Rekordstände bei den Anleiherenditen Punkt zu Schulden umstrukturieren
Mit Donal O'Donovan
Mittwoch 27. April 2011
Die Rendite der irischen, griechischen und portugiesischen Staatsanleihen alle schlagen neue Höchststände letzte Nacht inmitten wachsender Befürchtungen, dass Europa Staatsanleihen in den kommenden zwei Jahren umstrukturiert sehen.
Dynamik in Richtung eines griechischen Umstrukturierung steigt, vor allem auf eine stetige Tropfen des Kommentars aus Deutschland.
Die neueste Datensatz liefert weitere Schäden hofft, dass keiner der drei am meisten notleidenden Euro-Länder können sich wieder normal Kreditaufnahme in den Märkten, ihre Staatsausgaben zu finanzieren.
Letzte Nacht griechischen Schulden war die am stärksten betroffenen, mit der Kosten für die Kreditaufnahme über zwei Jahren steigenden zu einer erstaunlichen 23.67pc.
Griechisch 10-jährigen Renditen erreicht 15.26pc, ein weiterer Rekord.
Die Rendite zweijähriger Anleihen irischen erreicht 11.5pc, mit zwei-Jahres-Rendite in Portugal bei 11.39pc.
Zehn-Jahres-Renditen sind etwas niedriger, bei 10.4pc für Irland und 9.4pc für Griechenland.
Trend
Die neueste Marktdynamik ist der Trend am Ende der vergangenen Woche gesehen fortgesetzt hat. Es wurde stärker am Montag nach Lars Feld, ein Berater der deutschen Bundeskanzlerin Angela Merkel, sagte Griechenland nicht in der Lage zu vermeiden Umstrukturierung seiner Schulden.
"Ich glaube nicht, dass Griechenland in dieser Konsolidierungsstrategie ohne Umstrukturierung in der Zukunft gelingen", sagte er.
"Ich denke, dass Griechenland sollte eher früher als später zu restrukturieren."
Im vergangenen Januar Herr Feld sagte, Deutschland solle Budget für die Auswirkungen für einen griechischen indem weg Bargeld an Garantien decken.
Die neueste höhere Erträge aufgefordert Bindung Clearinghaus LCH Clearnet, die Kaution in bar dauert es von Menschen Kreditaufnahme gegen den irischen und portugiesischen Anleihen erhöhen.
In einer Erklärung LCH sagte, es wäre der portugiesischen "Marge" bzw. eine Kaution zu 35pc Anstieg von 25pc. Die irische Marge wird von 45pc 35pc erhöhen, erklärte das Unternehmen.
LCH Clearnet den Schritt nach der Verbreitung, oder die Differenz zwischen deutschen Fremdkapitalkosten und die von Irland und Portugal, erhöht.
Die neueste Rekordpreise wobei sich in einer ungewöhnlich ruhigen Markt gesetzt, sagte Padhraic Garvey, Leiter der Staatsverschuldung bei der ING Bank, der Irish Independent. "Die Märkte sind eigentlich ruhig, so dass wir sicher nicht sehen eine große Ausverkauf der Anleihen, aber der Weg des geringsten Widerstands ist für die Renditen weiter steigen", sagte er.
Back-to-Back-Feiertagen in weiten Teilen Europas veranlasste viele Bankiers und Händler, um Urlaub machen in dieser Woche - vor allem in Großbritannien, wo am kommenden Freitag ist ein Feiertag extra dank der königlichen Hochzeit.
Dennoch sagte er, der letzte große Schwung gegen Irland und die anderen notleidenden peripheren's war schädlich.
"Es ist wichtig, denn das ideale Szenario ist, dass diese Länder zurück in die Märkte gekommen, und jeden Tag geht es erweitert, dass immer mehr entfernte, sagte er.
Es gibt nun wenig oder keine Aussicht auf Irland Begebung von Anleihen in diesem Jahr oder sogar im nächsten Jahr.
"Die Anleger wissen, dass es Wert in der irischen Anleihen gerade jetzt, aber es gibt noch keinen Markt zu sprechen," Herr Garvey sprach.
Käufer haben sich stattdessen auf den Kauf der Anleihen der stärksten Länder der Eurozone konzentriert und auf Leute wie Spanien und Italien.
Aktuelle Preise bedeuten, dass, wenn Irland versucht, auf dem Markt leihen heute, es würde mehr kosten als zwei Jahren als über 10 ausleihen.
Das ist das Gegenteil von dem normalen Märkten - wo Risiko und Belohnung bekommt deshalb höher bei längerfristigen Anleihen.
Es ist umgekehrt heute, weil es eine Bedrohung Irland könnte sich zu einem Standard im Jahr 2013 gezwungen sein, wenn die Märkte noch geschlossen sind, wenn der aktuelle Rettungsplan endet.
- Donal O'Donovan
www.independent.ie/business/irish/...-restructure-2630167.html