Molopo Energy

Wenn man bedenkt, dass das Angebot von Legacy ungefähr 70% des UNternehmenswertes von Molopo ausmacht, dann muss man den realen Wert von Molopo in einem neuen Licht sehen. Denn nach der Abgabe der Spearfish Lagerstätten verbleiben bei Molopo noch die kanadischen Assets im Bakken und im Utica Shale, Gasvorkommen in Australien (mit Förderung) und Südafrika (Förderung sollte in 2011 beginnen) sowie in den USA. Und das ist dann an der Börse mit 60 Mill. Dollar bewertet... Das ist lächerlich niedrig! Dies heißt nicht, dass Legacy zu viel bezahlt. Es ist ein angemessener Preis; kein Schnäppchen. Molopo war eben unterbewertet.

http://www.minenportal.de/artikel.php?sid=13373#Australischer-Marktbericht-2C-02.02.2011-3A-Fortis-Mining-sichert-sich-strategisches-Investment-in-Hong-Kong

Molopo führt derzeit eine Kapitalerhöhung durch und es können neue Aktien im Bezugsverhältnis 1:7 erworben werden. Eigentlich ist das auf den ersten Blick verwunderlich, da Molopo Geld in der Kasse hat. Wer sich das Prospekt zu der Emmission aufmerksam durchliest (und auch die früheren Veröffentlichungen), erkennt, was es damit auf sich hat: Die Ziele wurden höher gesteckt. Molopo hat in den letzten Monaten einige Schürfrechte in Kanada (Bakkengebiet) erworben und auch schon eine ganze Reihe von Bohrungen niedergebracht. Mit der Ölförderung ist man weiter als ursprünglich geplant. Das Produktionsziel für das Jahresende 2010 wurde auf 2000 Barrels pro Tag angehoben. Im Bakkengebiet (und im ähnlichen Cardiumgebiet) hat es in den letzten Monaten zahlreiche Akquisitionen gegeben. Die Bewerungen lagen bei 120.000$ pro Barrel in der Förderung. Soweit unexploriertes Land in größerer Menge vorhanden war sogar bis zu 160.000$. Das ergäbe einen Wert von 240 Mio$ zum Jahresende. Das liegt weit über dem aktuellen Enterprisevalue. Der wird aber durch die in diesem Jahr getätigten Investitionen ansteigen, weil die Barmittel abnehmen. Nichtsdestotrotz: Der Investor erhält neben den kanadischen Ölassets noch unerforschtes Land in Quebec, wo riesige Mengen an Gasschiefer vermutet werden. Die von anderen Gesellschaften in diesem Gebiet niedergebrachten Bohrungen sind sehr vielversprechend. Molopo wird in der zweiten Jahreshälfte mit der Exploration beginnen. Auch bei den australischen Assets tut sich einiges. Molopo hat in einem Gebiet mit sehr großen Vorkommen durch Ausübung seines Vorkaufsrechts seine Beteiligung erhöht. In Australien (nur Erdgas) gibt es bereits eine Förderung und man ist auf gutem Wege diese - und damit auch den Zufluss an Cash aus der Produktion zu erhöhen. Bereits seit vergangenem Jahr wird vom Unternehmen selbst und auch Analysten die Teilung des Unternehmens in einen kanadischen Teil (mit Notierung in Toronto) und dem Rest (hauptsächlich Australien und Südafrika) diskutiert. Ich denke, dass die Kapitalerhöhung dazu dient, diesen Schritt vorzubereiten. Man ist dann dazu in der Lage beide Gesellschaften mit genügend Barmitteln auszustatten, um eine expansive Geschäftspolitik zu betreiben.

Der heutige Kursanstieg von Molopo ist darauf zurückzuführen, dass Questerre im Uttica shale eine sehr erfolgreiche Gasbohrung melden konnte. Questerre und andere kanadische Explorer,die dort Landrechte innehaben stiegen daraufhin 30-40%. Molopo hat dort ebenfalls eine größere Landposition. Da Molopo aber (noch) nicht in Toronto notiert ist, hielt sich der Aufschwung in Grenzen. Übrigens hat Molopo vor einigen Wochen verkündet, dass man sich von einigen Assets trennen wolle und mit Nachdruck die Vorkommen im Uttica Shale erschließen wolle. Bis da die ersten Ergebnisse da sind, wird aber noch einige Zeit vergehen. Dass es dem Management damit erst ist, erkennt man aber daran, dass eine Tochter Molopo Canada gegründet wurde. Ich kann mir weiterhin vorstellen, dass Molopo auf längere Sicht gute Chancen bietet (aber auch Risiko).