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Ares Capital Aktie

Aktie
WKN:  A0DQY4 ISIN:  US04010L1035 US-Symbol:  ARCC Branche:  Kapitalmärkte Land:  USA
20,91 $
-0,08 $
-0,38%
17,923 € 16.01.26
Depot/Watchlist
Marktkapitalisierung *
11,09 Mrd. €
Streubesitz
65,81%
KGV
10,12
Dividende
0,48 $
Dividendenrendite
2,30%
neu: Nachhaltigkeits-Score
21 %
Index-Zuordnung
-
  • Push
  • Intraday-0,38%
  • 1W+2,10%
  • 3M+6,68%
  • 6M-9,91%
  • 1J-9,79%
  • 5J+19,55%
  • Gesamt+16,75%
Ares Capital Aktie Chart

Unternehmensbeschreibung

Ares Capital Corporation ist eine in den USA ansässige, extern verwaltete Business Development Company (BDC) mit Fokus auf gesicherte und nachrangige Unternehmensfinanzierungen für mittelständische und größere Private-Equity-gesponserte Unternehmen. Das Unternehmen agiert als nichtbanklicher Kreditgeber und stellt vorrangige gesicherte Darlehen, Unitranche-Strukturen, Mezzanine-Kapital und selektiv Eigenkapitalbeteiligungen bereit. Ares Capital profitiert von der Sponsoring-Struktur durch die globale Alternative-Asset-Management-Plattform Ares Management Corporation und ist damit ein zentraler Bestandteil des privaten Kreditökosystems in Nordamerika. Für institutionell orientierte Privatanleger fungiert die Aktie von Ares Capital als Vehikel, um diversifiziert an der Entwicklung des Private-Debt-Marktes zu partizipieren.

Geschäftsmodell und Ertragsquellen

Das Geschäftsmodell von Ares Capital basiert auf der Bereitstellung von maßgeschneiderten Fremd- und Hybridfinanzierungen an überwiegend nicht börsennotierte Unternehmen. Die Gesellschaft generiert Erträge im Wesentlichen aus Zinszahlungen auf vorrangige und nachrangige Kredite, aus Gebühren für Strukturierung und Arrangeurleistungen sowie aus potenziellen Wertsteigerungen und Ausschüttungen von Eigenkapitalbeteiligungen. Als BDC unterliegt Ares Capital einem regulatorischen Rahmen, der eine Mindestverteilung eines Großteils der steuerpflichtigen Erträge an die Aktionäre vorsieht. Der Fokus liegt auf risiko-adjustierten Renditen durch diversifizierte Kreditportfolios, konservative Besicherung, strenge Covenants und aktive Portfolioüberwachung. Das Unternehmen integriert Kreditrisikoanalyse, Branchenresearch und Sponsorendurchleuchtung, um Ausfallwahrscheinlichkeiten zu begrenzen und die Recovery-Quoten im Restrukturierungsfall zu optimieren.

Mission und strategische Ausrichtung

Die Mission von Ares Capital zielt auf die Bereitstellung langfristiger, stabiler Finanzierungslösungen für mittelständische und größere Unternehmen, verbunden mit attraktiven, risiko-adjustierten Erträgen für die Aktionäre. Im Zentrum steht der Anspruch, als verlässlicher Finanzierungspartner auch in Marktphasen mit eingeschränktem Bankkreditangebot aufzutreten. Strategisch verfolgt das Management eine Kombination aus selektivem Wachstum, strenger Kreditdisziplin und enger Verzahnung mit der Plattform von Ares Management. Kernpunkte sind:
  • Skalierung des Direct-Lending-Geschäfts in etablierten Sektoren mit klaren Cashflow-Profilen
  • Konsequente Diversifikation über Branchen und Sponsorbeziehungen
  • Konservative Verschuldungskennzahlen auf Portfolio- und Gesellschaftsebene im Rahmen der BDC-Regulierung
  • Bewahrung einer defensiven Kapitalstruktur mit Fokus auf festverzinslichen Refinanzierungsquellen
Die Mission verbindet somit die Rolle als führender Private-Debt-Anbieter mit dem Ziel kapitalmarktfähiger, planbarer Ausschüttungsströme.

Produkte und Dienstleistungen

Ares Capital bietet ein Spektrum an kreditnahen Produkten, das auf die Bedürfnisse von Private-Equity-Sponsoren und Unternehmenskunden zugeschnitten ist. Dazu gehören:
  • Senior Secured Loans: Vorrangig besicherte Darlehen mit erster oder zweiter Pfandposition auf Vermögenswerte und Cashflows
  • Unitranche-Finanzierungen: Kombinierte Strukturen aus vorrangigen und nachrangigen Tranchen mit einheitlicher Verzinsung und vereinfachter Dokumentation
  • Mezzanine-Kapital: Nachrangige Darlehen oft mit PIK-Komponenten oder Equity-Kicker zur Renditesteigerung
  • Subordinated Debt: Nachrangige, teilweise unbesicherte Finanzierungen mit höherem Risiko-Rendite-Profil
  • Eigen- und Co-Investments: Minderheitsbeteiligungen an Portfoliounternehmen, meist im Kontext von Sponsor-Transaktionen
Darüber hinaus erbringt Ares Capital strukturierende und beratende Dienstleistungen im Rahmen von Leveraged-Buyout-Finanzierungen, Refinanzierungen, Akquisitionsfinanzierungen und Rekapitalisierungen. Die Gesellschaft positioniert sich als Finanzierungspartner über den gesamten Lebenszyklus einer Beteiligung, von der Akquisitionsphase bis zum Exit.

Geschäftssegmente und Plattformanbindung

Ares Capital berichtet sein Geschäft primär als integriertes Investmentportfolio, lässt sich funktional jedoch in mehrere Schwerpunkte gliedern:
  • Corporate Lending: Direkte Kreditvergabe an mittelständische und größere Unternehmen, insbesondere in sponsorengestützten Transaktionen
  • Upper-Mid-Market-Finanzierungen: Größere Ticketgrößen mit Syndizierungsmöglichkeiten über die Ares-Management-Plattform
  • Selektive Opportunistic Investments: Beteiligungen an strukturierten Kreditprodukten oder Spezialfinanzierungen im Rahmen der BDC-Regularien
Wesentlich ist die Einbindung in das globale Netzwerk von Ares Management. Ares Capital profitiert von sektorenspezifischem Research, Deal-Flow aus Private-Equity- und Private-Debt-Fonds sowie Marktzugang in Syndizierungs- und Co-Investment-Strukturen. Dies verstärkt die Deal-Pipeline und verbessert die Skalierbarkeit, ohne dass Ares Capital eigene breit aufgestellte operative Business Units führen muss.

Alleinstellungsmerkmale und Burggräben

Der zentrale Wettbewerbsvorteil von Ares Capital liegt in der Kombination aus Größe, Plattformanbindung und Kreditexpertise. Mehrere Moats lassen sich identifizieren:
  • Plattformvorteil durch Ares Management: Zugang zu umfangreichem Deal-Flow, Sponsorennetzwerk und Research-Kapazitäten im globalen Alternativenmarkt
  • Skalen- und Diversifikationseffekte: Breite Streuung über zahlreiche Kreditengagements und Branchen reduziert idiosynkratische Risiken
  • Reputations- und Beziehungskapital: Langjährige Beziehungen zu Private-Equity-Häusern und Intermediären sichern wiederkehrende Mandate
  • Strukturierungskompetenz: Fähigkeit, komplexe Unitranche- und Mezzanine-Strukturen zu arrangieren, die kleinere Wettbewerber überfordern
Diese Elemente erschweren den Markteintritt neuer Anbieter in gleicher Größenordnung und ermöglichen es Ares Capital, in Verhandlungen vorteilhafte Konditionen, Covenants und Sicherheiten zu etablieren.

Wettbewerbsumfeld

Ares Capital agiert im kompetitiven Markt für Private Debt und Direct Lending, primär in den USA. Zu den relevanten Wettbewerbern zählen andere börsennotierte BDCs sowie Private-Credit-Plattformen von Asset-Managern. In der BDC-Peer-Group treten insbesondere Anbieter wie Main Street Capital, FS KKR Capital oder Owl Rock Capital als Vergleichsgrößen auf. Daneben konkurriert Ares Capital mit nicht börsennotierten Direct-Lending-Fonds großer Häuser wie Blackstone, KKR oder Apollo sowie mit Kreditfonds von Versicherern und Pensionskassen. Banken sind im Leveraged-Lending-Segment zwar weiterhin aktiv, werden jedoch durch strengere Regulierung und Bilanzvorschriften in der Kreditvergabe eingeschränkt, was Raum für BDCs schafft. Der Wettbewerb äußert sich primär über Kreditmargen, Covenants, Leverage-Niveaus und Strukturierungsflexibilität. Ares Capital versucht, diesen Druck durch strenge Underwriting-Standards und selektive Transaktionswahl zu begrenzen.

Management, Governance und Strategie

Ares Capital wird extern von einer Tochtergesellschaft von Ares Management verwaltet. Das Investmentkomitee und das Senior-Management verfügen über langjährige Erfahrung im Leveraged-Finance- und Private-Equity-Bereich. Die Governance-Struktur entspricht dem BDC-Rahmen in den USA mit einem Board, das mehrheitlich aus unabhängigen Direktoren besteht und die Interessen der Aktionäre überwachen soll. Die Strategie des Managements basiert auf mehreren Eckpfeilern:
  • Konservative Kreditselektion: Fokus auf Cashflow-starke, defensiv positionierte Unternehmen mit nachvollziehbaren Geschäftsmodellen
  • Aktives Portfolio-Management: Laufende Überwachung von Covenants, Geschäftsverlauf und Sponsorensupport
  • Disziplinierte Kapitalallokation: Abwägung zwischen Dividendenausschüttung, Bilanzstabilität und selektiven Wachstumsinvestitionen
  • Zinszyklus-Management: Hoher Anteil variabel verzinster Kredite zur Partizipation an Zinsanhebungsphasen, gepaart mit entsprechender Refinanzierungssteuerung
Für konservative Anleger ist die Ausrichtung auf einkommensorientierte Strategien mit Fokus auf Risikosteuerung und regulatorische BDC-Vorgaben von Bedeutung.

Branchen- und Regionalfokus

Der Schwerpunkt von Ares Capital liegt geografisch auf Nordamerika, insbesondere den Vereinigten Staaten. Das Portfolio umfasst Unternehmen aus unterschiedlichen Sektoren, darunter Business Services, Gesundheitswesen, Software und Technologie, Konsumgüter, Industrie und spezialisierte Fertigung. Zyklische Branchen mit hoher Konjunktursensitivität werden tendenziell selektiv gewichtet. Die Diversifikation über zahlreiche Sektoren soll sektorale Schocks abfedern und die Volatilität der Cashflows mindern. Ares Capital profitiert strukturell von der Verlagerung der Unternehmensfinanzierung weg von regulierten Banken hin zu alternativen Kreditgebern. Die zunehmende Bedeutung des privaten Kreditmarktes in den USA, getrieben durch Private-Equity-Aktivität und restriktivere Bankenregulierung, schafft langfristig einen breiten Nachfragekorridor für Direct-Lending-Lösungen.

Unternehmensgeschichte und Entwicklung

Ares Capital wurde in den 2000er-Jahren als BDC-Plattform von Ares Management ins Leben gerufen, um Investoren einen börsennotierten Zugang zu Private-Credit-Strategien zu ermöglichen. Seither hat das Unternehmen sein Kreditportfolio organisch und über ausgewählte Transaktionen ausgebaut. Im Zeitverlauf hat Ares Capital wiederholt von der Konsolidierung im BDC-Sektor sowie von der Ausdehnung des Private-Debt-Marktes profitiert. Die Unternehmensgeschichte ist geprägt von der Anpassung an verschiedene Kreditzyklen, darunter die globale Finanzkrise und Phasen erhöhter Marktvolatilität. Durch konservatives Risikomanagement und aktive Restrukturierungsarbeit bei problematischen Engagements konnte Ares Capital seine Position als eine der größeren und etablierten BDCs im US-Markt festigen. Die Zugehörigkeit zur Ares-Management-Gruppe stellte dabei einen stabilen Rückhalt in Zeiten gestresster Kapitalmärkte dar.

Besonderheiten der BDC-Struktur

Als Business Development Company unterliegt Ares Capital spezifischen aufsichtsrechtlichen Anforderungen nach US-Recht. Dazu zählen unter anderem Investitionsquoten in bestimmte Arten von Portfoliounternehmen, Beschränkungen der Verschuldung sowie die Pflicht, einen Großteil der steuerpflichtigen Erträge auszuschütten. Diese Struktur führt zu einem pass-through-Charakter der Erträge, was einkommensorientierten Investoren entgegenkommt, schränkt jedoch den internen Kapitalaufbau ein. Ares Capital finanziert Wachstum daher maßgeblich über Kapitalmarkttransaktionen und Fremdkapitalemissionen im Einklang mit den regulatorischen Leverage-Limiten. Die BDC-Regulierung sorgt für Transparenzanforderungen, regelmäßige Bewertung des Portfolios und detaillierte Berichterstattung, was für Anleger zusätzliche Einblicke in Risikoprofile und Bewertungsansätze bietet.

Chancen für langfristige Anleger

Aus Sicht eines konservativen Anlegers ergeben sich mehrere potenzielle Chancen:
  • Strukturelles Wachstum des Private-Debt-Marktes: Die fortschreitende Disintermediation traditioneller Banken unterstützt die Nachfrage nach Direct-Lending-Lösungen
  • Plattformunterstützung: Die Einbettung in Ares Management stärkt Deal-Flow, Risikomanagement und Skaleneffekte im Vergleich zu kleineren BDCs
  • Diversifiziertes Kreditportfolio: Breite Streuung über Branchen und Kreditnehmer kann Einzelrisiken mindern und die Stabilität der Cashflows fördern
  • Zinsstruktur: Ein hoher Anteil variabel verzinster Kredite kann in Phasen steigender Zinsen zu höheren Zinserträgen führen
Für langfristig orientierte Investoren kann Ares Capital damit als Instrument zur Partizipation am nordamerikanischen Privatkreditmarkt dienen, ohne dass eigene Due-Diligence-Prozesse auf Ebene einzelner Privatkredite erforderlich sind.

Risiken und zu berücksichtigende Faktoren

Gleichzeitig sind für konservative Anleger verschiedene Risikofaktoren relevant:
  • Kredit- und Ausfallrisiko: Als Kreditgeber an überwiegend nicht börsennotierte, oft hoch verschuldete Unternehmen ist Ares Capital sensibel gegenüber Konjunkturabschwüngen und sektoralen Stressphasen
  • Bewertungsrisiko illiquider Assets: Die Bewertung nicht gehandelter Kredite und Beteiligungen beruht auf Modellannahmen und kann in Stressphasen unter Druck geraten
  • Zins- und Refinanzierungsrisiko: Steigende Refinanzierungskosten oder eingeschränkter Zugang zum Kapitalmarkt können die Marge und Ausschüttungsfähigkeit beeinträchtigen
  • Regulatorische Risiken: Änderungen der BDC-Regulierung, Steuerregeln oder Bilanzierungsstandards können das Geschäftsmodell beeinflussen
  • Externe Managementstruktur: Als extern verwaltete Gesellschaft besteht ein potenzieller Interessenkonflikt zwischen Managementhonoraren und Aktionärsinteressen, der durch Governance-Strukturen adressiert, aber nicht vollständig eliminiert wird
Ein Investment in Ares Capital erfordert daher eine sorgfältige Einschätzung der Risikotragfähigkeit, insbesondere in Hinblick auf Konjunkturzyklen, Kreditqualität des Portfolios und die Stabilität der Finanzierungsbasis. Empfehlungen werden hier ausdrücklich nicht ausgesprochen; Anleger sollten eigene Analysen mit Blick auf die persönliche Risiko- und Ertragserwartung vornehmen.
Unternehmensprofil anzeigen

Kursdaten

Geld/Brief 20,91 $ / 20,95 $
Spread +0,19%
Schluss Vortag 20,99 $
Gehandelte Stücke 1.326.947
Tagesvolumen Vortag 22.187.819 $
Tagestief 20,905 $
Tageshoch 21,04 $
52W-Tief 18,28 $
52W-Hoch 23,84 $
Jahrestief 20,10 $
Jahreshoch 21,04 $
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Nachrichtenlage zusammengefasst

  • Ares Capital Corp. hat vor Kurzem ein starkes Ergebnis für das dritte Quartal 2023 veröffentlicht, mit einem Anstieg des Nettoergebnisses im Vergleich zum Vorjahr.
  • Die Dividende wurde um 5% erhöht, was das Vertrauen des Unternehmens in seine zukünftige Ertragskraft unterstreicht.
  • Analysten heben die positive Entwicklung des Portfolios hervor, insbesondere in den Bereichen Technologie und Gesundheitswesen, was zu einer soliden Performance beiträgt.
  • Das Management Outlook für das kommende Jahr bleibt optimistisch, was auf zukünftiges Wachstum und Investitionsmöglichkeiten hindeutet.
Hinweis

Fundamentale Kennzahlen (2024)

Umsatz in Mio. 2.367 $
Operatives Ergebnis (EBIT) in Mio. 1.595 $
Jahresüberschuss in Mio. 1.522 $
Umsatz je Aktie 3,61 $
Gewinn je Aktie 2,32 $
Gewinnrendite +11,40%
Umsatzrendite +64,30%
Return on Investment +5,39%
Marktkapitalisierung in Mio. 14.338 $
KGV (Kurs/Gewinn) 9,44
KBV (Kurs/Buchwert) 1,07
KUV (Kurs/Umsatz) 6,06
Eigenkapitalrendite +11,40%
Eigenkapitalquote +47,27%
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Derivate

Hebelprodukte (6)
 Knock-Outs 6

Dividenden Kennzahlen

Auszahlungen/Jahr 4
Keine Senkung seit 15 Jahre
Stabilität der Dividende 0,72 (max 1,00)
Jährlicher 4,34% (5 Jahre)
Dividendenzuwachs 2,63% (10 Jahre)
Ausschüttungs- 93,7% (auf den Gewinn/FFO)
quote 104,4% (auf den Free Cash Flow)

Dividenden Historie

Datum Dividende
15.12.2025 0,48 $ (0,41 €)
15.09.2025 0,48 $ (0,41 €)
13.06.2025 0,48 $ (0,41 €)
14.03.2025 0,48 $ (0,44 €)
13.12.2024 0,48 $ (0,46 €)
13.09.2024 0,48 $ (0,43 €)
14.06.2024 0,48 $ (0,45 €)
14.03.2024 0,48 $ (0,44 €)
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Übersicht Handelsplätze

Handelsplatz
Letzter
Änderung
Vortag
Zeit
Düsseldorf 17,678 € -1,96%
18,032 € 19.01.26
Frankfurt 17,918 € -2,46%
18,37 € 19.01.26
Hamburg 17,918 € -0,01%
17,92 € 19.01.26
Hannover 17,918 € -0,01%
17,92 € 19.01.26
München 18,04 € +0,22%
18,00 € 19.01.26
Stuttgart 17,692 € -1,91%
18,036 € 19.01.26
L&S RT 17,54 € -1,68%
17,84 € 19.01.26
NYSE 20,91 $ -0,33%
20,98 $ 16.01.26
Nasdaq 20,91 $ -0,38%
20,99 $ 16.01.26
AMEX 21,01 $ +0,21%
20,965 $ 16.01.26
Tradegate 17,956 € -0,42%
18,032 € 19.01.26
Quotrix 18,09 € -0,47%
18,176 € 19.01.26
Gettex 17,90 € -0,98%
18,078 € 19.01.26
Weitere Börsenplätze

Historische Kurse

Datum
Kurs
Volumen
16.01.26 20,90 15,4 M
15.01.26 20,99 22,2 M
14.01.26 20,88 14,9 M
13.01.26 20,48 11,8 M
12.01.26 20,52 8,55 M
Weitere Historische Kurse

Performance

Zeitraum Kurs %
1 Woche 20,52 $ +1,90%
1 Monat 19,94 $ +4,86%
6 Monate 23,21 $ -9,91%
1 Jahr 23,18 $ -9,79%
5 Jahre 17,30 $ +20,87%

Unternehmensprofil Ares Capital Corp

Ares Capital Corporation ist eine in den USA ansässige, extern verwaltete Business Development Company (BDC) mit Fokus auf gesicherte und nachrangige Unternehmensfinanzierungen für mittelständische und größere Private-Equity-gesponserte Unternehmen. Das Unternehmen agiert als nichtbanklicher Kreditgeber und stellt vorrangige gesicherte Darlehen, Unitranche-Strukturen, Mezzanine-Kapital und selektiv Eigenkapitalbeteiligungen bereit. Ares Capital profitiert von der Sponsoring-Struktur durch die globale Alternative-Asset-Management-Plattform Ares Management Corporation und ist damit ein zentraler Bestandteil des privaten Kreditökosystems in Nordamerika. Für institutionell orientierte Privatanleger fungiert die Aktie von Ares Capital als Vehikel, um diversifiziert an der Entwicklung des Private-Debt-Marktes zu partizipieren.

Geschäftsmodell und Ertragsquellen

Das Geschäftsmodell von Ares Capital basiert auf der Bereitstellung von maßgeschneiderten Fremd- und Hybridfinanzierungen an überwiegend nicht börsennotierte Unternehmen. Die Gesellschaft generiert Erträge im Wesentlichen aus Zinszahlungen auf vorrangige und nachrangige Kredite, aus Gebühren für Strukturierung und Arrangeurleistungen sowie aus potenziellen Wertsteigerungen und Ausschüttungen von Eigenkapitalbeteiligungen. Als BDC unterliegt Ares Capital einem regulatorischen Rahmen, der eine Mindestverteilung eines Großteils der steuerpflichtigen Erträge an die Aktionäre vorsieht. Der Fokus liegt auf risiko-adjustierten Renditen durch diversifizierte Kreditportfolios, konservative Besicherung, strenge Covenants und aktive Portfolioüberwachung. Das Unternehmen integriert Kreditrisikoanalyse, Branchenresearch und Sponsorendurchleuchtung, um Ausfallwahrscheinlichkeiten zu begrenzen und die Recovery-Quoten im Restrukturierungsfall zu optimieren.

Mission und strategische Ausrichtung

Die Mission von Ares Capital zielt auf die Bereitstellung langfristiger, stabiler Finanzierungslösungen für mittelständische und größere Unternehmen, verbunden mit attraktiven, risiko-adjustierten Erträgen für die Aktionäre. Im Zentrum steht der Anspruch, als verlässlicher Finanzierungspartner auch in Marktphasen mit eingeschränktem Bankkreditangebot aufzutreten. Strategisch verfolgt das Management eine Kombination aus selektivem Wachstum, strenger Kreditdisziplin und enger Verzahnung mit der Plattform von Ares Management. Kernpunkte sind:
  • Skalierung des Direct-Lending-Geschäfts in etablierten Sektoren mit klaren Cashflow-Profilen
  • Konsequente Diversifikation über Branchen und Sponsorbeziehungen
  • Konservative Verschuldungskennzahlen auf Portfolio- und Gesellschaftsebene im Rahmen der BDC-Regulierung
  • Bewahrung einer defensiven Kapitalstruktur mit Fokus auf festverzinslichen Refinanzierungsquellen
Die Mission verbindet somit die Rolle als führender Private-Debt-Anbieter mit dem Ziel kapitalmarktfähiger, planbarer Ausschüttungsströme.

Produkte und Dienstleistungen

Ares Capital bietet ein Spektrum an kreditnahen Produkten, das auf die Bedürfnisse von Private-Equity-Sponsoren und Unternehmenskunden zugeschnitten ist. Dazu gehören:
  • Senior Secured Loans: Vorrangig besicherte Darlehen mit erster oder zweiter Pfandposition auf Vermögenswerte und Cashflows
  • Unitranche-Finanzierungen: Kombinierte Strukturen aus vorrangigen und nachrangigen Tranchen mit einheitlicher Verzinsung und vereinfachter Dokumentation
  • Mezzanine-Kapital: Nachrangige Darlehen oft mit PIK-Komponenten oder Equity-Kicker zur Renditesteigerung
  • Subordinated Debt: Nachrangige, teilweise unbesicherte Finanzierungen mit höherem Risiko-Rendite-Profil
  • Eigen- und Co-Investments: Minderheitsbeteiligungen an Portfoliounternehmen, meist im Kontext von Sponsor-Transaktionen
Darüber hinaus erbringt Ares Capital strukturierende und beratende Dienstleistungen im Rahmen von Leveraged-Buyout-Finanzierungen, Refinanzierungen, Akquisitionsfinanzierungen und Rekapitalisierungen. Die Gesellschaft positioniert sich als Finanzierungspartner über den gesamten Lebenszyklus einer Beteiligung, von der Akquisitionsphase bis zum Exit.

Geschäftssegmente und Plattformanbindung

Ares Capital berichtet sein Geschäft primär als integriertes Investmentportfolio, lässt sich funktional jedoch in mehrere Schwerpunkte gliedern:
  • Corporate Lending: Direkte Kreditvergabe an mittelständische und größere Unternehmen, insbesondere in sponsorengestützten Transaktionen
  • Upper-Mid-Market-Finanzierungen: Größere Ticketgrößen mit Syndizierungsmöglichkeiten über die Ares-Management-Plattform
  • Selektive Opportunistic Investments: Beteiligungen an strukturierten Kreditprodukten oder Spezialfinanzierungen im Rahmen der BDC-Regularien
Wesentlich ist die Einbindung in das globale Netzwerk von Ares Management. Ares Capital profitiert von sektorenspezifischem Research, Deal-Flow aus Private-Equity- und Private-Debt-Fonds sowie Marktzugang in Syndizierungs- und Co-Investment-Strukturen. Dies verstärkt die Deal-Pipeline und verbessert die Skalierbarkeit, ohne dass Ares Capital eigene breit aufgestellte operative Business Units führen muss.

Alleinstellungsmerkmale und Burggräben

Der zentrale Wettbewerbsvorteil von Ares Capital liegt in der Kombination aus Größe, Plattformanbindung und Kreditexpertise. Mehrere Moats lassen sich identifizieren:
  • Plattformvorteil durch Ares Management: Zugang zu umfangreichem Deal-Flow, Sponsorennetzwerk und Research-Kapazitäten im globalen Alternativenmarkt
  • Skalen- und Diversifikationseffekte: Breite Streuung über zahlreiche Kreditengagements und Branchen reduziert idiosynkratische Risiken
  • Reputations- und Beziehungskapital: Langjährige Beziehungen zu Private-Equity-Häusern und Intermediären sichern wiederkehrende Mandate
  • Strukturierungskompetenz: Fähigkeit, komplexe Unitranche- und Mezzanine-Strukturen zu arrangieren, die kleinere Wettbewerber überfordern
Diese Elemente erschweren den Markteintritt neuer Anbieter in gleicher Größenordnung und ermöglichen es Ares Capital, in Verhandlungen vorteilhafte Konditionen, Covenants und Sicherheiten zu etablieren.

Wettbewerbsumfeld

Ares Capital agiert im kompetitiven Markt für Private Debt und Direct Lending, primär in den USA. Zu den relevanten Wettbewerbern zählen andere börsennotierte BDCs sowie Private-Credit-Plattformen von Asset-Managern. In der BDC-Peer-Group treten insbesondere Anbieter wie Main Street Capital, FS KKR Capital oder Owl Rock Capital als Vergleichsgrößen auf. Daneben konkurriert Ares Capital mit nicht börsennotierten Direct-Lending-Fonds großer Häuser wie Blackstone, KKR oder Apollo sowie mit Kreditfonds von Versicherern und Pensionskassen. Banken sind im Leveraged-Lending-Segment zwar weiterhin aktiv, werden jedoch durch strengere Regulierung und Bilanzvorschriften in der Kreditvergabe eingeschränkt, was Raum für BDCs schafft. Der Wettbewerb äußert sich primär über Kreditmargen, Covenants, Leverage-Niveaus und Strukturierungsflexibilität. Ares Capital versucht, diesen Druck durch strenge Underwriting-Standards und selektive Transaktionswahl zu begrenzen.

Management, Governance und Strategie

Ares Capital wird extern von einer Tochtergesellschaft von Ares Management verwaltet. Das Investmentkomitee und das Senior-Management verfügen über langjährige Erfahrung im Leveraged-Finance- und Private-Equity-Bereich. Die Governance-Struktur entspricht dem BDC-Rahmen in den USA mit einem Board, das mehrheitlich aus unabhängigen Direktoren besteht und die Interessen der Aktionäre überwachen soll. Die Strategie des Managements basiert auf mehreren Eckpfeilern:
  • Konservative Kreditselektion: Fokus auf Cashflow-starke, defensiv positionierte Unternehmen mit nachvollziehbaren Geschäftsmodellen
  • Aktives Portfolio-Management: Laufende Überwachung von Covenants, Geschäftsverlauf und Sponsorensupport
  • Disziplinierte Kapitalallokation: Abwägung zwischen Dividendenausschüttung, Bilanzstabilität und selektiven Wachstumsinvestitionen
  • Zinszyklus-Management: Hoher Anteil variabel verzinster Kredite zur Partizipation an Zinsanhebungsphasen, gepaart mit entsprechender Refinanzierungssteuerung
Für konservative Anleger ist die Ausrichtung auf einkommensorientierte Strategien mit Fokus auf Risikosteuerung und regulatorische BDC-Vorgaben von Bedeutung.

Branchen- und Regionalfokus

Der Schwerpunkt von Ares Capital liegt geografisch auf Nordamerika, insbesondere den Vereinigten Staaten. Das Portfolio umfasst Unternehmen aus unterschiedlichen Sektoren, darunter Business Services, Gesundheitswesen, Software und Technologie, Konsumgüter, Industrie und spezialisierte Fertigung. Zyklische Branchen mit hoher Konjunktursensitivität werden tendenziell selektiv gewichtet. Die Diversifikation über zahlreiche Sektoren soll sektorale Schocks abfedern und die Volatilität der Cashflows mindern. Ares Capital profitiert strukturell von der Verlagerung der Unternehmensfinanzierung weg von regulierten Banken hin zu alternativen Kreditgebern. Die zunehmende Bedeutung des privaten Kreditmarktes in den USA, getrieben durch Private-Equity-Aktivität und restriktivere Bankenregulierung, schafft langfristig einen breiten Nachfragekorridor für Direct-Lending-Lösungen.

Unternehmensgeschichte und Entwicklung

Ares Capital wurde in den 2000er-Jahren als BDC-Plattform von Ares Management ins Leben gerufen, um Investoren einen börsennotierten Zugang zu Private-Credit-Strategien zu ermöglichen. Seither hat das Unternehmen sein Kreditportfolio organisch und über ausgewählte Transaktionen ausgebaut. Im Zeitverlauf hat Ares Capital wiederholt von der Konsolidierung im BDC-Sektor sowie von der Ausdehnung des Private-Debt-Marktes profitiert. Die Unternehmensgeschichte ist geprägt von der Anpassung an verschiedene Kreditzyklen, darunter die globale Finanzkrise und Phasen erhöhter Marktvolatilität. Durch konservatives Risikomanagement und aktive Restrukturierungsarbeit bei problematischen Engagements konnte Ares Capital seine Position als eine der größeren und etablierten BDCs im US-Markt festigen. Die Zugehörigkeit zur Ares-Management-Gruppe stellte dabei einen stabilen Rückhalt in Zeiten gestresster Kapitalmärkte dar.

Besonderheiten der BDC-Struktur

Als Business Development Company unterliegt Ares Capital spezifischen aufsichtsrechtlichen Anforderungen nach US-Recht. Dazu zählen unter anderem Investitionsquoten in bestimmte Arten von Portfoliounternehmen, Beschränkungen der Verschuldung sowie die Pflicht, einen Großteil der steuerpflichtigen Erträge auszuschütten. Diese Struktur führt zu einem pass-through-Charakter der Erträge, was einkommensorientierten Investoren entgegenkommt, schränkt jedoch den internen Kapitalaufbau ein. Ares Capital finanziert Wachstum daher maßgeblich über Kapitalmarkttransaktionen und Fremdkapitalemissionen im Einklang mit den regulatorischen Leverage-Limiten. Die BDC-Regulierung sorgt für Transparenzanforderungen, regelmäßige Bewertung des Portfolios und detaillierte Berichterstattung, was für Anleger zusätzliche Einblicke in Risikoprofile und Bewertungsansätze bietet.

Chancen für langfristige Anleger

Aus Sicht eines konservativen Anlegers ergeben sich mehrere potenzielle Chancen:
  • Strukturelles Wachstum des Private-Debt-Marktes: Die fortschreitende Disintermediation traditioneller Banken unterstützt die Nachfrage nach Direct-Lending-Lösungen
  • Plattformunterstützung: Die Einbettung in Ares Management stärkt Deal-Flow, Risikomanagement und Skaleneffekte im Vergleich zu kleineren BDCs
  • Diversifiziertes Kreditportfolio: Breite Streuung über Branchen und Kreditnehmer kann Einzelrisiken mindern und die Stabilität der Cashflows fördern
  • Zinsstruktur: Ein hoher Anteil variabel verzinster Kredite kann in Phasen steigender Zinsen zu höheren Zinserträgen führen
Für langfristig orientierte Investoren kann Ares Capital damit als Instrument zur Partizipation am nordamerikanischen Privatkreditmarkt dienen, ohne dass eigene Due-Diligence-Prozesse auf Ebene einzelner Privatkredite erforderlich sind.

Risiken und zu berücksichtigende Faktoren

Gleichzeitig sind für konservative Anleger verschiedene Risikofaktoren relevant:
  • Kredit- und Ausfallrisiko: Als Kreditgeber an überwiegend nicht börsennotierte, oft hoch verschuldete Unternehmen ist Ares Capital sensibel gegenüber Konjunkturabschwüngen und sektoralen Stressphasen
  • Bewertungsrisiko illiquider Assets: Die Bewertung nicht gehandelter Kredite und Beteiligungen beruht auf Modellannahmen und kann in Stressphasen unter Druck geraten
  • Zins- und Refinanzierungsrisiko: Steigende Refinanzierungskosten oder eingeschränkter Zugang zum Kapitalmarkt können die Marge und Ausschüttungsfähigkeit beeinträchtigen
  • Regulatorische Risiken: Änderungen der BDC-Regulierung, Steuerregeln oder Bilanzierungsstandards können das Geschäftsmodell beeinflussen
  • Externe Managementstruktur: Als extern verwaltete Gesellschaft besteht ein potenzieller Interessenkonflikt zwischen Managementhonoraren und Aktionärsinteressen, der durch Governance-Strukturen adressiert, aber nicht vollständig eliminiert wird
Ein Investment in Ares Capital erfordert daher eine sorgfältige Einschätzung der Risikotragfähigkeit, insbesondere in Hinblick auf Konjunkturzyklen, Kreditqualität des Portfolios und die Stabilität der Finanzierungsbasis. Empfehlungen werden hier ausdrücklich nicht ausgesprochen; Anleger sollten eigene Analysen mit Blick auf die persönliche Risiko- und Ertragserwartung vornehmen.
Hinweis

Stammdaten

Marktkapitalisierung 11,09 Mrd. €
Aktienanzahl 646,08 Mio.
Streubesitz 65,81%
Währung EUR
Land USA
Sektor Finanzen
Branche Kapitalmärkte
Aktientyp Stammaktie

Aktionärsstruktur

+2,30% Morgan Stanley - Brokerage Accounts
+1,84% Van Eck Associates Corporation
+1,23% Bank of America Corp
+1,00% UBS Group AG
+0,91% JPMorgan Chase & Co
+0,72% Generali Asset Management SPA SGR
+0,70% Legal & General Group PLC
+0,61% Wells Fargo & Co
+0,57% Rockefeller Capital Management L.P.
+0,54% LPL Financial Corp
+0,54% Confluence Investment Management LLC
+0,54% Ameriprise Financial Inc
+0,51% Royal Bank of Canada
+0,50% Amvescap Plc.
+0,47% Two Sigma Advisers, LLC
+0,45% BlackRock Inc
+0,43% Goldman Sachs Group Inc
+0,43% Allen Investment Management LLC
+0,43% Advisors Capital Management, LLC
+0,40% HighTower Advisors, LLC
+19,06% Weitere
+65,81% Streubesitz

Community-Beiträge zu Ares Capital Corp

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Zusammengefasst - darüber diskutiert aktuell die Community

  • Mehrere Beiträge bewerten Ares Capital (ARCC, ISIN US04010L1035) als leicht über dem Buchwert (Price/Book ≈1) stehend, heben aber die hohe Rendite von über 9 % und verlinkte Kaufempfehlungen hervor, weshalb einige Nutzer den Kurs von etwa 20,31 USD als guten Einstieg betrachten.
  • Ein zentrales Thema sind Handelseinschränkungen durch deutsche Broker—insbesondere maxblue/Deutsche Bank klassifiziert die Aktie als Private-Equity-ähnlich und verweigert Orders aufgrund fehlender EU-Informationsdokumente (KID) und MiFID‑II-Fragen—wodurch Nutzer den Emittenten kontaktierten; zugleich berichten andere Teilnehmer von verbleibender Handelbarkeit bei Anbietern wie ING, flatex, Trade Republic, Interactive Brokers oder Bitpanda und von unterschiedlicher Servicequalität.
  • Die Nutzerreaktionen reichen von Nachkäufen kleiner Tranchen und langfristigem Halten wegen Dividenden bis zu Kritik an Bankentscheidungen und schlechtem Kundendienst, zudem werden vergangene Dividendenkorrekturen (Storno/Stock‑Dividende) als zusätzliche Unsicherheit genannt.
Hinweis
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MrTrillion3
US04010L1035 - Ares Capital Corp.

Rose Recommendation

It has a price/book value of just over 1 and therefore is a bit overvalued, but does have a yield of over 9% which is good. The current price of $20.31 puts it at a good price to buy if you don’t own it.

Full text: https://seekingalpha.com/article/4853996-roses-income-garden-10-high-yield-business-development-companies

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ed23
bdcs
fast alle bdcs lassen derzeit ordentlich luft ab - meinungen dazu?
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portnoi
sehr schwach
verbillige
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Pinguin911
Wenn etwas in Deutschland verboten wird ...
muss es gut sein 8-) Außer ab und zu Dividenden-Storno und wieder Zubuchung keine Probleme bei der ING.
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Sigi F.
Scheinbar
hat jede Bank ihre eigene Meinung, was anderes ist es nicht, zu einigen Aktien wie diese behandelt werden. Eine grundsätzliche Regel gibt es ja nicht, sonst würden andere Banken die nicht zum Kauf freigeben. Die Einschätzung von Banken, das es für Privatkunden nicht geeignet ist, finde ich ein wenig anmaßend. Bei den Banken muss man mitlerweile sowieso freigeben/bestätigen welches Risiko eingeganen werden möchte. Bei CFDs haben die Banken keine Bauchschmerzen aber bei einigen US-Titeln. Dann sollten die Banken eine Kategorie zum freigeben das man auf eventuelle Klagen verzichtet wenn was schief geht. Bei der Comdirect habe ich auch mitlerweile einige Titel gefunden die dort nicht gehandelt werden dürfen. Bei S-Broker waren 4 von 3 handelbar, welche ich zuerst bei Comdirect versucht hatte.
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MrTrillion3
Habe mal ChatGPT um Auskunft bemüht:

Meine Frage: "Ist der handel mit ares capital (BDC) auch für privatkunden vorgesehen?"

Antwort: 

Ja, der Handel mit Ares Capital (ARCC), einer Business Development Company (BDC), ist grundsätzlich auch für Privatanleger möglich. Allerdings gibt es in Deutschland aufgrund regulatorischer Anforderungen gewisse Einschränkungen, die je nach Broker variieren können. (Kauf: Ares Capital - Dividendenfarm.de)

Warum ist der Handel eingeschränkt?

Ares Capital fällt unter die Kategorie der BDCs, die in Deutschland teilweise als Fondsprodukte eingestuft werden. Dies kann dazu führen, dass sie nicht immer den Anforderungen der MiFID II-Richtlinie entsprechen, die für die Vertriebserlaubnis in der EU erforderlich ist. Einige Banken und Broker haben daher den Handel mit bestimmten BDCs eingeschränkt oder eingestellt . (Ares Capital Aktie • User Chime73, 15.01.2021 21:40 Uhr)

Wo können Privatanleger Ares Capital handeln?

Trotz dieser Einschränkungen gibt es Broker, bei denen der Handel mit Ares Capital weiterhin möglich ist:

Fazit

Der Handel mit Ares Capital ist für Privatanleger grundsätzlich möglich, jedoch von der Wahl des Brokers abhängig. Es empfiehlt sich, vor der Kontoeröffnung die jeweiligen Handelsbedingungen und regulatorischen Anforderungen des Brokers zu prüfen, um sicherzustellen, dass der Handel mit BDCs wie Ares Capital unterstützt wird.

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Longdiv
Sonderlichkeiten bei ARES
Bei ARES gab es im September 2024 bei einzelnen Brokern "Merkwürdigkeiten" hinsichtlich einer Stornierung einer 6 Monate zurückliegenden Dividende und Einbuchung einer Stockdividende. In den Veröffentlichungen von ARES war hierzu nichts zu finden. Nachzulesen im entsprechenden Unternehmens-Thread des wertpapier-forum.de. Offenbar haben einige Broker Schwierigkeiten mit dieser Aktie, woran auch immer es liegen mag. Oh ja, Servicewüste ist noch untertrieben, aber da gibt es sicherlich noch Steigerungen zu maxblue. Bei ING und flatex hat es bei mir noch keine Probleme mit amerikanischen Aktien gegeben, daher nutze ich nur noch diese beiden Broker für eben jene. Meine Lebenszeit ist zu knapp, mich auch noch mit ausländischen Emittenten rumzuschlagen, die Zeit brauche ich für .... Espresso.
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MrTrillion3
Es liegt auch nicht daran, daß Ares ein BDC ist
Andere BDCs (TriplePoint Venture Growth, Blue Owl Capital, Golub Capital) lassen sich bei Maxblue anstandslos handeln. Nur ausgerechnet Ares Capital nicht. Strange. Aber am meisten hat mich das "Genau" der Kundenberaterin geschockt, als ich ihr die zusammenfassend-abkürzend gemeinte Frage stellte ob ich es richtig verstehe, daß die Klärung schön an den Kunden wegdelegiert sei. Voll im Generation Z-Tune. Sie sang es fast, dieses "genau". Und es kam wie von der Pistole geschossen. Ich gönn mir jetzt noch einen zweiten Kaffee. Und beruhige mich in Gedanken an Mr Spock: FASZINIEREND. Prost.
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MrTrillion3
US04010L1035 - Ares Capital Corp.
Habe nochmal da angerufen, bei maxblue. Darauf hingewiesen, daß das Papier bei anderen Brokern auch für Privatkunden handelbar sei. Nein, man habe keinen Einfluss darauf. Und es sei am Kunden, das mit dem Emittenten zu klären. Ich habe sogar nochmal explizit rückgefragt, ob ich es richtig verstehe? Also daß alles schön an den Kunden wegdelegiert werde. Ja, das verstehe ich richtig.... Habe mich dann noch höflich einen Guten Tag gewünscht und mich verabschiedet. Gute Nacht, Servicewüste. Leider hat Ares bisher noch nicht auf meine Email reagiert. Falls doch, lasse ich es hier wissen. Solange Ihr nix mehr hört, bleibt das der Status quo. Brauche jetzt erst mal einen ordentlichen Kaffee. Moin.
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AktienBaby
bei s-broker
handelbar.
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RADLER1965
Quartalszahlen
Ares Capital Corporation Announces December 31, 2024 Financial Results and Declares First Quarter 2025 Dividend of $0.48 Per Share Quelle: Ares Capital Corporation Announces December 31, 2024 Financial Results and Declares First Quarter 2025 Dividend of $0.48 Per Share
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Häufig gestellte Fragen zur Ares Capital Aktie und zum Ares Capital Kurs

Der aktuelle Kurs der Ares Capital Aktie liegt bei 17,9228 €.
Für 1.000€ kann man sich 55,79 Ares Capital Aktien kaufen.
Das Tickersymbol der Ares Capital Aktie lautet ARCC.
Die 1 Monats-Performance der Ares Capital Aktie beträgt aktuell 4,86%.
Die 1 Jahres-Performance der Ares Capital Aktie beträgt aktuell -9,79%.
Der Aktienkurs der Ares Capital Aktie liegt aktuell bei 17,9228 EUR. In den letzten 30 Tagen hat die Aktie eine Performance von 4,86% erzielt.
Auf 3 Monate gesehen weist die Aktie von Ares Capital eine Wertentwicklung von 7,18% aus und über 6 Monate sind es -9,91%.
Das 52-Wochen-Hoch der Ares Capital Aktie liegt bei 23,84 $.
Das 52-Wochen-Tief der Ares Capital Aktie liegt bei 18,28 $.
Das Allzeithoch von Ares Capital liegt bei 23,84 $.
Das Allzeittief von Ares Capital liegt bei 3,14 $.
Die Volatilität der Ares Capital Aktie liegt derzeit bei 33,31%. Diese Kennzahl zeigt, wie stark der Kurs von Ares Capital in letzter Zeit schwankte.
Die Marktkapitalisierung beträgt 11,09 Mrd. €
Insgesamt sind 655,7 Mio Ares Capital Aktien im Umlauf.
Morgan Stanley - Brokerage Accounts hält +2,30% der Aktien und ist damit Hauptaktionär.
Laut money:care Nachhaltigkeitsscore liegt die Nachhaltigkeit von Ares Capital bei 21%. Erfahre hier mehr
Ares Capital hat seinen Hauptsitz in USA.
Ares Capital gehört zum Sektor Kapitalmärkte.
Das KGV der Ares Capital Aktie beträgt 10,12.
Der Jahresumsatz des Geschäftsjahres 2024 von Ares Capital betrug 2.367.000.000 $.
Ja, Ares Capital zahlt Dividenden. Zuletzt wurde am 15.12.2025 eine Dividende in Höhe von 0,48 $ (0,41 €) gezahlt.
Zuletzt hat Ares Capital am 15.12.2025 eine Dividende in Höhe von 0,48 $ (0,41 €) gezahlt.
Dies entspricht einer Dividendenrendite von 2,30%. Die Dividende wird vierteljährlich gezahlt.
Die letzte Dividende von Ares Capital wurde am 15.12.2025 in Höhe von 0,48 $ (0,41 €) je Aktie ausgeschüttet.
Das ergibt, basierend auf dem aktuellen Kurs, eine Dividendenrendite von 2,30%.
Die Dividende wird vierteljährlich gezahlt.
Der letzte Zahltag der Dividende war am 15.12.2025. Es wurde eine Dividende in Höhe von 0,48 $ (0,41 €) gezahlt.
Um eine Dividende ausgezahlt zu bekommen, muss man die Aktie am Ex-Tag (Ex-Date) im Depot haben.