Analysen -
22.04.2002
Baader WPH-Bank akkumulieren
AC Research
Die Analysten von AC Research empfehlen derzeit, die Aktien des im SDAX notierten Wertpapierhandelshauses Baader Wertpapierhandelsbank (WKN
508810) zu akkumulieren.
Die Gesellschaft habe am heutigen Morgen vorläufige Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2002 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum einen
Nachsteuerverlust von 1,4 Millionen Euro erwirtschaftet. Damit habe die Gesellschaft den Verlust im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode (6,5 Millionen Euro) deutlich reduzieren können. Der Gewinn je Aktie habe
sich damit von –0,31 Euro im ersten Quartal 2001 auf nunmehr -0,06 Euro verbessert. Zu dieser Ergebnisverbesserung hätten vor allen Dingen Kosteneinsparungsmaßnahmen beigetragen. So habe die Gesellschaft die Verwaltungsaufwendungen um 15% auf 9,8 Millionen Euro verringern können,so die Analysten von AC Research.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei es der Gesellschaft gut gelungen, die Kostenseite an die derzeit äußerst schlechten Marktbedingungen anzupassen. Da Baader vor allem im Bereich der Skontroführung mit über 3200 zumeist ausländischen Aktien und über 2300 Optionsscheinen einer der führenden Marktteilnehmer sei, solle das Unternehmen von einem zukünftigen Aufschwung der Börsen stark überproportional profitieren können. Gleichzeitig sei die Gesellschaft mit einem Eigenkapital von rund 180 Millionen Euro zum 31.03.2002 eines der finanzstärksten Unternehmen der Branche. Damit werde die Gesellschaft bei
einer derzeitigen Marktkapitalisierung von rund 94 Millionen Euro nur mit etwa dem halben Eigenkapital bewertet. Deswegen sei im derzeitigen Aktienkurs nach Ansicht der Analysten von AC Research bereits jetzt das worst case-Szenario, nämlich ein deutliches weiteres Abrutschen der Kursniveaus an den internationalen Börsen, eingepreist. Daher erscheine die Aktie auf dem gegenwärtigen Kursniveau sehr attraktiv bewertet.
Die geplante Verschmelzung der Gesellschaft mit der KST
Wertpapierhandels AG, an der Baader bereits heute mehrheitlich beteiligt sei, könne zudem für weitere Kursphantasie sorgen, da Baader auf diese Weise die bereits heute exzellente Marktposition noch weiter ausbauen könne, so die Analysten von AC Research.
Die Analysten von AC Research empfehlen daher, die Aktien der im SDAX notierten Baader Wertpapierhandelsbank AG zu akkumulieren.
