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Die US-amerikanische Investmentbank Morgan Stanley belässt die Einstufung für die Wirecard AG bei „Overweight" und hebt das Kursziel an. Analyst Adam Wood sagte, die Wirecard AG zeichnet sich durch „ein hohes strukturelles Wachstum“ aus.
Allerdings sorgen die Bilanzierungsvorwürfe derzeit für Druck auf den Aktienkurs. Das Kursziel für die Wirecard-Aktie hebt die US-Investmentbank Morgan Stanley von zuvor 190 Euro auf nunmehr 205 Euro an.
Ich habe mal auf Youtube geschaut, was es da zum Thema Leerverkäufer gibt. Dabei bin
ich auf ein einstündiges Interview mit Carson Block gestossen, dass ich für Interessierte
sehr empfehlen kann (siehe unten - Interview Real Vision Finance). Scheint von 2015 oder
Anfang 2016 zu sein. Tut der Aktualität aber keinen Abbruch.
Ergänzend dazu ein neueres (und kürzeres) Bloomberg Interview zur Muddy Waters
Short Position bei Burford Capital.
Warum ist das in diesem Forum so interessant? Ganz einfach. Es gibt im Grunde
3 Arten von Leerverkäufern: Die, die einfach bei 100 Positionen auf fallende Kurse setzen,
wie andere bei 100 Positionen auf steigende Kurse setzen. Meistens machen diese
Leerverkäufer auch beides. Manche dieser Leerverkäufer shorten ganze Branchen, Regionen
oder Assets oder springen auch einfach auf einen fahrenden Zug auf, in der Hoffnung, dass an
publik gemachten Vorwürfen was dran ist.
Dann gibt es aktivistische Leerverkäufer, die Firmen über mehrere Wochen analysieren,
weil sie eine Ahnung haben (oder wie im Video geschildert einen Tip bekommen haben), um
dann dort den schwachen Punkt zu finden. Die Analyse basiert zum großen Teil auf
öffentlich zugänglichen Informationen, aber manchmal rufen die auch Kunden an und versuchen
unter einem Vorwand analytisch herauszufinden, ob die Umsatzhöhe oder Kundenanzahl überhaupt
stimmen kann. Bei einer erfolgreichen Analyse kommen dann meistens 5 schwerwiegende
Probleme zum Vorschein und es wird geshortet und dann das Shorten public gemacht samt Begründung.
Hierzu gehört Muddy Waters.
Und dann gibt es Betrüger, die als aktivistische Leerverkäufer daherkommen und
Informationen manipulieren oder andere dafür nutzen, manipulierte Informationen zu verbreiten.
Diejenigen veröffentlichen ihre Short Positionen eher nicht und sind auch darauf bedacht,
nicht mit dem Verbreiter der Informationen in Verbindung gebracht zu werden.
Was mir dabei wie Schuppen von den Augen fiel war eine recht profane Erkenntnis, die
ich aber bisher für mich nicht ausformuliert hatte:
Von einem Journalisten (auch von einem investigativen) erwarten wir ja im Wesentlichen drei Dinge:
Erstens Wahrheit, Zweitens Vollständigkeit und Drittens
Ausgewogenheit. Ziel ist die Information des Lesers, damit der sich eine fundierte Meinung
ggf. aus mehreren Blickwinkeln selber bilden kann.
Von einem betrügerischen Leerverkäufer erwarten wir selektive Informationen, die
seine Meinung unterstützen unter Weglassung anderweitiger Informationen und eine
tendenziöse Darstellung, die beim Leser eine bestimmte Meinung suggeriert.
Das Problem der Financial Times (und zum Teil eben auch der Widerkäuer) ist,
dass die Art und Weise eben genau der von einem Leerverkäufer entspricht und nicht
von einem Journalisten. Das betrifft nicht nur den Schreibstiel, sondern speziell auch
den Inhalt. Carson Block hat halt sehr genau im Interview beschrieben, wie nach
aggressiver/kreativer Buchführung und nicht vorhandenen Umsätzen bzw. Kunden
gesucht wird.
Also: Solange die Berichterstattung nicht andere Kriterien anlegt, sondern eher
wie ein Leerverkäufer klingt, bin ich beruhigt.
Interview Real Vision Finance: https://www.youtube.com/watch?v=m4ixm17ktZE
Interview Bloomberg: https://www.youtube.com/watch?v=mQLnmCzx4og
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