn Sie uns auf unserer 3 Monate Probezeit bieten, senden wir Ihnen diesen Tipp sowie die neueste Ausgabe aufgrund freigegeben werden heute abend noch mit einem anderen Tipp.]
Dan Denning
für die tägliche Abrechnung Australien
Dan Denning ist der Autor von 2005 meistverkaufte The Bull Hunter (John Wiley & Sons). Ein Spezialist für Small-Cap-Aktien, Dan stützt sich auf seinem globalen Netzwerk von Kontakten aus seiner Basis in Melbourne, Australien und Stifte der kleinen Kappe Newsletter, The Australian Small Cap Investigator. Er ist auch ein Beitrag zu der australischen Ressource investieren Veröffentlichung Diggers & Drillers.
Bauxit Resources BAU, Der nächste FMG. Der einzige reine Bauxit spielen in der ASX-, Aluminium - Stahl der Zukunft
