Apple, Berkshire, Walmart: Können die neuen Chefs Cook, Buffett und McMillon ersetzen?

Drei Ikonen der Wall Street haben neue Chefs. Bei Apple folgte John Ternus auf Tim Cook, bei Berkshire Hathaway Greg Abel auf Warren Buffett und bei Walmart John Furner auf Doug McMillon. Die Fußstapfen sind riesig. Von den rund 6,8 Billionen US-Dollar Börsenwert der drei Konzerne erwirtschafteten die Vorgänger laut Barron’s 6,3 Billionen US-Dollar. Wer macht seine Sache am besten? 

Apple: Starke Zahlen, teure Chips

Ternus hat seinen ersten Härtetest hinter sich. Am Montagabend meldete Apple einen Umsatz von 114,5 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn von 2,10 US-Dollar je Aktie. Analysten hatten 1,99 US-Dollar erwartet. Das iPhone erzielte mit 57,6 Milliarden US-Dollar einen Rekord.

Doch die Speicherchips werden immer teurer. Ternus nannte die Lage "beispiellos". Die Bruttomarge dürfte im Weihnachtsquartal auf 45 bis 46 Prozent sinken. Die Aktie verlor nachbörslich fast drei Prozent. Amit Daryanani von Evercore ISI bleibt optimistisch. Er hob sein Kursziel auf 380 US-Dollar, seine Umfrage deute auf einen starken Erneuerungszyklus beim iPhone hin.

Berkshire: Die Kriegskasse wartet

Abel ist seit Januar im Amt und gilt als Mann des operativen Geschäfts. Er kaufte erstmals seit Jahren eigene Aktien zurück und übernahm den Hausbauer Taylor Morrison für 8,5 Milliarden US-Dollar einschließlich Schulden.

Trotzdem liegen rund 360 Milliarden US-Dollar in der Kasse. "Angesichts einer beträchtlichen Kriegskasse an Barmitteln erzielt Berkshire unserer Ansicht nach derzeit zu geringe Gewinne", schreibt Brian Meredith von der UBS. Er sieht ein Kursziel von 604 US-Dollar je B-Aktie. Diese erreichte im Oktober ein Rekordhoch und kostet rund 542 US-Dollar. Am 7. November dürfte Berkshire die Zahlen für das dritte Quartal vorlegen.

Walmart: Erholung nach holprigem Start

Furner führt Walmart seit Februar. Im August brach die Aktie nach Zahlen um mehr als neun Prozent ein, inzwischen hat sie sich erholt. Der Konzern ist knapp eine Billion US-Dollar wert. Kelly Bania von BMO Capital Markets rät zum Kauf und sieht ein Kursziel von 126 US-Dollar, nur knapp über dem aktuellen Kurs.

Walmart gewinne Marktanteile, vor allem bei gut verdienenden Haushalten. Billig ist die Aktie aber nicht. Laut Ariva zahlen Anleger mehr als 40 US-Dollar für jeden US-Dollar Gewinn. Die nächsten Zahlen folgen im November.

Fazit

Alle drei Neuen übernehmen starke Marken, aber hohe Erwartungen. Bei Apple entscheidet der Kampf um die Marge, bei Walmart die hohe Bewertung. Berkshire bietet mit seiner Kriegskasse das größte Polster, falls die Börse wackelt. Für Vorsichtige spricht viel für Berkshire, für Wachstumsanleger eher für Apple.