Puma, Nike oder Adidas? – DIESE Aktie gehört für das Schlussquartal ins Depot

Warburg Research erwartet für Adidas im dritten Quartal 2024 eine deutliche Ergebnissteigerung. Ohne den Gewinnbeitrag der Yeezy-Linie soll das operative Ergebnis (EBIT) um 13 Prozent auf 548 Millionen Euro steigen. Damit dürfte das Unternehmen nach neun Monaten bereits das obere Ende seiner Jahresprognose von 1,7 bis 1,8 Milliarden Euro erreichen.

Die Analysten gehen zudem davon aus, dass Adidas seine Prognose anheben wird. "Die negativen Auswirkungen der Zölle werden voraussichtlich geringer ausfallen als die ursprünglich genannten 200 Millionen Euro", erklärten die Experten.

Auch die jüngsten Zahlen des US-Konkurrenten Nike geben Rückenwind. Dieser meldete für das Ende August abgelaufene erste Quartal bessere Ergebnisse als erwartet. Zwar sank der Umsatz auf Basis konstanter Wechselkurse um einen Prozentpunkt, doch lag das Ergebnis damit fünf Prozentpunkte über den Prognosen.

Das Ergebnis je Aktie betrug 0,49 US-Dollar und übertraf die Markterwartungen um rund 80 Prozent. Trotz der vorsichtigen Prognose von Nike sehen die Analysten von Warburg Adidas klar im Vorteil. "Adidas gewinnt weiterhin Marktanteile", so die Einschätzung. Warburg bestätigt seine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 255 Euro. Die Aktie wird aktuell bei etwa 180 Euro gehandelt, was ein Aufwärtspotenzial von gut 40 Prozent bedeutet.

Weniger optimistisch ist die UBS in ihrem Ausblick auf Puma (Puma Aktie). Zwar könne das dritte Quartal besser ausfallen als befürchtet, doch liege der Fokus der Anleger inzwischen auf der anstehenden strategischen Neuausrichtung. "Angesichts der langen Vorlaufzeiten in der Branche wird es wohl zwei bis drei Jahre dauern, bis sich das Umsatzwachstum beschleunigt", heißt es in der Einschätzung. Das Institut warnt, dass es schwierig sein könnte, die Konsensschätzung eines bereinigten EBIT von mehr als 150 Millionen Euro zu erreichen.

Puma legt am 30. Oktober seine Zahlen vor. Die UBS prognostiziert für das dritte Quartal 2025 einen Umsatz von 1,994 Milliarden Euro, was einem Rückgang von acht Prozent auf Basis konstanter Wechselkurse entspricht. Nach Regionen rechnet die Bank mit Rückgängen von 8 Prozent in Europa, Nahost und Afrika, 9 Prozent in Amerika und 8 Prozent im Asien-Pazifik-Raum. Die Bruttomarge dürfte auf 45,6 Prozent fallen, was einem Minus von 290 Basispunkten entspricht. Das bereinigte EBIT wird auf 33 Millionen Euro geschätzt, ein Rückgang um 86 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Der Markt werde sich laut der UBS auf die Roadmap des neuen Managements konzentrieren, insbesondere auf die Investitionspläne zur Rückkehr auf einen Wachstumskurs sowie auf Fortschritte beim Abbau der Lagerbestände. Die Bank bestätigt ihre neutrale Bewertung und setzt das Kursziel für Puma bei 20,90 Euro an.