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habe in nem anderen Aktien-Board eine sehr interessante Analyse zu sportwetten.de
(ehemals "e.multi") gefunden, die ich Euch nicht vorenthalten möchte
und deshalb mal hier reinkopiere:
"....Nachdem ich glaube fast drei Jahre hier abwesend oder nur Zuschauer war, möchte ich einmal etwas bemerken; (da seit in etwa dieser Zeit die Bookibranche mein Betätigungsfeld ist)
Zum Thema Sportwetten.de AG
Das Geschäftsfeld der Pferdewetten ist hier unstrittig! Die Bigplayer in Deutschland sind Springer (unter Evroni die Strippen ziehend), Albers und das war es. Dazu einige mittelgroße und Kleine, welche sich dem Lager Springer (IfEB, Interessenverband freier Europäischer Buchmacher) und/oder Albers (DBV; Deutscher Buchmacherverband) verschrieben haben. Herr Raber (Pferdewetten Online) hat hier eine ganz besondere Stellung, weil er der größte deutsche Online-Buchmacher ist. Das Ganze ist nicht mit Fluxx zu vergleichen, die vermitteln in den Toto und sind wahnsinnig hoch bewertet. In den Totalisator vermitteln, das macht Herr Raber natürlich auch, aber weil nicht so einträglich, nicht so oft. Dafür hat er Beteiligungen an den Racejack-Läden der Rennvereine über Kicktip GmbH erworben. Mit Springer oder Albers ist er natürlich noch nicht zu vergleichen, doch sollte ihm auf lange Sicht die Nummer Drei sicher sein. (Hätte er einen vernünftigen Strippenzieher, ist auch Stelle 1 in Deutschland realistisch!).
Das zu den Pferdewetten, welche bei im aufgelegten Fall einen Umsatz von knapp 13 Mio. € p.a. ausmachen; ganz ohne Abschreibungen und Aufwendungen bleiben da immer 8% hängen! Und wenn " normal" gewirtschaftet wird, bleiben vor Steuern immer noch mindestens 3% (das alleine sollten 0,047 €/Aktie sein)
Bei einem KGV von 25 (eine BetandWin in Österreich hat über 200 KGV!) ist die Aktie momentan " unter" mit der Vermittlung von Pferdewetten bewertet!!! (Kurs derzeit um die 0,8)
Zu den Sportwetten:
In Deutschland gibt es meines Wissens vier staatlich lizenzierte Anbieter für Sportwetten (Lizenzen aus der DDR).
Herr Hobiger (Wetten.de, Digibet AG, Bluexev.de etc., vermittelt übrigens seine eigenen Wetten an die Niederlassung auf Gibraltar Digibet.Ltd., vermittelt also auch weg aus Deutschland umd die Wettsteuer in Höhe von 16,67% zu sparen)
Herr Pfennigwerth (BetandWin.de, Abtretung der Lizenz an die Österreicher! und auch ehemals an Herrn Springer)
Sportwetten Gera
und als vierter Teilnehmer " Sportwetten Dresden GmbH" , mit letztgenanntem hat indes die Eurotip GmbH in Deutschland einen Abtretungsvertrag! Wobei die Sportwetten Dresden GbmH seit Langem mir dem Regierungspräsidium Chemnitz im Streit liegt, da sie einige Jahre " untätig" war, bevor die Online Vermittlung " in" wurde.
Der Markt für Sportwetten wächst immer mehr! Auch die Bookis von der Insel, wo ja das Wetten " hip" ist und nicht so heimlich und verpönt wie in Deutschland, haben mittlerweile mehr Umsatz im Sport als im Pferdebereich.
In Deutschland haben sich natürlich wieder die Booki-BigPlayer auch im Sportwettenbereich aufgestellt. Springer vermittelt neuerdings nicht mehr für BetandWin.de sondern für Pagobet in Österreich (was er mehr oder weniger selbst ist), wobei er nicht nur in Deutschland Läden zur Vermittlung aufgebaut hat. Der Albers-Clan, die Hannoveraner, Berliner und Mannheimer vermitteln für Meister Hobiger und das in gefälliger Größenordnung.
Sportwetten.de AG mit Herrn Raber vorn an ist auch hier schon weit in der Spitze, vermittelt über Shops und ShopinShop-Anbieter nach England, an sich selbst, halt stopp! vermittelte! (siehe Adhoc von heute) Wie aus dem Geschäftsbericht 2003 zu entnehmen wurde eine österreichische 100% - Tochter gegründet! (siehe Beispiel Springer!) des weiteren zwei! GmbH-Vorratsgesellschaften angeschafft.
Wenn er ergo nicht mehr nach England vermittelt, dann halt nach Österreich, außerdem gibt es noch die DDR-Lizenz von Sportwetten Dresden GmbH. (wieder sei erwähnt, mit dem richtigen Geschäftsführer sind hier im Sportwettenbereich locker 50 Mio. € Umsatz drinnen!) Im Sportwettenbereich ist der " Hold" übrigens noch üppiger als bei den Pferdewetten. Der Hold ist die Spanne zwischen Einnahme und Auszahlung. Nicht selten wird hier eine Performance von 40% erzielt. Davon abzüglich natürlich pro forma die Wettsteuer und die Vermittlungsgebühren oder Gewinnbeteiligungen an die Shopbetreiber. Ich schätze alleine die Sportwettensparte mit einem Jahresgewinn von 5% vor Steuern ein. (oder auch annähernd 0,30€/Aktie innerhalb zwei Jahren!
Legen wir für das Jahr 2006 ein KGV von 10!!! zu Grunde, ist ein Kurs von annähernd 3,50€ REALISTISCH!"
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Grüße
