@BigGeld, der Auftragseingang bei Aixtron 2021 ist 2Q: 138 Mio, 3Q: 114 Mio und 4Q Guidance: 63-103 Mio. Wenn das wirklich so käme, dann wäre das nicht nur ein „Haar in der Suppe“, sondern in der Tat eine deutlich negative Entwicklung - das sollte man objektiv anerkennen. Wie ich im anderen Forum ausgeführt habe, glaube ich nicht an dieses düstere Szenario (unterstützt von den Aussagen im CC9, sondern eher dass das Management dieses mal schlecht kommuniziert hat und zu sehr in seiner Konservativität aufgegangen ist.
Außerdem muss man auch mal die Bewertung im Auge halten, sowohl die absolute als auch die relative zu zB Veeco. Für dieses Jahr steht da für den high-tech Maschinenbauer lt. Marketscreener 30er KGV, ca. 5x Umsatz, ca. 20x EBITDA, >4x Buchwert. Wenn der obige Auftragseingang so reinkommt und nächstes Jahr das Wachstum einstellig wird, dann ist das sicherlich eine hohe Bewertung. Wenn die GaN Aufträge auf dem hohen Level bleiben, VCSEL sich wiederbelebt, SiC und microLED dazu kommen, dann ist kursmäßig noch viel mehr drin - davon gehe ich aus und deshalb bleibe ich auch investiert. Aber mE kann man nicht erwarten, dass das heute schon alles eingepreist wird, gerade nach der obigen 4Q Guidance.
Ich sehe das grob so: in den drei Jahren zuvor mit ca. 260 Mio Umsatz lag der Kurs bei 9-12 Euro. Beim jetzigen 425 Mio Level notiert die Aktie bei 20-23 Euro. Um das nächste Level Richtung 30 Euro zu erreichen, muss auch operativ die nächste Stufe erreicht werden (>500 Mio Umsatz plus operative Leverage) - zumindest muss man glaubhaft darstellen können, dass dies so kommt. Die Guidance für 4Q hat dies eben nicht getan. Ob da jetzt ein Ankerinvestor geholfen und für bessere Kurse gesorgt hätten, zweifel ich vor diesem Hintergrund an.
P.S. Die Aktie ist über die letzte Woche nicht „abgestürzt“, sondern hat lediglich nicht positiv auf die super 3Q Zahlen reagiert.
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