Fortress Paper

Ich bin gespannt, wie es hier weitergeht. Es wurde eine Verdreifachung der Produktionskapazität für Sicherheitspapier angekündigt und der Aktienkurs hat seit dem Tiefstand auch schon knapp 70% zugelegt.

Die aktuelle Marktkapitalisierung des Unternehmens ist aktuell schlichtweg als lächerlich zu bezeichnen. Dieser liegt bei ca. 38 Mio EURO. Alleine die Maschinen in der Schweiz sind knapp das 5-fache Wert. Das Werk in Dresden ist hier noch gar nicht berücksichtigt. Weiterhin sitzt das Unternehmen auf liquiden Mittel von ebenfalls knapp $40 Mio. und ist durchweg cash-flow positiv. Langfristige und exklusive Verträge, u.a. mit der Schweizer Bundesbank für die Lieferung des Sicherheitspapiers für den Schweizer Franken sind zusätzliche Incentives. Nachteilig ist ganz klar ist, dass die Aktien wohl beim IPO zu gut platziert wurden und dementsprechend die Liquidität überschaubar ist. Als zusätzlicher Hinweis, die größeren Konkurrenten, wie De la Rue, werden mit einem vielfachen der Bewertung gehandelt.

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