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Ich bin der Analyst der monatlich erscheinenden Serie „Kaufenswerte Aktien“ und war kürzlich in Australien unterwegs. Während meiner Reise durch die Ballungszentren rund um Sydney und Melbourne habe ich auch den einen oder anderen Blick durch die Investorenbrille auf börsennotierte Unternehmen geworfen, die ich euch nun vorstellen werde.
Trotz seiner immensen Größe beherbergt Australien nur knapp 28 Millionen Menschen. Damit zählt das Land zu jenen mit der weltweit geringsten Bevölkerungsdichte. Fast 90 Prozent der Bevölkerung leben in Ballungszentren im Abstand von nur bis zu 50 Kilometern von Küsten, hauptsächlich im Südosten des Landes. Dort befinden sich auch die Metropolen Sydney und Melbourne, in denen bereits 40 Prozent der australischen Bevölkerung leben. Die starke Konzentration der Bevölkerung in wenigen Küstenmetropolen bündelt die Kaufkraft sowie die Nachfrage nach Wohnraum, Infrastruktur, Konsumgütern und Dienstleistungen.
Aufnahmen meines Aufenthalts in und um Sydney von links oben nach rechts unten: (1) Blick von oben (2) Opera House und Skyline bei Nacht (3) Skyline (4) Blue Mountains National Park (5) Australian Stock Exchange ASX (6) Coogee Beach.
Ein Blick auf den gängigen australischen ASX 50 Index offenbart zunächst eine deutliche Underperformance des heimischen Aktienmarktes gegenüber dem MSCI World und dem US-amerikanischen S&P 500 über die letzten zehn Jahre. Während dieser Periode waren mit einem Investment in einen ETF auf den ASX 50 jährlich nur sechs Prozent zu verdienen, während der Weltindex jährlich elf und der US-Index jährlich 13 Prozent abgeworfen haben. In gängigen Welt-ETFs mit hoher US-Konzentration macht Australien derzeit nur weniger als zwei Prozent Gewicht aus.
Die historische Underperformance australischer Aktien sollte uns nicht abschrecken
Zur Analyse des australischen Aktienmarkts nutzen wir den ETF-Finder. Mit einem Fondsvolumen von 488 Milliarden Euro ist der iShares MSCI Australia der Australien-ETF mit der höchsten Marktkapitalisierung. Die Zusammensetzung dieses ETFs überschneidet sich stark mit der des ASX 50 Index. Wir behandeln daher beide als stellvertretend für den australischen Aktienmarkt. Der ETF hat eine hohe Konzentration von über 40 Prozent im Finanzsektor, wobei die Commonwealth Bank of Australia allein bereits 14 Prozent des ETFs ausmacht. Der zweite Kernsektor des Landes ist Grundstoffe mit einem Anteil von über 20 Prozent, wobei allein der Rohstoffriese BHP für 13 Prozent des ETFs steht. Das Unternehmen fördert und verarbeitet unter anderem Eisenerz, Kupfer und Kohle und verkauft dies vor allem nach China.
Der australische Aktienmarkt ist geprägt vom Finanzsektor und seinen natürlichen Rohstoffressourcen
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