Mainz (ots) - Nach den teilweise erheblichen Kursverlusten von
März bis Mai dieses Jahres haben die internationalen Aktienmärkte
dank guter US-Konjunkturdaten wieder Tritt gefasst. Am
eindrucksvollsten manifestierte sich der Rebound an der
amerikanischen Hightech-Börse Nasdaq, die in der letzten Maiwoche mit
einem Sprung des Nasdaq Composite von 19 Prozent den größten
Wochengewinn ihrer Geschichte verzeichnete. Der DAX überwand am
Himmelfahrtstag die Marke von 7200 Punkten und brach damit aus seinem
Abwärtstrendkanal aus. Anschließend machte sich jedoch eine gewisse
Lethargie an den Märkten breit, die auch in einer abwartenden Haltung
bezüglich anstehender Notenbankentscheidungen und wichtiger
Konjunkturdaten begründet lag.
Lange Zeit schien es, als ob der Wirtschaftsboom in den
Vereinigten Staaten nicht gebremst werden könnte und die von der
Notenbank (FED) seit Juni 1999 schrittweise von 4,75 auf 6,5 Prozent
hochgeschleusten Zinsen in ihrer Wirkung verpufften. Doch der
makroökonomische Datenkranz der letzten Wochen deutet auf eine
Abkühlung hin und damit sind die Chancen auf eine "weiche Landung"
der Wirtschaft gestiegen. Nunmehr überwiegt der Optimismus, dass die
FED nur noch geringfügig an der Zinsschraube drehen wird. Damit wäre
grundsätzlich der Weg frei für die vielbeschworene Sommerrallye. Die
Erfahrung der letzten Jahre mahnt allerdings zur Vorsicht, denn eine
Abschwächung der Konjunktur zeichnete sich schon immer wieder einmal
ab, ohne letztendlich einzutreten. Ferner gilt es zu bedenken, dass
sich ein langsameres Wirtschaftswachstum bei einigen Unternehmen auch
auf die Ertragslage niederschlagen muss.
In Euroland zeichnet sich hingegen ein konjunktureller Aufschwung
ab. So betrug die Jahreswachstumsrate der gesamtwirtschaftlichen
Produktion im ersten Quartal 3,2 Prozent, wobei das Plus bei den
Anlageinvestitionen den größten Beitrag leistete. Neben dem
Exportgeschäft belebte sich auch der private Konsum spürbar, von dem
angesichts des hohen Verbrauchervertrauens in Europa weitere
Wachstumsimpulse ausgehen dürften. Der aufgrund gestiegener
Inflationsgefahr erwartete, aber in seiner Höhe überraschende
Zinsschritt der EZB (Leitzins um 0,5 Prozent heraufgesetzt) wurde von
den Marktakteuren mehrheitlich positiv aufgenommen. Die Lage an der
Zinsfront hat sich damit vorerst beruhigt. Ebenfalls sollte der
Anstieg des Euro (vom Tiefstkurs rd. +8 Prozent gegenüber dem Dollar)
per saldo den Aktienmarkt stimulieren, denn Währungen mit
verbesserten Perspektiven ziehen internationales Anlagekapital an.
Unter Berücksichtigung der temporären Entspannung auf der
Zinsseite und der Wirtschaftsdynamik in Euroland haben sich die
Perspektiven für die deutsche Börse aufgehellt. Die weitere
Entwicklung in den USA sollte jedoch genau beobachtet werden - die
Nachhaltigkeit der wirtschaftlichen Trendwende muss sich erst noch
beweisen. Aufgrund der unverändert positiven Langfristperspektiven
kann zu Bestandsaufstockungen geraten werden.
ots Originaltext: LRP Landesbank Rheinland-Pfalz
März bis Mai dieses Jahres haben die internationalen Aktienmärkte
dank guter US-Konjunkturdaten wieder Tritt gefasst. Am
eindrucksvollsten manifestierte sich der Rebound an der
amerikanischen Hightech-Börse Nasdaq, die in der letzten Maiwoche mit
einem Sprung des Nasdaq Composite von 19 Prozent den größten
Wochengewinn ihrer Geschichte verzeichnete. Der DAX überwand am
Himmelfahrtstag die Marke von 7200 Punkten und brach damit aus seinem
Abwärtstrendkanal aus. Anschließend machte sich jedoch eine gewisse
Lethargie an den Märkten breit, die auch in einer abwartenden Haltung
bezüglich anstehender Notenbankentscheidungen und wichtiger
Konjunkturdaten begründet lag.
Lange Zeit schien es, als ob der Wirtschaftsboom in den
Vereinigten Staaten nicht gebremst werden könnte und die von der
Notenbank (FED) seit Juni 1999 schrittweise von 4,75 auf 6,5 Prozent
hochgeschleusten Zinsen in ihrer Wirkung verpufften. Doch der
makroökonomische Datenkranz der letzten Wochen deutet auf eine
Abkühlung hin und damit sind die Chancen auf eine "weiche Landung"
der Wirtschaft gestiegen. Nunmehr überwiegt der Optimismus, dass die
FED nur noch geringfügig an der Zinsschraube drehen wird. Damit wäre
grundsätzlich der Weg frei für die vielbeschworene Sommerrallye. Die
Erfahrung der letzten Jahre mahnt allerdings zur Vorsicht, denn eine
Abschwächung der Konjunktur zeichnete sich schon immer wieder einmal
ab, ohne letztendlich einzutreten. Ferner gilt es zu bedenken, dass
sich ein langsameres Wirtschaftswachstum bei einigen Unternehmen auch
auf die Ertragslage niederschlagen muss.
In Euroland zeichnet sich hingegen ein konjunktureller Aufschwung
ab. So betrug die Jahreswachstumsrate der gesamtwirtschaftlichen
Produktion im ersten Quartal 3,2 Prozent, wobei das Plus bei den
Anlageinvestitionen den größten Beitrag leistete. Neben dem
Exportgeschäft belebte sich auch der private Konsum spürbar, von dem
angesichts des hohen Verbrauchervertrauens in Europa weitere
Wachstumsimpulse ausgehen dürften. Der aufgrund gestiegener
Inflationsgefahr erwartete, aber in seiner Höhe überraschende
Zinsschritt der EZB (Leitzins um 0,5 Prozent heraufgesetzt) wurde von
den Marktakteuren mehrheitlich positiv aufgenommen. Die Lage an der
Zinsfront hat sich damit vorerst beruhigt. Ebenfalls sollte der
Anstieg des Euro (vom Tiefstkurs rd. +8 Prozent gegenüber dem Dollar)
per saldo den Aktienmarkt stimulieren, denn Währungen mit
verbesserten Perspektiven ziehen internationales Anlagekapital an.
Unter Berücksichtigung der temporären Entspannung auf der
Zinsseite und der Wirtschaftsdynamik in Euroland haben sich die
Perspektiven für die deutsche Börse aufgehellt. Die weitere
Entwicklung in den USA sollte jedoch genau beobachtet werden - die
Nachhaltigkeit der wirtschaftlichen Trendwende muss sich erst noch
beweisen. Aufgrund der unverändert positiven Langfristperspektiven
kann zu Bestandsaufstockungen geraten werden.
ots Originaltext: LRP Landesbank Rheinland-Pfalz
