3U Telecom: Outperformer

Die Analysten von SES Research bewerten die Aktie des deutschen Telekommunikationsunternehmens 3U Telecom weiterhin mit "Outperformer".

Der für 3U relevante Markt der Festnetzwählverbindungen schrumpfe. Aus der zwangsläufigen Konsolidierung sehen die Analysten das Unternehmen als Gewinner hervorgehen. Die Akquisition des Wettbewerbers OneTel (Juli 2003) erhöhe die Umsatzbasis um 30% bis 40%. Die Unternehmenszielsetzungen für 2004 halten sie für realistisch. 3U plane einen Umsatz von 100 Mio. Euro und ein Nettoergebnis von 10 Mio. Euro. Unter Herausrechnung des Wertes der liquiden Mittel von 5,7 Euro je Aktie ergebe sich ein KGV von 4,3.  

Hier die genaue Analyse:

Der Analyst von SES Research, Oliver Drebing, bewertet die Aktie von 3U Telecom (ISIN DE0005167902/ WKN 516790) in seiner Ersteinschätzung mit "Outperformer".

Die Umsatzentwicklung werde in der 2. Jahreshälfte 2003 sowie in 2004 deutlich an Dynamik gewinnen. Die Beiträge dazu würden aus der OneTel-Akquisition, den sich weiter etablierenden Auslandstöchtern sowie dem attraktiven, neu aufgestellten Geschäft mit Resellern von Gesprächseinheiten stammen.

OneTel werde nach erfolgreicher Integration in 2004 einen positiven Ergebnisbeitrag leisten. Die Analysten würden für 2004 und 2005 Nettoergebnismargen leicht oberhalb von 10% prognostizieren. Der Unternehmenswert von 3U Telecom leite sich jedoch nicht allein aus der kurzfristig zu erzielenden Profitabilität sowie der bestehenden Netto-Cash-Position ab. Vielmehr gehe man davon aus, dass 3U Telecom die entscheidenden Positionierungsmerkmale auch langfristig verteidigen könne.

Man zähle 3U Telecom zu den Profiteuren der Konsolidierung auf dem Festnetzmarkt. 3U Telecom sei günstig bewertet. Das 2004’er KGV betrage 9,3 (bereinigt 4,3). Auf Basis des DCF-Ansatzes der Analysten würden diese ein faires Kursniveau von 13,32 Euro ermitteln. Unberücksichtigt sei dabei jedwedes externe Wachstum. Unter der realistischen Prämisse, dass 3U Telecom zumindest einen Teil der liquiden Mittel unternehmenswertsteigernd investiere, seien Kurse deutlich oberhalb des DCF-Wertes vorstellbar.

Die Analysten von SES Research stufen die Aktie von 3U Telecom mit "Outperformer" ein.

na, das ist doch prima, dann verkauft auch keiner mehr *grins*!!
bald sehen wir kurse über 11, 12, 13 - ihr werdet sehen!!!