Ab heute (fast) alles neu bei AT1

Polemik. Es gibt neben der Einnahmeseite auch eine Ausgabenseite, die scheint mir problematischer. Es wäre im aktuellen Kontext schon belastend genug wenn nur einige Mieter nicht mehr zahlen könnten. Oder eben Kosten nicht vollständig oder nur verzögert an Mieter weitergegeben werden können. Es bringt nix, sich nur stur auf Einnahme/Ausgabe oder linke Bilanzseite/ rechte Bilanzseite zu fokussieren.

@jgfreeman: Wie setzt du es um? Ich persönlich kann mich auch des Gedankens nicht erwehren, dass wir den größten Teil des Abschwungs schon erlebt haben könnten.  

ein Tag vor den Zahlen verheißt eigentlich nichts Gutes, bin gespannt

in 24h haben wir zumindest teilweise Klarheit

Problem....die Firma wird gerade kaputt spekuliert und zum Übernahmekandidat.... da dumpt jemand mit insider Infos vor Zahlen  

vor den Zahlen wird maximal ausgenutzt.  

Ich glaube auch an die grundsätzliche Werthaltigkeit von Immobilien, gerade in einem inflationären Umfeld. Privat hab habe ich in den letzten 15+ Jahren immer eine geringe Cash-Quote gefahren und mein Vermögen in Immobilien und defensive Aktien angelegt, breit gestreut.

Voraussetzung Long-Kandidaten: Das Management erkennt die aktuelle Realität an, hohe Finanzierungskosten, schlechter Anleihemarkt, wenige Erlöse aus Transaktionen.

Das sehe ich am ehesten bei LEG Immobilien, Colonial in Spanien, etc. Die Vonovia wird es im schlimmsten Fall über eine "Rescue" Kapitalerhöhung lösen und sich dann besinnen.

Die Short-Kandidaten haben hohe Verschuldung mit Abhängigkeit vom Anleihe-Markt und setzen immer noch auf Verkaufsprogramme.

AT1 Short Zertifikate schaue ich kurzfristig an, z.B. aktuell ISIN DE000SV2QRM3 für hohes Risiko, ggf. ein klassischer Put "am Geld" für mittelfristige Absicherung.

wurde nun von €8,80 auf €1,35 durchgereicht

zahlt auch weiter die Miete, wetten?  

zurück gekauft. Auf die Kommunen ist Verlass.

brummt. Und im Luxussegment spielen Erhöhungen auch keine Rolle. Ostern vor der Tür und alles ausgebucht, wetten?

wie lange noch von der " Stütze " die Mieten bezahlt werden. Da muss aber großes Vertrauen in die " Ampel " haben. Dieses Forum ist jetzt aber schon auf Stufe Kabaret, oder?

...

der Mainstream Medien sehe ich übrigens keinerlei Anzeichen für ein dauerhaftes Absinken der Inflation und damit der Zinsen.

Die Ausgabenseite des Staates malt ein ganz anderes Bild. Und Gelddrucken heißt nun einmal Geldentwertung sprich Inflation und dauerhaft hohe Zinsen.

Wenn das soziale System zusammen bricht....gibt es keine Aktien mehr....ehrlich wertlos diese Kommentare  

kann man mal schauen, welche von diesen hochgepumpten Immobilien-Buden aus der DAX-Familie überhaupt noch am Leben sind bzw. wieviel da verwässert wurde. Bei TUI geht das Spiel ja nun auch schon fast 3 Jahre ohne absehbares Ende. Und bei den Immobillien-Klitschen stehen wir ja gerade mal am Anfang von Pleiten, Pech und Pannen.

Zero...wir sind alle dem Weltuntergang geweiht....

balou?

im Gewerbeimmobiliensegment hauptsächlich indexmietverträge in Städten wo die Vermietung noch gut läuft (v.a. Berlin, München, Frankfiurt), ist nach eigenen Angaben bis ende 2025 durchfinanziert (mit Einbehalten der dividenden hätte man noch mehr Luft), aber irgendetwas scheint ja nicht zu stimmen, sonst wär der Kurs nicht da wo er ist, vielleicht ist es nur dem negativen Sentiment aus dem Gewerbeimmobilienmarkt aus den USA geschuldet, vielleicht stehen auch irgendwelche Nachrichten an die man jetzt noch nicht absehen kann und der Kleinanleger ist wieder in den Ar... gekniffen.
Morgen wird man dann mehr erfahren. Also die Marktzinsen haben sich im letzten halben Jahr nur wenig verändert, die Refinanzierungskosten (wie gesagt mindesten 2,5 Jahre Luft bei AT)für Kredite im Gewerbebereich sind wahrscheinlich durch die Unsicherheit stark gestiegen. Ich denke das die Kursabschläge bei den Immowerten aus den DCF modellen der Analysten begründet sind, änderst du da einen Parameter, schwankt das Kursziel mal eben so um 100e%, da kann dann eine Tesla z.b.  mal 1000$ wert oder 10$ wert sein. wenn man da Faktoren über Jahre fortschreibt.  Im Moment scheint man das worstcase szenario zu spielen.

Fälligkeitsprofil der Kreditseite gemäss Q3/22 Bericht
2023: 1%
2024: 3%
2025: 17%
2026: 21%
2027: 17%
2028: 6%
ab 2029: 3-1%

Die Refinanzierung inkl. 2025 ist laut Q3/22 Bericht durch Forwards etc abgesichert

Fälligkeitsprofil der Kreditseite gemäss Q3/22 Bericht
2023: 1%
2024: 3%
2025: 17%
2026: 21%
2027: 17%
2028: 6%
ab 2029: 3-1%

Die Refinanzierung inkl. 2025 ist laut Q3/22 Bericht durch Forwards etc abgesichert

kommt dann alless ganz ganz schlimm, spätestens dann sind die pleite, garantiert ;-)

sollte ab 2026 mit 3% höher refinanziert werden.
ca 2 MRD EUR * 3% pa. = 60 Mio extra p.a.
wo ist die pleite gefahr auf der kreditseite?

sollte ab 2026 mit 3% höher refinanziert werden.
ca 2 MRD EUR * 3% pa. = 60 Mio extra p.a.
wo ist die pleite gefahr auf der kreditseite?

2023: 10%
2024: 10%
2025: 11%
2026: 8%
2027: 7%
2028: 9%
2029: 5%
2030: 2%
2031: 3%
>2031: 32%

d.h. sollten nicht alle Triple AAA Tenants dieses Jahr pleite gehen, ist das Maximale Risiko die Prozentzahl pro Jahr.  

2023: 10%
2024: 10%
2025: 11%
2026: 8%
2027: 7%
2028: 9%
2029: 5%
2030: 2%
2031: 3%
>2031: 32%

d.h. sollten nicht alle Triple AAA Tenants dieses Jahr pleite gehen, ist das Maximale Risiko die Prozentzahl pro Jahr.