Wer rechnet richtig mit INTRAWARE?

In der letzten Adhoc wurde vor Umsatzrückgang (10 mio statt 17 mio)und  gewarnt. Es wurde gleichzeitig ein Barbestand von 22,6 mio € ausgewiesen:
bei 4,1 mio Aktien rechtfertigt das doch schon einen Kurs von 5,5 statt der momentanen 3,2 oder? Das die Ihren Gewinn verfehlen würden war übrigens schon sehr früh klar und im Kurs enthalten....die sind schließlich zu 28 emittiert. Wer rechnet besser als ich, oder wo ist mein Denkfehler?

ich habe Intraware bei 13 Euro verkauft, obwohl ich durschnittlich 20 Euro dafür bezahlt habe.
Intraware macht so dicke Verluste, das der Barbestand bald gegen null gehen dürfte, ausserdem muss man die Verbindlichkeiten dagegen rechnen.
Intraware taugt meiner Meinung nach nichts.