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Ich denke daher, dass es bis 18:00 Uhr etwas turbulent zugehen könnte und dann wird man sehen, ob wir die $46,10 packen oder nicht. Ich wäre da eher pessimistisch, aber Yahoo! hat jetzt eine riesige Lücke zu schließen und ich hoffe, dass der Wert diese in den nächsten 2 Wochen schließen kann und wird. Danach noch bis zum letzten High bis $52,62, bevor es dann "richtig" losgehen kann. Ab diesem Punkt dürfte es jede Menge neuer Käufer geben. Bis dahin wird die Skepsis vermutlich überwiegen und man wird dem Braten nicht trauen. Die letzten 18 Wochen haben viel Vertrauen gekostet, das man sich mühsam zurückerobern muss.
.... mehr als sehr schöne Performance für einen Tageschart:
http://www.bloomberg.com/quote/4689:JP
Yahoo! Japan legte gestern Nacht in Tokio 6,25% bzw. 30 Yen auf 510 Yen zu. Allein das müsste heute für +34 Cent (inkl. voll versteuertem Zugewinn) bei Yahoo! sorgen. Hier machte sich die gestern von mir erwöhnte Dividendenerhöhung bemerkbar, die am Donnerstag erst nachbörslich in Tokio bekanntgegeben wurde:
http://blogs.barrons.com/asiastocks/2015/03/19/...arrons&ru=yahoo
Vorbörslich ist noch nicht viel zu sehen, aber angeblich hätte Yahoo! bereits in der Nacht eine positive Reaktion von +0,7% gezeigt.
Hier die Zahlen vom Abend im Wochenvergleich:
Aktienkurs Yahoo!: $45,03 (+5,04%)*
Marktkapitalisierung Yahoo!: $43,347 Mrd. (+5,04%)*
Aktienkurs Alibaba: $85,20 (+4,05%)*
"SpinCo." - Beteiligung Alibaba (steuerfrei):
$32,680 Mrd. ($33,95 pro Aktie; +4,08%; 75,39% des Aktienwertes)*
Beteiligung Yahoo! Japan (voll versteuert):
$5,583 Mrd. ($5,80 pro Aktie; +10,42%; 12,88% des Aktienwertes)*
Kerngeschäft (ohne Asien-Assets):
$5,084 Mrd. ($5,28 pro Aktie; +11,73%; 11,66% des Aktienwertes)*
Buchwert des Kerngeschäfts (ohne Asien-Assets abzügl. Verbindlichkeiten):
$22,750 Mrd. ($23,63 pro Aktie)
Über-/Unterbewertung des Kerngeschäfts:
-$17,937 Mrd.(-$18,63 pro Aktie; -78,84% im Vgl. zum Buchwert)*
Fairer Wert (mit allen Bestandteilen):
$61,013 Mrd. ($63,38 pro Aktie; +3,05%)*
* schwarze (+) und rote (-) Zahlen kennzeichnen die Entwicklung im Wochenvergleich!
Fazit:
Tatsächlich hatte Yahoo! im Wochenvergleich eine bessere Performance als Alibaba, auch wenn es charttechnisch wohl etwas anders aussieht. Besonders erwähnenswert ist die steile Entwicklung bei Yahoo! Japan: Nachdem man letzte Woche noch grandios an der 480 Yen-Marke gescheitert war, konnte man gestern einen riesiegen Satz auf 510 Yen vollziehen und damit auch die Entwicklung von Yahoo! nachhaltig stützen. Ich denke, dass man jetzt auch wieder die alten Höchststände von ca. 650 Yen in Angriff nehmen wird, zumal die Entwicklung der Umsätze und Gewinne robust über den Zahlen des Vorjahrs liegen.
Wie Maxxim bereits geschrieben hat, müsste es demnächst neue Nachrichten zur Microsoft-Partnerschaft geben. Außerdem sind es nur noch ca. 4 Wochen bis zu den Q1-Zahlen und man kann davon ausgehen, dass sowohl ein neues Aktienrückkaufprogramm in der Größenordung von ca. $3 Mrd. als auch die Ziele, die man beim Stellenabbau vorgenommen hat, näher beschrieben werden. Toll wäre natürlich auch eine positive Überraschung bei den Zahlen, insbesondere in Bezug auf "MaVeNs" (Tumblr, Mobile Revenue/Advertising).
Momentan noch wichtiger für den Kursverlauf ist natürlich die weitere Entwicklung bei Alibaba, das etwa eine Woche später Ihren Geschäftsjahresabschluss vorstellen wird. Ich rechne mit soliden Ergebnissen und dem Ausbleiben negativer Überraschungen, bin aber schon sehr gespannt, wie diese vom Markt aufgenommen werden. Momentan wird das KGV von Alibaba in vielen Medien mit einem alten bzw. überholten EPS-Wert von $1,76 (KGV 48,4) berechnet. Für das aktuelle Geschäftsjahr (bis 03/2015) erwartet man aber $2,19 (KGV 38,9) und normalerweise wird für solche Berechnungen das zukünftige EPS verwendet, das bei relativ konservatien $2,83 (KGV 30,1) liegt, weil es (aus welchen Gründen auch immer) in den letzten 90 Tagen von ehemals $3,03 (KGV 28,1) sukzessive zurückgenommen wurde. Ich denke, dass Alibaba mit einem KGV von 40 angemessen bewertet wäre und auch dass zumindest die letzten Zahlen keinen Grund lieferten, weshalb man plötzlich mit weniger Gewinn rechnen müsste. Es waren die Umsätze, die (angeblich) enttäuschten! Somit ergibt sich aktuell ein "fairer" Wert bei Alibaba von 40 x $3,03 = $120 pro Aktie. Mehr Potenzial sehe ich nur, wenn auch bei Alibaba massive Übertreibungen wie bei Facebook (Alibaba-Äquivalent bei $225), Amazon oder Twitter (Alibaba-Äquivalent nicht berechenbar, weil negatives KGV!) den Kurspreis bestimmen würden. Demnach wären selbst $120 nicht zu teuer, sondern lediglich eine faire Bewertung! In diesem Fall hätte Yahoo! eigentlich ein Potenzial von bis zu $77, aber realistischer sind bis zum Spätsommer eher Kurse, die noch ca. $10 darunter liegen, bevor Yahoo! im Herbst (kurz vor dem SpinOff) allmählich sein wahres Pozenzial entfalten dürfte. Mit einer steueroptimierten Bewertung von Yahoo! Japan wären dann auch Kurse von über $80 denkbar (und das nur mit einer fairen Bewertung unter Verwendung der heutigen "Eckdaten")!
Allen Lesern und Teilnehmern unseres streitbaren Threads wünsche ein schönes und sonniges Wochenende!
Wer genau nachgerechnet hat, wird erkannt haben, dass ich dem Zuwachs des Kerngeschäfts (letzte Position) etwas zu viel des Guten zugemessen habe. Es hinkt leider noch immer stark hinterher, auch wenn es sich erstmalig im Wochenvergleich bei über $5 je Aktie halten konnte. Man bedenke aber, dass allein die Cash- und sonstigen (längerfrisitgen) Guthabenbestände des Unternehmens über $8 je Aktie wert sind, Immobilien und sonstige Assets, die man aus dem Fenster werfen oder in die Luft sprengen könnte, noch einmal $2 und der Markenwert (nach konservativer Schätzung) weitere ca. $6. Dem eigentlichen Kerngeschäft müsste man noch einmal $6 (KGV 6) zurechnen, was natürlich nur ein Witz sein kann, weil Tumblr allein mit seinen Wachstumsraten an der Börse eine höhere Marktkapitalisierung erreichen würde. Damit wären wir also bei extrem konservativen $22 bzw. $16,70 unterhalb der aktuellen Bewertung des Kerngeschäfts, das (noch einmal) kein Geld verbrennt (wie Twitter oder Amazon), sondern über $4 Mrd. pro Jahr umsetzt und über $1 Mrd. Gewinn erzielt...
"SpinCo." - Beteiligung Alibaba (steuerfrei):
$32,680 Mrd. ($33,95 pro Aktie; +4,08%; 75,39% des Aktienwertes)*
Beteiligung Yahoo! Japan (voll versteuert):
$5,583 Mrd. ($5,80 pro Aktie; +10,42%; 12,88% des Aktienwertes)*
Kerngeschäft (ohne Asien-Assets) - korrigiert:
$5,085 Mrd. ($5,28 pro Aktie; +5,64%; 11,73% des Aktienwertes)*
... denn da konnte jemand tatsächlich im vorbörslichen Handel um 4:00 Uhr (ET) 100 Stück für $48,75 verkaufen:
http://www.nasdaq.com/de/symbol/yhoo/premarket
Entweder war es eine unlimitierter Kauforder oder aber, was auch nicht ganz unwahrscheilich ist, jemand kauft alles, was er bekommen kann, zu "egal" welchem Preis (limitierter Verkaufspreis). Ein gutes Zeichen, auch wenn wir nicht damit rechnen dürfen, dass das heute noch einmal erreicht wird, aber doch sehr bald...
Gestern Nacht scheiterte der Wert in Tokio auf Schlusskursbasis ganz knapp an der $25 Mrd.-Marke (bzw. ¥3 Bio.). Trotzdem konnte unter dem Strich ein ordentlicher Zugewinn von +2,75% auf ¥ 524 pro Aktie verbucht werden:
http://www.bloomberg.com/quote/4689:JP
Damit ist der Anteil von Yahoo! knapp $9 Mrd. schwer (bzw. $9,17 pro Aktie vor Steuern bzw. $5,96 pro Aktie nach Steuern). Auch daran erkennt man, dass es auch dringend einer fortgesetzten Diskussion um eine steueroptimierte Lösung für diesen Geschäftsbereich bedarf, wenn Yahoo! selbst nicht in der Lage ist, seinen Wert angemessen zu entfalten...
... ob das so das richtige Signal für die Märkte und potenzielle Anleger ist bzw. sein kann. Wenn wertlose Unternehmen mehrere 10 Milliarden Dollar kosten, obwohl sie ihre Chancen, das Gegenteil zu beweisen, ein um das andere Mal vertan haben, und auf der anderen Seite werden Unternehmen mit (weitaus) weniger Dollar bewertet, als sie beim Verkauf ihrer Assets einnehmen könnten, dann muss auch die Frage erlaubt sein, ob die Börse wirklich (noch) so funktioniert, wie sie funktionieren soll(te)!? Wenn Du nicht einmal mehr dem gesunden Menschenverstand vertrauen darfst, wem willst dann noch vertrauen bzw. Dein Geld anvertrauen?
Dein Wort in Gottes Ohr, dass der Irrsinn bald ein Ende findet, aber ich glaube bald, dass man Alibaba und Yahoo! durch die (teilweise willkürliche) mediale Zerfleischung inzwischen so sehr geschadet hat, dass beide nicht ohne erhebliche Blessuren aus der Sache herauskommen werden und sich dieses auch in ihren Ergebnissen niederschlagen könnte. Ob sich dieser Image-Schaden tatsächlich so schnell reparieren lässt, wage ich inzwischen ein wenig zu bezweifeln. Nicht die Übertreibung an sich, sondern deren weiter anhaltende Dauer bereitet mir nachhaltige Sorge, insbesondere weil politische Börsen eigentlich kurze Beine haben sollen...
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2 | 19 | nordasia.com jetzt kaufen, weil | luiza | Mark349 | 05.11.24 13:41 | |
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| 7 | NORDASIA.COM!!!Welche Werte stecken in dem Fond? | Gordon Gekko | Gordon Gekko | 25.04.21 18:54 | ||
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