AT&S ist sehr unterbewertet!

ruhig ists geworden hier, gibt's gar nichts Neues?

Im Forum Air Berlins ist bestimmt mehr los.
Vielleicht treffen wir dort auch einige unserer ehemaligen Experten wieder?  

31-03-2016    EUR / USD = 1,1378
30-06-2016    EUR / USD = 1,1143
30-09-2016    EUR / USD = 1,1165
31-12-2016    EUR / USD = 1,0560
31-03-2017    EUR / USD = 1,0681
30-06-2017    EUR / USD = 1,1403
18-08-2017    EUR / USD = 1,1760

31-03-2016    EUR / CNY = 7,3514
30-06-2016    EUR / CNY = 7,3893
30-09-2016    EUR / CNY = 7,4560
31-12-2016    EUR / CNY = 7,3252
31-03-2017    EUR / CNY = 7,3693
30-06-2017    EUR / CNY = 7,7247
18-08-2017    EUR / CNY = 7,8332

- Die Eurostärke wird anhalten.
- Startschuss für Zinserhöhung erfolgt vermutlich Anfang 2018.
- Das Wachstum innerhalb der Eurozone dürfte sogar stärker ausfallen als in Übersee.

www.handelszeitung.ch/invest/stocksDIGITAL/...anhalten-1456699

Kredite sind größtenteils in Euro aufgenommen und Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte sind größtenteils in China.

Bei steigenden Zinsen und Eurostärke reduziert sich das Eigenkapital.

Die hohe Nettoverschuldung könnte eine Kapitalerhöhung für AT&S zwingend notwendig werden.

Der Vorstand wurde durch die 20. Hauptversammlung am 3. Juli 2014 ermächtigt, bis zum 2. Juli 2019 das Grundkapital der Gesellschaft mit Zustimmung des Aufsichtsrats um bis zu 21.367.500,- € durch Ausgabe von bis zu 19.425.000 neuen, auf den Inhaber lautenden nennwertlosen Stückaktien gegen Bareinlage oder Sacheinlage, einmal oder in mehreren Tranchen, auch im Wege eines mittelbaren Bezugsangebots nach Übernahme durch ein oder mehrere Kreditinstitute gemäß § 153 Abs. 6 AktG, zu erhöhen.

viel interessanter wäre es mal zu erfahren ob die Bänder mit Vollauslastung laufen, sollte ja ein starkes Quartal werden.  

Bei steigenden Euro reduziert sich das Eigenkapital von AT&S


31-03-2015    EUR / CNY = 6,6572   Eigenkapital = 15,56 € / Aktie

31-03-2016    EUR / CNY = 7,3514   Eigenkapital = 14,64 € / Aktie

31-03-2017    EUR / CNY = 7,3693   Eigenkapital = 13.90 € / Aktie

30-06-2017    EUR / CNY = 7,7247   Eigenkapital = 12,49 € / Aktie

22-08-2017    EUR / CNY = 7,8602   Eigenkapital = 12,05 € / Aktie

31-03-2017 / 380,5 Mio. EUR Nettoverschuldung

30-06-2017 / 496,7 Mio. EUR Nettoverschuldung


Ohne positives Ergebnis im Geschäftsjahr 2017/18 können die hohe Nettoverschuldung nicht reduziert werden.
Zinssatzerhöhungen der nächsten Jahre werden das Ergebnis von AT&S reduzieren.

"Ohne positives Ergebnis im Geschäftsjahr 2017/18 können die hohe Nettoverschuldung nicht reduziert werden."

Doch, das ist durchaus möglich, denn die Abschreibungen sind ja nun mal erheblich und die Forderung auf die Abschreibung ist ja schon längst erfolgt. Sollte lediglich ein Teil der Abschreibungen nicht erwirtschaftet werden, so ließen sich die Verbindlichkeiten um den erwirtschafteten Teil der Abschreibungen abzüglich Finanzergebnis und Steuerlast reduzieren.

Sehe ich genauso wie Versäger, hatten doch das Thema KE schon mal vor der HV.!!
Mal sehen ob dein “negativer Ausblick“ richtung Süden für dich aufgeht??
Für mich ist das Thema jedenfalls schon lange eingespeist.
Lg Linz

160 Mio. € bis 200 Mio. € Investitionen laut HV im Geschäftsjahr 2017/18

130 Mio. € bis 150 Mio. € Abschreibungen im Geschäftsjahr 2017/18

Belastung im Eigenkapital

- 43,6 Mio. EUR Währungsumrechnungsdifferenzen ( EUR - CNY ) im 1 Quartal 2017/18  

???? Mio. EUR Währungsumrechnungsdifferenzen ( EUR - CNY ) im 2 Quartal 2017/18  

203,5 Mio. €  Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am 31-03-2017    

 55,9 Mio. €  Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am 30-06-2017


Vertragsbedingung von einen Schuldscheindarlehen ist mindestens 35% Eigenkapitalquote.

 

30-06-2017    EUR / USD = 1,14       EUR / CNY = 7,7247
Worst Case   EUR / USD = 1,39       EUR / CNY = 9,1136

- 170 Mio. EUR Währungsumrechnungsdifferenzen EUR - CNY  ( Belastung im Eigenkapital )

30-06-2017    EUR / USD = 1,14       EUR / CNY = 7,7247
Best Case      EUR / USD = 1,04       EUR / CNY = 7,0472

83 Mio. EUR Währungsumrechnungsdifferenzen EUR - CNY  ( Entlastung im Eigenkapital )

Bei mir stand mal während des Studiums unter einer Klausur.

"Die fragmentarischen Ausführungen mindern den Wert Ihrer Arbeit erheblich."

Fühle mich bei jedem Posting von Top-Aktien daran erinnert.

30-06-2017    EUR / USD = 1,14       EUR / CNY = 7,7247      Eigenkapital = 12,49 € / Aktie
26-08-2017    EUR / USD = 1,19       EUR / CNY = 7,9276      Eigenkapital = 11,75 € / Aktie

Best Case      EUR / USD = 1,04       EUR / CNY = 7,0472      Eigenkapital = 14,52 € / Aktie
Worst Case    EUR / USD = 1,39       EUR / CNY = 9,1136      Eigenkapital =  8,01 € / Aktie


Vertragsbedingung von einen Schuldscheindarlehen ist mindestens 35% Eigenkapitalquote.
Bei steigenden Euro reduziert sich die Eigenkapitalquote von AT&S, damit wird eine Kapitalerhöhung für AT&S zwingend notwendig.

Danke dir. Ich habe durchaus verstanden, auch schon vorher, was du uns mitteilen wolltest. Jedoch, und dies musste ich selber leidvoll lernen, ist es oftmals hilfreich, zu den Kernaussagen, die sehr informativ sind, auch noch ein paar erklärende (abholende) Worte zu schreiben.

In diesem Sinne ein schönes Wochenende

Top-Aktien hat ein mögliches Szenario vorgezeichnet, ob es zwingend ist, möchte ich nicht einschätzen.
Wenn aber das Quartal enttäuschen sollte und sich parallel die politische Lage verschlechtert, geht es tief in den einstelligen Bereich.
Natürlich spekuliere ich nicht darauf!!!

"Vertragsbedingung von einen Schuldscheindarlehen ist mindestens 35% Eigenkapitalquote.
Bei steigenden Euro reduziert sich die Eigenkapitalquote von AT&S, damit wird eine Kapitalerhöhung für AT&S zwingend notwendig."

Zunächst einmal ist die Frage, wo was verbucht wird. Ich gehe doch mal stark davon aus, daß es sich in China um Tochtergesellschaften handelt, deren Aktiva und auch Passiva und auch die GuV dann im Jahresabschluß konsolidiert werden. D. h., bei einem starken Euro mindern sich alle Zahlen, die aus China kommen. Das Verhältnis von Eigenkapital zu Fremdkapital ändert sich in chinesischer Währung allerdings keinesfalls. Voraussetzung für Deine Thesen ist, daß die Verbindlichkeiten nicht von den chinessischen Tochtergesellschaften, sondern von der Konzernzentrale in Europa aufgenommen wurden. Ein solches Vorgehen würde ich als so etwas von fahrlässig bezeichnen, daß ich nicht dran glauben mag. Gibt es im Geschäftsbericht irgend welche Hinweise darauf, wo und bei welcher Gesellschaft die Verbindlichkeiten zu Buche stehen?

deine einseitigen Versuche kann ich am Handy leider nicht ausblenden. ansonsten: wenn es dir Spaß macht

Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte nach dem Sitz der jeweiligen Gesellschaft
( Q1 2017/18 )

Österreich ( EUR ) = 69,27 Mio. EUR
China ( CNY ) = 794,11 Mio. EUR
Übrige = 31,09 Mio. EUR


Exportkredite, Kredite der öffentlichen Hand und sonstige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten  ( Q1 2017/18 )

Finanzielle Verbindlichkeiten = 555,9 Mio. EUR

¼ Finanzielle Verbindlichkeiten = USD
¾ Finanzielle Verbindlichkeiten = EUR


Seite 127  AT&S Geschäftsbericht 2016/17

ats.net/de/wp-content/uploads/sites/3/2017/..._GB201617_DE.pdf

Die chinesische Landeswährung ( CNY ) ist an ein bestimmtes Niveau zum Dollar ( USD ) gekoppelt.
Tochtergesellschaften in China haben keine Kredite in chinesische Landeswährung ( CNY ), der größte Teil der Kredite ist in Euro.

1 Quartal 2017/18  ( EUR/CNY = 7,7247 )

- 43,6 Mio. EUR Währungsumrechnungsdifferenzen EUR - CNY


Seite 15 ( Konzern- Eigenkapitalveränderungsrechnung )

ats.net/de/wp-content/uploads/sites/3/2017/...rtalsbericht.pdf

Eigenkapital = 390,6 Mio. EUR im Geschäftsjahr 2013/14  ( EUR/CNY = 8,5754 )

Buchwert je Aktie im Geschäftsjahr 2013/14 = 10,05 € / Aktie


Eigenkapital = 604,4 Mio. EUR im Geschäftsjahr 2014/15  ( EUR/CNY = 6,6710 )

Buchwert je Aktie im Geschäftsjahr 2014/15 = 15,56 € / Aktie