NexGel Inc

NexGel ist für mich Stand 17. April 2026 keine klassische Qualitätsaktie, sondern eine hochspekulative Microcap-Sondersituation. Das Unternehmen stellt wasserreiche, elektronstrahlvernetzte Hydrogele her, die in Wundversorgung, Diagnostik, transdermaler Wirkstoffabgabe und Kosmetik eingesetzt werden, und betreibt heute vier Geschäftslinien: Contract Manufacturing, Custom & White Label, Consumer Branded Products sowie Medical Devices/Other. Zum letzten verfügbaren Kursstand lag die Aktie bei 0,6312 US-Dollar, die Marktkapitalisierung bei rund 19,7 Mio. US-Dollar. Für mich ist das eine Wette auf Skalierung und Finanzierung, nicht auf bereits bewiesene Stabilität.

Die Geschichte ist dabei interessanter, als die winzige Börsenkapitalisierung vermuten lässt. NexGel wurde 2009 in Delaware gegründet, firmierte früher als AquaMed Technologies und änderte den Namen im November 2019 in NexGel. Ab 2020 begann der strategische Umbau weg vom reinen Zulieferer hin zu eigenen Marken und White-Label-Produkten. An die Nasdaq kam das Unternehmen Ende Dezember 2021 mit einem IPO über 14,2 Mio. US-Dollar; der Handel startete am 22. Dezember 2021. Danach folgten kleinere Zukäufe und Strukturmaßnahmen: Kenkoderm kam Ende 2023 hinzu, Silly George im Mai 2024, und Ende 2025 wurde das Drug-Delivery-Thema in NexGelRx ausgelagert, wobei NexGel eine 19,99%-Beteiligung und eine 5%-Royalty auf künftige Verkäufe behielt.

Operativ sieht man auf den ersten Blick echten Fortschritt. Der Umsatz stieg von 4,1 Mio. US-Dollar im Jahr 2023 auf 8,7 Mio. US-Dollar 2024 und 11,4 Mio. US-Dollar 2025. Gleichzeitig sprang die Bruttomarge von 9,1% auf 31,6% und dann auf 39,5%. Das ist nicht kosmetisch, das ist real. Es zeigt, dass die Kombination aus Consumer-Brands, White-Label und Packaging/Conversion besser skaliert als das alte, engere Modell. Auf dem aktuellen Börsenwert handelt die Aktie damit nur etwa beim 1,7-fachen des 2025er Umsatzes. Rein auf Umsatzbasis ist die Aktie also nicht teuer. Das Problem ist nur: billig ist bei Microcaps oft nicht gleich günstig.

Der Haken ist die Ergebnisqualität. 2025 lag der operative Verlust immer noch bei 3,35 Mio. US-Dollar, der den NexGel-Aktionären zurechenbare Nettoverlust bei 3,0 Mio. US-Dollar. Noch wichtiger: In der Segmentbetrachtung war das CG-Labs-Joint-Venture 2025 mit 275 Tsd. US-Dollar operativ positiv, während das eigentliche NexGel-Segment operativ 3,63 Mio. US-Dollar verlor. Anders gesagt: Das Kerngeschäft ist noch nicht bewiesen profitabel. Positiv ist wiederum, dass 2025 und 2024 kein einzelner Kunde mehr mehr als 10% des Umsatzes ausmachte. Gleichzeitig standen aber Ende 2025 50% der Forderungen bei nur einem Kunden. Das ist für so ein kleines Unternehmen kein Totalschaden, aber eben auch kein beruhigendes Bild. Immerhin bekam NexGel im Juli 2025 von STADA 1 Mio. US-Dollar nicht verwässerndes Kapital zur Unterstützung geplanter Produkteinführungen.

Die eigentliche Schwachstelle ist die Bilanz und Finanzierung. Per 31. Dezember 2025 hatte NexGel nur 317 Tsd. US-Dollar frei verfügbare liquide Mittel; weitere 741 Tsd. US-Dollar waren als Partnership Restricted Cash gebunden. Der operative Cash-Abfluss lag 2025 trotz Verbesserung noch bei 1,31 Mio. US-Dollar. Das Management selbst und der Abschlussprüfer verweisen ausdrücklich auf erhebliche Zweifel an der Fortführungsfähigkeit. Dazu kommen wesentliche Schwächen im internen Kontrollsystem. Und es gibt noch einen unschönen Punkt: Im selben 10-K stehen für den 31. März 2026 zwei unterschiedliche Aktienzahlen, einmal 8.475.693 Stück auf dem Cover und einmal 8.163.458 Stück im Abschnitt zu den Aktionären. Das ist für eine sauber geführte Microcap schlicht kein gutes Signal.

Genau deshalb hängt die Aktie derzeit fast komplett an der Celularity-Transaktion. NexGel vereinbarte Anfang März 2026 den Erwerb bzw. die exklusive Lizenzierung eines Portfolios kommerzieller regenerativer Biomaterialprodukte von Celularity. Laut Unternehmen würde das den Jahresumsatz auf rund 35 Mio. US-Dollar etwa verdreifachen und die Gesellschaft direkt nach Closing profitabel machen. Das wäre transformativ. Aber: Die ursprüngliche Finanzierungsstruktur über den zuvor angekündigten Securities Purchase Agreement-Investor wird laut Mitteilung vom 15. April 2026 gerade nicht mehr für diese Transaktion genutzt. Stattdessen verhandelt NexGel mit einer anderen Investorengruppe über eine neue Finanzierungsstruktur. Am 17. April wurde der Update-Call dann auf den 21. April 2026 vorgezogen. Mit anderen Worten: Der Deal ist Stand 17. April nicht gescheitert, aber auch nicht gesichert.

Meine Kursziele kann ich deshalb nur szenariobasiert und für die nächsten 12 bis 18 Monate seriös angeben, nicht als glatte Punktprognose. Im Negativszenario, also wenn Celularity platzt oder nur über sehr teure Verwässerung finanzierbar ist und das Bestandsgeschäft weiter Kapital verbrennt, sehe ich die Aktie eher bei 0,20 bis 0,35 US-Dollar. Im Basisszenario, also wenn NexGel ohne großen Befreiungsschlag weiter wächst, die Marge etwas verbessert, aber die Finanzierungslage angespannt bleibt, sehe ich eher 0,60 bis 1,00 US-Dollar. Im positiven Szenario, also wenn Celularity zu vertretbaren Konditionen schließt, die Integration funktioniert und die versprochene Profitabilität tatsächlich in Zahlen auftaucht, halte ich 1,50 bis 2,50 US-Dollar für erreichbar. Diese Spannweite ist absichtlich groß, weil der entscheidende Werttreiber hier nicht ein stabiles Ist-Geschäft ist, sondern ein noch nicht abgeschlossener Sprung in eine andere Größenordnung.

Für die nächsten 5 bis 15 Jahre ist das Bild zweigeteilt. Im guten Langfristszenario baut NexGel aus seiner Hydrogel-Kompetenz, seinen Consumer-Marken und möglicherweise den Celularity-Biomaterialprodukten eine kleine, aber profitable Spezialplattform mit echter Nischenstärke. Das ist prinzipiell möglich, zumal das Management nach eigener Aussage in einer technologisch engen Nische arbeitet und das Unternehmen laut eigener Einschätzung einer von nur zwei Herstellern mit Elektronenstrahl-Technologie für High-Performance-Hydrogele ist. Im schlechten Langfristszenario bleibt NexGel aber genau das, was viele Microcaps bleiben: ein Unternehmen mit ordentlicher Story, aber chronischem Kapitalbedarf, wiederholter Verwässerung und zu schwacher interner Qualität, um daraus dauerhaft Aktionärswert zu machen. Ein exaktes 10- oder 15-Jahres-Kursziel wäre hier nicht belastbar. Meine nüchterne Gesamteinschätzung lautet daher: operativ interessanter als der Kurs vermuten lässt, aber bilanziell und transaktionsseitig deutlich fragiler, als es viele Spekulanten wahrhaben wollen. Ich würde NXGL deshalb nicht als Investment, sondern nur als strikt begrenzte Spekulation betrachten.

Autor: ChatGPT

Frage an ChatGPT: "Was sagst Du zum letzten Quartalsbericht?". Hier die Antwort:

"Der letzte Quartalsbericht von NexGel Inc. für das vierte Quartal 2024, veröffentlicht am 24. März 2025, zeigt weiterhin ein starkes Wachstum, obwohl einige Herausforderungen bestehen.

Finanzielle Highlights – Q4 2024

• Umsatz: 3,04 Millionen USD, was einer Steigerung von 181 % im Vergleich zum Vorjahresquartal entspricht. (MarketScreener)

• Bruttogewinn: 1,13 Millionen USD, mit einer Bruttomarge von 37,2 %. (MarketScreener)

• Nettogewinn: 0,85 Millionen USD Verlust, jedoch eine Verbesserung gegenüber dem Verlust von 1,10 Millionen USD im Vorjahresquartal. (MarketScreener)

• Adjusted EBITDA: 0,62 Millionen USD Verlust, was eine Verbesserung gegenüber dem Verlust von 0,88 Millionen USD im Vorjahresquartal darstellt. (MarketScreener)

• Einmalige Belastungen: Ein Lagerabwertungsverlust von 0,24 Millionen USD, hauptsächlich aufgrund von Überbeständen aus früheren Bestellungen. (MarketScreener)

Strategische Entwicklungen

• Produktportfolio: Das Unternehmen verzeichnete ein starkes Wachstum in seinen Markenprodukten, insbesondere in der Beauty-Marke Silly George. (NEXGEL, Inc.)

• Vertriebspartnerschaften: Die ersten Bestellungen von SilverSeal® an Cintas wurden im vierten Quartal 2024 ausgeliefert, was auf eine erfolgreiche Expansion in den B2B-Bereich hinweist. (NEXGEL, Inc.)

• Finanzierung: Nach dem Quartalsende sicherte sich NexGel 2 Millionen USD durch eine Direktplatzierung, um die gestiegene Nachfrage zu decken und das Working Capital zu stärken.

Ausblick für 2025

• Umsatzprognose: Das Unternehmen erwartet einen Umsatz von mindestens 13 Millionen USD für das Jahr 2025.

• Operativer Cashflow: NexGel strebt an, im Jahr 2025 einen positiven operativen Cashflow zu erzielen.

Börsenkurs (Stand: 3. Mai 2025)

Börseninformationen für Nexgel Inc (NXGL)

• Nexgel Inc ist equity im USA-Markt.
• Aktueller Preis: 2.66 USD. Preisänderung: mit einer Veränderung von 0.04 USD (0.02 %) gegenüber dem vorherigen Schlusskurs.
• Der letzte Eröffnungskurs lag bei 2.66 USD und das Intraday-Volumen beträgt 10028.
• Das Intraday-Hoch liegt bei 2.7 USD und das Intraday-Tief liegt bei 2.56 USD.
• Letzte Handelszeit: Samstag, Mai 3, 02:15:00 MESZ.

Zusammenfassend zeigt NexGel im vierten Quartal 2024 ein beeindruckendes Umsatzwachstum und Fortschritte bei der Expansion in neue Märkte. Trotz einiger Herausforderungen, wie Lagerabwertungen, bleibt das Unternehmen auf Kurs, seine Wachstumsziele für 2025 zu erreichen."

Hier eine Auskunft von ChatGPT zu Nexgel:

"NexGel Inc. (NASDAQ: NXGL) ist ein US-amerikanisches Unternehmen mit Sitz in Langhorne, Pennsylvania, das sich auf die Entwicklung und Herstellung von Hydrogel-Produkten für den Gesundheits- und Konsumbereich spezialisiert hat. Das Unternehmen bietet hochgradig wasserhaltige, hautfreundliche Hydrogels an, die in Bereichen wie Wundversorgung, Hautpflege und OTC-Produkten Anwendung finden.(ir.nexgel.com)

Finanzielle Entwicklung

• Umsatzwachstum: Im Jahr 2023 erzielte NexGel einen Umsatz von 4,1 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung von 99,7 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. (ir.nexgel.com)

• Bruttogewinn: Der Bruttogewinn für 2023 lag bei 619.000 US-Dollar, mit einer Bruttomarge von 15,2 %.

• Nettogewinn: Das Unternehmen verzeichnete einen Nettoverlust von 3,2 Millionen US-Dollar im Jahr 2023, eine Verbesserung gegenüber dem Verlust von 4,7 Millionen US-Dollar im Vorjahr.

• Ausblick 2024: Für das Gesamtjahr 2024 erwartet NexGel einen Umsatz von etwa 8,6 Millionen US-Dollar, was einem Wachstum von über 100 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. (app.researchpool.com)

Produktportfolio und strategische Partnerschaften

NexGel bietet eine Reihe von Markenprodukten an, darunter Silverseal, Hexagels, Turfguard, Kenkoderm und Dermablock. Das Unternehmen hat strategische Partnerschaften mit führenden Unternehmen wie AbbVie und STADA Arzneimittel AG geschlossen, um seine Produktpalette zu erweitern und neue Märkte zu erschließen. (ir.nexgel.com)

Herausforderungen

• Marktanteil: NexGel hält einen geschätzten Marktanteil von etwa 0,5 % am globalen Hydrogel-Markt, was auf begrenzte Marktpenetration hinweist. (dcfmodeling.com)

• Forschungs- und Entwicklungskosten: Die hohen F&E-Ausgaben stellen eine finanzielle Belastung dar, insbesondere angesichts der begrenzten finanziellen Ressourcen des Unternehmens. (dcfmodeling.com)

Börsendaten (Stand: 3. Mai 2025)

Aktueller Kurs: 2,66 USD
Tagesveränderung: +0,04 USD (+1,53 %)
Tageshoch/Tief: 2,70 USD / 2,56 USD
Volumen: 10.028 Aktien
Letzter Handel: 3. Mai 2025, 00:15 UTC

Ausblick

NexGel strebt an, im Jahr 2025 einen Umsatz von mindestens 13 Millionen US-Dollar zu erzielen und einen positiven operativen Cashflow zu erreichen. (app.researchpool.com)

Wenn du weitere Informationen zu bestimmten Aspekten des Unternehmens benötigst, stehe ich dir gerne zur Verfügung."

Nexgel at Planet MicroCap Showcase: Strategic Growth and Challenges

https://i-invdn-com.investing.'s/providers/investing-new.png

i-invdn-com.investing.com

Published 04/23/2025, 02:01 PM

https://www.investing.com/news/transcripts/nexgel-at-planet-microcap-showcase-strategic-growth-and-challenges-93CH-3999558