AngloGold Ashanti - unterbewerteter Substanzriese

Ausgehend von der Erwartung, dass der Goldpreis sich im 2. Halbjahr 2017 und in den Jahren danach tendenziell weiter erholen dürfte, fällt die AngloGold Ashanti Aktie als unterbewerteter Substanzriese sofort ins Auge.

Der Hebel auf die Gewinne pro Aktie ist hier bei einem weiter steigenden Goldpreis enorm.

AngloGold hat die Goldproduktion kaum gehedged bzw. vorwärts verkauft.

Bei AISC Kosten pro Unze von ca. 1100 USD gehört Anglogold aktuell eher zu den Hochpreisproduzenten.

Bei einem angenommenen Goldpreis von 1200 USD verdienen sie pro Unze nur 100 USD.

Bei einem Goldpreis von z.B. 1500 USD verdienen sie hingegen schon 400 USD pro Unze.

Das bedeutet, der Hebel nach oben ist hier wesentlich stärker als bei einem Niedrigpreisproduzenten wie Barrick.

Natürlich muss man sich darüber klar sein, dass der Hebel nach beiden Seiten wirkt.

Insgesamt erscheint die AngloGold Aktie knapp oberhalb von 10 € sehr attraktiv.

www.iol.co.za/business-report/companies/...-8366-018ce87b08e3

... wird u.a. einem produktionsrückgang aufgrund des verkaufs der südafrikanischen betriebe zugeschrieben; der gesamtgewinn pro aktie dürfte 2021 um 42% zurückgegangen sein und zwischen 1,37 $ (21 R) und 1,53 $ liegen; börse blickt jedoch in die zukunft: 2022 soll der gewinn/aktie auf 2,69 $ steigen (6 analysten)

- Kosten für Entlassungen in Höhe von 18 Mio. $ bzw. 4 US-Cents pro Aktie infolge der Einführung des neuen Betriebsmodells, mit dem die Organisation gestrafft und effizienter gestaltet werden soll, und

- Vorgezogene Kosten für die Tilgung von Anleihen in Höhe von 24 Mio. USD bzw. 6 US-Cents pro Aktie infolge der vorzeitigen Rückzahlung der 5,125%-Anleihen im Jahr 2022 in Höhe von 750 Mio. USD, die durch die 3,375%-Anleihen im Jahr 2028 in Höhe von 750 Mio. USD ersetzt wurden, wodurch die Laufzeiten der Schulden des Unternehmens zu niedrigeren Zinssätzen im Rahmen der fortgesetzten Strategie zur Optimierung der Kapitalstruktur verlängert wurden.

Diese negativen Auswirkungen wurden teilweise ausgeglichen durch:

- Geringere Tilgung aufgrund geringerer Produktionsmengen;

- einen Rückgang der Nettofinanzierungskosten, einschließlich Unwinding-Kosten, um 92 Mio. USD oder 22 US-Cents pro Aktie;

- 2020 realisierte, nicht wiederkehrende Verluste aus Öl- und Goldderivaten in Höhe von 19 Millionen US-Dollar bzw. 5 US-Cents pro Aktie; und

- Niedrigere Steuern in den meisten Rechtssystemen aufgrund geringerer Produktionsmengen in Verbindung mit der Ausbuchung der latenten Steuern in Bezug auf die Region Südafrika im Jahr 2020, die nicht wiederkehrend sind."

https://www.wsj.com/market-data/quotes/DE/XFRA/AOD?mod=quote_search

Was sagt denn  Raymond_James zum aktuellen Ergebnis-Forecast und zur Goldpreisentwicklung?

Zur Aktie: Der Bereich von 12,60 €uro stellt charttechnisch eine sehr wichtige Unterstützung dar.
Es bietet sich also an, erste Stücke auf dem aktuellen Niveau (13,00 €uro)  einzusammeln.
Die meisten Indikatoren signalisieren bereits eine zunehmend überverkaufte Situation und zeigen inzwischen auch positive Divergenzen an.

Da der Kurs der Tendenz an den Rohstoffmärkten (erwartete Rezession) gefolgt ist, besteht also auch kein "Bewertungsproblem" (zu hohes KGV) bei zurückgehenden
Gewinnaussichten.   Daher bleibt Anglogold Ashanti ein langfristiger Substanzwert.

www.iol.co.za/business-report/companies/...-9fae-d6467529d6be

Für 2023 sollen die AISC in einer Spanne zwischen 1.405-1.450 US$ liegen.

(Präsentation, BofA Global Research 24th South Africa Conference, 14.03.23)

www.deraktionaer.de/artikel/...ml?feed=TRtvHrugxEKV2n-qR2P-ag

www.gold-magazin.com/...t-anleger-kursrutsch-im-tagesverlauf/

www.miningweekly.com/article/...headquarters-to-uk-2023-09-12

seekingalpha.com/news/...ium=referral&feed_item_type=news

www.finanznachrichten.de/...ung-von-anglogold-ashanti-028.htm

Wie in der ersten Ankündigung der Umstrukturierung am 12. Mai bekannt gegeben wurde, habe die Umstrukturierung verschiedene Steuerzahlungen in Südafrika und Australien nach sich gezogen.

Diese Steuerzahlungen wurden nach dem erfolgreichen Abschluss der Unternehmensumstrukturierungstransaktion nun auf etwa 286 Millionen US-Dollar (5,5 Milliarden Rand) festgelegt.

www.iol.co.za/business-report/companies/...-99f8-f6fe621961f7

www.miningmx.com/top-story/...t-obuasi-after-q3-output-falls/

AngloGold Ashanti Ltd steht auf Platz 5 dieser Liste.

ADRs investiere ich übrigens grundsätzlich nicht. Daher belasse ich es beim Beitrag hierüber und bin gleich wieder raus. Allen, die hier investiert sind wünsche ich viel Erfolg.

Was mich betrifft, bin ich bereits tief bei Agnico Eagle Mines und Newmont drin und fühle mich gut aufgehoben damit. Fand den Vergleich in der Liste aber ganz interessant ("meine" beiden Unternehmen stehen da auch mit drauf), daher habe ich sie überall in die betreffenden Threads eingestellt.  

oder?

Es sind ADRs.

Man muss ja nicht ewig drin bleiben. Langfristiges investieren macht bei Minenaktien eh keinen Sinn.

Fitch revidierte am Dienstag den Ausblick für AngloGold Ashanti (ANG.JO) von negativ auf stabil und verwies auf die Stabilisierung der Kostenposition des Unternehmens.

Die Rating-Agentur führte die bessere Cash-Position des Goldminenunternehmens auf seine Initiativen zur Kostenoptimierung und Produktivitätssteigerung sowie auf die stabile operative Leistung der meisten seiner wichtigsten Anlagen zurück.
de.marketscreener.com/kurs/aktie/.../?__esi=non_logge-desktop

Gemäß den Bedingungen der vorgeschlagenen Übernahme werden die Aktionäre von Centamin 0,06983 neue AngloGold-Aktien und 0,125 USD in bar für jede Centamin-Aktie erhalten. Die AngloGold-Aktionäre werden 83,6% und die Centamin-Aktionäre 16,4% des fusionierten Unternehmens besitzen.

Die Centamin-Aktionäre hätten außerdem Anspruch auf die Zwischendividende von Centamin in Höhe von 0,0225 USD pro Aktie.

Anfang des Monats hatte die ägyptische Wettbewerbsbehörde die geplante Übernahme genehmigt.

Centamin teilte am Montag mit, dass die Transaktion vorbehaltlich der Genehmigung durch den Jersey Court bei der für den 20. November geplanten Anhörung erfolgt. Die Transaktion wird voraussichtlich am 22. November in Kraft treten.

Centamin betreibt die Goldmine Sukari in Ägypten, während AngloGold Minen in Brasilien, der Demokratischen Republik Kongo und Tansania betreibt.

Durch die Hinzunahme der Sukari-Mine erhöht sich die jährliche Goldproduktion von AngloGold um 450.000 Unzen, so dass die Gesamtproduktion im Jahr 2023 bei über 3 Millionen Unzen liegen würde.  

Der südafrikanische Goldproduzent AngloGold Ashanti (WKN A3EQAK) hat im vergangenen Jahr einen Gewinn von 954 Mio. Dollar erzielt. Das stellt einen signifikanten Turnaround dar, hatte der Konzern doch 2023 noch einen Verlust von 46 Mio. Dollar verzeichnet. Vor allem die anhaltende Goldpreisrallye trug zu dieser positiven Entwicklung bei.

AngloGold Ashanti geht jetzt davon aus, 2025 zwischen 2,9 und 3,2 Mio. Unzen Gold produzieren zu können. Im vergangenen Jahr kamen die Südafrikaner auf rund 2,7 Mio. Unzen des Edelmetalls. Dem Konzern zufolge hebt man die Produktionsprognose vor allem auf Grund der Übernahme von Centamin 2024 an.
www.finanznachrichten.de/...gewinn-auf-954-mio-dollar-463.htm

Obwohl der Goldpreis kaum Bewegung zeigt, steigen ausgewählte Minenaktien deutlich im Wert. Vier Goldförderer überzeugen derzeit mit soliden Fundamentaldaten, starkem Cashflow und attraktivem Kurspotenzial.

Lesen Sie den ganzen Artikel: Goldpreis tritt auf der Stelle – diese 4 Minenaktien legen jetzt kräftig zu

Zum Endspurt 2025 hat Goldman Sachs eine klare Empfehlung parat: Goldminen-Aktien. Die US-Investmentbank rechnet damit, dass der Höhenflug des Edelmetalls weitergeht und die Papiere der Produzenten überdurchschnittlich davon profitieren könnten.

Lesen Sie den ganzen Artikel: Goldman Sachs im Goldrausch: Minenaktien als Top-Tipp fürs Jahresende

Dividenden schwächeln wie seit Jahrzehnten nicht. Doch neue Daten zeigen: Fundamentaldaten bleiben robust. Diese 15 Aktien kombinieren starkes Wachstum mit niedrigen Ausschüttungsquoten.

Lesen Sie den ganzen Artikel: S&P-500-Renditen brechen ein – aber diese Dividendenperlen überraschen

AngloGold Ashanti (NYSE: AU) eröffnete am Dienstag mit Kursgewinnen, nachdem das Unternehmen einen deutlichen Produktionsanstieg im dritten Quartal und einen Rekord-Cashflow in diesem Zeitraum gemeldet hatte.

In den drei Monaten bis zum 30. September 2025 erreichte die konsolidierte Goldproduktion von AngloGold 768.000 Unzen, ein Plus von 17 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Die Goldproduktion der eigenen Minen verzeichnete einen ähnlichen Anstieg um 16 % auf 682.000 Unzen.

Dieses Produktionswachstum, so das Unternehmen, ist auf die Sukari-Mine zurückzuführen, die im Zuge der 2,5 Milliarden US-Dollar schweren Übernahme von Centamin vor einem Jahr erworben wurde, sowie auf die verbesserte Performance der wichtigsten Anlagen. Den größten Beitrag leistete dabei die Obuasi-Mine in Ghana mit einem Anstieg des Erzgehalts um 23 % im Vergleich zum Vorjahr.

AngloGold bestätigte daher seine Produktionsprognose für 2025 von 2,9 bis 3,225 Millionen Unzen. Rekord-Cashflow

Neben der gestiegenen Produktion profitierte das in Johannesburg ansässige Bergbauunternehmen im dritten Quartal auch von den steigenden Goldpreisen. Der durchschnittliche realisierte Preis lag bei 3.490 US-Dollar pro Unze, verglichen mit 2.486 US-Dollar pro Unze im Vorjahr. Dadurch erwirtschaftete das Unternehmen einen Umsatz von rund 2,37 Milliarden US-Dollar aus der Goldproduktion und konnte seinen Gewinn gegenüber dem Vorjahr nahezu verdreifachen.

Bemerkenswert ist der Rekord-Free-Cashflow von 920 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, ein Plus von 141 % gegenüber dem Vorjahr. Dies ermöglichte es dem Konzern, das Quartal mit einer Liquidität von 3,9 Milliarden US-Dollar abzuschließen, darunter 2,5 Milliarden US-Dollar an liquiden Mitteln.

Aufgrund dieser Ergebnisse schüttet AngloGold eine Zwischendividende von 0,91 US-Dollar je Aktie aus. Diese beinhaltet die Mindestdividende von 0,125 US-Dollar pro Aktie. Der Restbetrag entspricht der Entscheidung des Managements, die Hälfte des im Dreimonatszeitraum generierten Cashflows (460 Millionen US-Dollar) auszuschütten. Für das zweite Quartal wurde eine Zwischendividende von 0,80 US-Dollar ausgeschüttet.
www.mining.com/...gold-gains-on-record-cash-generation-in-q3/