Japan rutscht tief in den Bärenmarkt

Japans Börse stürzt in den Bärenmarkt. Der Nikkei 225 brach am Freitag zeitweise um sechs Prozent auf rund 57.400 Punkte ein. Erstmals seit Mai schloss er unter der Marke von 60.000 Punkten. Damit liegt der Leitindex mehr als 20 Prozent unter seinem Hoch vom Juni. Auslöser ist der Ausverkauf bei Aktien rund um künstliche Intelligenz, der den Nasdaq 100 am Donnerstag 2,5 Billionen US-Dollar an Börsenwert kostete. Anleger fürchten, dass die Demokraten nach ihrem Wahlsieg den Bau von Rechenzentren bremsen.

"Der Erdrutschsieg der Demokraten hat diese Bedenken nur noch verstärkt", sagt Nathan Peterson vom Schwab Center for Financial Research. Schon zuvor hätten Zweifel an der Finanzierung des Ausbaus auf den Kursen gelastet.

Chipwerte reißen Asien nach unten

In Tokio verlor der Technologieinvestor SoftBank fast elf Prozent, der Speicherchiphersteller Kioxia 8,7 Prozent. In Seoul fiel der Kospi erstmals seit neun Monaten unter 5.000 Punkte. Nach einem Krisentreffen der Regierung schloss er sechs Prozent tiefer. SK Hynix brach um mehr als zehn Prozent ein. Taiwans Leitindex Taiex rutschte um 4,5 Prozent ab und steckt ebenfalls im Bärenmarkt. Schwergewicht TSMC verlor fünf Prozent. Der Yen blieb dagegen gelassen. Ein US-Dollar kostet knapp 158 Yen.

Takaichi zapft die Notenbank an

Premierministerin Sanae Takaichi reagiert auf die Turbulenzen. "Ich bin mir bewusst, dass die Aktienkurse, insbesondere bei künstlicher Intelligenz und Chips, stark fallen", sagte sie im Parlament. Fallende Kurse drohen die Steuereinnahmen zu schmälern. Takaichi will deshalb Erlöse aus den Verkäufen von Indexfonds durch die japanische Notenbank in Zukunftsprojekte stecken. Die Bank of Japan hatte die jährlichen Verkäufe am 30. Oktober von 330 auf 860 Milliarden Yen erhöht, umgerechnet 5,5 Milliarden US-Dollar.

Zinserhöhung auf der Kippe

Für die Notenbank wird die Lage heikler. Sie hält den Leitzins bei 1,25 Prozent, Anleger setzen auf eine Erhöhung im Dezember. Naomi Muguruma von Mitsubishi (Mitsubishi Aktie) UFJ Morgan Stanley Securities erwartet weitere Schritte, solange der Yen nicht stark anzieht. Der Einbruch könne der Notenbank aber "einen Vorwand liefern, länger als erwartet eine abwartende Haltung einzunehmen". Heute spricht Gouverneur Kazuo Ueda beim Internationalen Währungsfonds in Washington. Am 17. und 18. Dezember entscheidet die Notenbank über die Zinsen.

Fazit

Japan, Südkorea und Taiwan hängen stark an der Chipindustrie und leiden deshalb besonders. Nach der Rallye in diesem Jahr ist die Fallhöhe groß. Hilfe von Regierungen und eine vorsichtigere Notenbank können die Talfahrt bremsen. Die größten Risiken bleiben ein längerer Ausverkauf bei Chipwerten und eine Zinswende zur Unzeit. Wer auf asiatische Indexfonds setzt, sollte auf die Nvidia-Zahlen am 17. November warten.