Bankhaus Lampe LED-Aktien-Empfehlung Nummer vier: Aixtron AG (WKN:
A0WMPJ, 5,244 Euro)
Fast schon als trostlos ist das Chartbild bei Aixtron zu bezeichnen. Seit Anfang 2011 geht es letztlich nur bergab mit der Notiz und erst in der Vorwoche wurden neue Mehrjahrestiefs markiert. Der Abwärtstrend ist somit völlig intakt. Die Analysten vom Bankhaus Lampe glauben aber weiter an den Titel. Gehen ihre Berechnungen auf, dann hätte der TecDAX-Vertreter erhebliches Erholungspotenzial. Die bestehende Kaufempfehlung ist jedenfalls mit einem Kursziel von 12,00 Euro verstehen, was immerhin fast 129 Prozent über den derzeit gültigen Kursen liegt.
Begründet wird die Einschätzung auch damit, dass der Wert des Non-LED Geschäfts (Service, Silizium-Equipment etc.) sowie Cash und Verlustvorträge bei 5,10 Euro je Aktie gesehen wird. Der aktuelle Kurs reflektiere für das LED-Geschäft folglich kaum noch einen Wert. Damit der Titel die Kurswende schafft, braucht es aber bessere Geschäftszahlen als zuletzt. Diese sind vom zweiten Quartal allerdings noch nicht zu erwarten. Die Hoffnungen ruhen jedoch darauf, dass sich die zuletzt bereits an Land gezogenen Großaufträge ab dem zweiten Halbjahr positiv auf das Zahlenwerk auswirken werden.
Lampe rechnet außerdem mit einem kurzfristig günstigen Nachrichtenfluss, weil weitere Aufträge für die neue R6-Anlage denkbar seien sowie eine Qualifizierung der Anlage bei Sanan. Ergänzend zur neuen R6-Anlage heißt es, Aixtron habe damit seine Wettbewerbsposition gegenüber Veeco wieder deutlich verbessert. Insgesamt stehe das Unternehmen auch dadurch deutlich besser dar, als es das sehr negative Sentiment vermuten lasse.
Die Prognose für das Ergebnis habe zudem nicht zuletzt über die Währungsschiene Luft nach oben. Was die Automotive-Anwendungen von LEDs angeht, könnten diese bei Aixtron laut Lampe zu einem Umsatz von rund 80 Millionen Dollar jährlich führen, was somit langfristig durchaus relevant sei. Das würde dann einem Marktanteil von 40 Prozent entsprechen.
Mit Aixtron und Veeco gebe es noch immer nur zwei Hersteller von MOCVD-Anlagen. Zwar gebe es chinesische Anlagenbauer, die seit einiger Zeit in diesen Markt eintreten wollen, bis heute verwende jedoch keiner der großen LED-Hersteller chinesische Beschichtungsanlagen in der Massenproduktion. Angesichts der gerade neu eingeführten Anlagengeneration von Aixtron und Veeco sei hier zunächst auch keine Änderung zu erwarten. Auch die verhaltene Marktentwicklung halte neue Wettbewerber derzeit fern.
uelle:
www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/...fiehlt-1000722123/5
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