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| Strategie | Hebel | |||
| Steigender DAX-Kurs | 5,00 | 9,99 | 15,02 | |
| Fallender DAX-Kurs | 4,99 | 10,00 | 13,34 | |
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noch im Dezember oder Januar behauptet hat, dass Yahoo! an Twitter vorbeizieht?
http://blogs.wsj.com/digits/2015/03/25/...marketer-says/?mod=yahoo_hs
Gut hier geht es um Display Ad Revenues und bei der anderen "Vorhersage" (oder doch besser "Weissagung"?) um Mobile Ads, aber in diesem Bericht bringt man wieder einmal alles durcheinander und Twitter hat ja auch 88% seines Jahresumsatzes von $432 Mio. im mobilen Bereich getätigt, wohingegen Yahoo! plötzlich wieder mit dem "Struggling"-Phänomen kämpft und offenbar doch nichts auf die Reihe bekommen wird, nachdem Yahoo! im letzten Jahr seine Umsätze in diesem Bereich um immerhin 200% (Twitter um gut 100%) steigern konnte...
Ich glaube bald, das alle diese Prognosen ausgewürfelt werden, und zwar gerade so, wie sie medial gerade ins rechte Licht passen. Fakt ist doch, dass die Reichweite von Yahoo! weltweit bei über 1,1 Mrd. Nutzern liegt. Etwa 900 Mio. Nutzer verwenden das klassische Angebot von Yahoo (über PCs, Tablets etc.) und ca. 600 Mio. Benuter verwenden Yahoo! auf mobilen Endgeräten. In 2013 waren es noch weniger als 300 Mio. mobile Nutzer. Während Twitter seine Nutzerzahlen (280 Mio.) kaum noch nennenswert steigern kann, sieht das bei Yahoo! (trotz oder gerade wegen des verspäteten Eintritts in die mobile Welt) mit den Steigerungsraten eigentlich ganz ordentlich aus. Und trotzdem wird Twitter Yahoo! den Rang ablaufen können, weil Twitter-Inhalte zukünftig auch auf Plattformen Dritter gepostet werden? Die (z.B. Yahoo! Japan) machen das dann sicherlich auch völlig kostenfrei für Twitter und werden daran ganz bestimmt auch nichts verdienen wollen...
Neben der zweifelhaften Mathematik, die diesem Artikel zugrunde liegt, darf man nicht aus dem Auge verlieren, dass wenn Twitter seine Umsätze auch ordentlich steigern konnte, diese Steigerungsraten nur durch mindestens ebenso gewaltige Kostensteigerungen erzielt werden konnten. Mit anderen Worten: Das eingenommene Geld landet über Umwege (Selling Expenses) wieder bei denen, die damit (unter dem Strich) echte Gewinne erzielen, und das werden in Zukunft eben auch die hier erwähnten Plattformen von Yahoo! Japan & Co. sein. "Na dann viel Spaß beim weiteren Geldverbrennen", kann man Twitter da nur wünschen!
... noch $726 Mio. übrig, also stehen insgesamt $2,726 Mrd. (für aktuell 61,3 Mio. Aktien) zur Verfügung.
Man darf sich natürlich schon fragen, weshalb Yahoo! nicht zugegriffen hat, als der Kurs zuletzt immer stärker in den Keller rutschte!? Würde sich die aktuelle Marktkapitalisierung auf nur noch 900 Mio. Aktien verteilen, dann würde das einem Kurssprung von ca. $3,10 entsprechen. Ob das für eine echte Rallye ausreicht, wage ich zu bezweifeln. Die bisherigen Aktienrückkaufprogramme waren um einiges umfangreicher. Dennoch sind ca. 5% der ausstehenden Aktien eine ordentliche Hausnummer! Erst wenn Yahoo! sein gesamten Potenzial in Q4/2015 entfalten wird und SpinCo. sich auf nur noch ca. 900 Mio. Yahoo!-Aktien verteilt, wird man die Effekte dieser Rückkaufprogramme so richtig zu spüren bekommen!
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